金融界5月15日消息(xī) 主题行情(qíng)“中特估”的衍(yǎn)生升(shēng)级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上(shàng)证报发布一则重磅消息，再次点(diǎn)燃(rán)了“中特估”概(gài)念股的情(qíng)绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海证券交易所主办、工商(shāng)银行承办的(de)“沪市金融业专题座谈会”将在本(běn)周三召开。此次会议讨论的重要内容为“在服务中国式(shì)现代化中促进金(jīn)融业(yè)估值提升和高质量(liàng)发展(zhǎn)”。参(cān)会机构(gòu)包括(kuò)银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认(rèn)为这是“中(zhōng)特(tè)估(gū)”概念的升(shēng)级版(bǎn)本，资金(jīn)疯抢金融股(gǔ)，大(dà)金(jīn)融板块开启加(jiā)速键，券商、保险、银(yín)行股等都有出(chū)色表(biǎo)现。

　　券商(shāng)方(fāng)面，光大(dà)证券触一度(dù)及涨停，收盘大涨超过8%，华林(lín)证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级(jí)市值的中国人(rén)寿一(yī)度冲(chōng)击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创(chuàng)阶段新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大(dà)行(xíng)午后集体(tǐ)翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金融板块(kuài)的(de)集体发威下，上(shàng)证(zhèn你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思g)综指午后迅速翻(fān)红(hóng)，深成指(zhǐ)和创(chuàng)业板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指(zhǐ)数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看(kàn)法并不(bù)相(xiāng)同(tóng) 中信证券：主题交(jiāo)易顶峰(fēng)已(yǐ)过

　　对于(yú)中特估(gū)的(de)后续走势，机(jī)构(gòu)之间的(de)看法并不相(xiāng)同(tóng)，

　　对此中金(jīn)策略(lüè)指出，部分高(gāo)分红国企标(biāo)的近期显著盘(pán)整是对短期交易扩散过快过(guò)多(duō)，股息(xī)支付能(néng)力(lì)相对(duì)较弱板块(kuài)（如部分金融）做(zuò)出的(de)正(zhèng)常(cháng)反应，而并非意(yì)味(wèi)着(zhe)整体高(gāo)分红国企(qǐ)投资主(zhǔ)题(tí)的结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出(chū)，当前“中特估”主题(tí)的安全边际和性价比仍相对较高，未来随着经济的逐步复(fù)苏，“中(zhōng)特估(gū)”主题行情或仍具有(yǒu)较强的(de)持续性(xìng)。从估值(zhí)和交易拥(yōng)挤度来看，当前(qián)“中特估(gū)”主题的(de)安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信证(zhèng)券则看法相对偏空。中信证(zhèng)你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思券研报(bào)表示(shì)，AI主题(tí)和“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了热度很(hěn)高、波动很大但是(shì)区间回报不明显的阶(jiē)段，表现(xiàn)出典(diǎn)型的板块内部(bù)博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公(gōng)募(mù)基金新发继续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配(pèi)置(zhì)型外资(zī)在(zài)4月净流出(chū)24.4亿元，是继去年(nián)10月以来首(shǒu)次单(dān)月(yuè)净流出，5月截至12日恢(huī)复(fù)净流入(rù)75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有(yǒu)较大差(chà)距。在缺(quē)乏持(chí)续增量(liàng)机构资金(jīn)的(de)情况下，A股存(cún)量博弈特征已(yǐ)演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中(zhōng)信证券研(yán)报表示，疫后经(jīng)济全(quán)面系(xì)统性恢复是(shì)渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间(jiān)和(hé)耐心，主(zhǔ)题交易是过高的经济预期(qī)下(xià)修过程中的(de)阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的有效性(xìng)，但也提高了(le)业(yè)绩驱动策略的潜(qián)在回(huí)报，主题交易的(de)顶(dǐng)峰已过(guò)，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相(xiāng)比，有买方(fāng)更加激进(jìn)。据(jù)券商中国报道，有基(jī)金经(jīng)理直言，中特估(gū)龙(lóng)头在连续涨停(tíng)后(hòu)已出(chū)现短期泡(pào)沫化，他一(yī)股也不想要。

　　该基金经理表示许多中(zhōng)特估的龙(lóng)头(tóu)股在当前位置对他(tā)而言没有配置(zhì)的吸引力，尽管(guǎn)从估值的角度而言许多市场参与(yǔ)者可以给出(chū)许多个继续买入(rù)中(zhōng)特估的理由(yóu)，但当(dāng)一只(zhǐ)中特估(gū)龙头股(gǔ)在两三个交(jiāo)易日内涨幅(fú)就(jiù)达20%甚(shèn)至30%，意味着资金(jīn)已迫(pò)不及待在(zài)进行抢筹码。从股票市场交易的直观判断，这(zhè)代表着资(zī)金参(cān)与方(fāng)的短期泡沫化，过高(gāo)的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不(bù)过(guò)在(zài)资金面，“中特(tè)估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易日(rì)，5月13日华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)央企红(hóng)利ETF发布公告称，该基(jī)金累(lèi)计有效(xiào)认购申(shēn)请份额总额超过20亿份(fèn)发行(xíng)上限，基金(jīn)管理人将启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发(fā)中证国(guó)新央企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)ETF、招商中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF和汇添富中证国(guó)新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF于今(jīn)日开(kāi)售，每只产(chǎn)品的首募规(guī)模(mó)上(shàng)限均为20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不止新发(fā)基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年(nián)内资(zī)金净流入超过12亿(yì)元(yuán)，规模增幅超(chāo)过15倍。南(nán)方中国国企(qǐ)ETF年(nián)内资金(jīn)净(jìng)流(liú)入也逼近10亿元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成(chéng)为今(jīn)年全市场规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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