投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等(děng)因(yīn)素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨头公(gōng)司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过(guò)9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术(shù)，英伟达(dá)公(gōng)司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股(gǔ)价最(zuì)高达到419.38美(měi)元(yuán)，公(gōng)司(sī)市值(zhí)一度突破万亿美(měi)元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回(huí)落(luò)至397.7美元，但(dàn)依(yī)旧有望再次(cì)突(tū)破万亿美元的(de)市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球大型行业(yè)，并将为社会带来(lái)深远的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微(wēi)软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注热情也是(shì)持(chí)续(xù)高涨。Choice数据显示(shì)，截(jié)至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便(biàn)是传(chuán)媒(méi)、云(yún)计算、大(dà)数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也(yě)早已布局(jú)英伟(wěi)达或(huò)相(xiāng)关(guān)概念股。交(jiāo)易软件通达信推出了英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股一共(gòng)包含32家(jiā)A股上市公司(sī)，这些(xiē)公司与英伟达在某(mǒu)些方面有业务上的(de)合作(zuò)。从公(gōng)募(mù)基金一季度末的数据来看，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司股票的(de)公募(mù)基金(jīn)主要集(jí)中在能投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且基金规模最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一(yī)季度(dù)末(mò)规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大(dà)重(zhòng)仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌(gē)等多(duō)家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基金中，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今(jīn)年(nián)一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大(dà)重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓(cāng)市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资(zī)的热(rè)潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布(bù)将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十(shí)亿美元(yuán)，这是AI领域(yù)史上规模最大的一笔投资(zī)。作为(wèi)一站(zhàn)式解(jiě)决(jué)方案的提供商，英伟达(dá)公司是(shì)今年AI概念(niàn)热潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今年一(yī)季度(dù)的(de)业绩远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯(xīn)片所在数据(jù)中心业(yè)务(wù)的营收创历史(shǐ)新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题投资机会(huì)的投资者而言，英伟达(dá)和微软在内的众多美股科(kē)技(jì)股(gǔ)公司是其关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的突破口。能够(gòu)率先(xiān)建立起(qǐ)良好商业(yè)模式的(de)公(gōng)司与掌握AI应用核(hé)心竞争(zhēng)力的(de)公司将会成为未(wèi)来最有潜力的(de)大(dà)赢(yíng)家(jiā)。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他们的中长期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起来很美好，但(dàn)实际投资中还(hái)受诸(zhū)多(duō)因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半(bàn)导体作为AI受益(yì)板(bǎn)块，受到资(zī)金(jīn)关注(zhù)，行(xíng)业成交(jiāo)热度上升，从(cóng)3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并未得(dé)到(dào)业绩的验证，半导体行业一季(jì)度整体(tǐ)营收同比下(xià)降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数(shù)据的跟踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍(réng)处于主动去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况(kuàng)下，4月(yuè)中旬(xún)以来半导体重(zhòng)回(huí)弱势。最近两周，半(bàn)导(dǎo)体板(bǎn)块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告(gào)诉记者(zhě)：“半导(dǎo)体板块回暖(nuǎn)的(de)驱动力主要来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯片业务(wù)快速增长，美股英伟达的股价表现(xiàn)以及背后的产能扩张信息就(jiù)是最好(hǎo)的(de)例证。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管(guǎn)目前半(bàn)导(dǎo)体产业(yè)周期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高(gāo)增(zēng)长等利好(hǎo)因(yīn)素支(zhī)撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投(tóu)资(zī)的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发(fā)展趋(qū)势(shì)值(zhí)得(dé)期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来看，大热(rè)必死、均值(zhí)回归(guī)的(de)规律永不变色，所(suǒ)以(yǐ)投资与产业发展之(zhī)间存在(zài)着较大差异。在操作中，不宜(yí)在(zài)股(gǔ)价根号20等于多少 化简 根号怎么算高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需要在(zài)相对低(dī)位或调整一定程度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等根号20等于多少 化简 根号怎么算因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩验(yàn)证以及估(gū)值等(děng)因(yīn)素。在(zài)具体投资的时(shí)候要选择(zé)掌握(wò)核心技术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投资(zī)标的，确保产业景气能够(gòu)反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也(yě)要以合适(shì)的价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了(le)景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要(yào)将资金全押一(yī)个(gè)赛道。

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