美国(guó)债(zhài)务违约的(de)风(fēng)险比以往任何(hé)时候都(dōu)要大，并有可能将(jiāng)全球市(shì)场推入(rù)一个全新的(de)痛苦(kǔ)深渊。而(ér)在此(cǐ)背景下，投资(zī)者(zhě)应如(rú)何保护自身的财富呢？对此，一(yī)份业内机构的最新调查揭露(lù)出了业内人士眼(yǎn)下的真实心(xīn)态(tài)。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对(duì)全球(qiú)637名受(shòu)访者(zhě)进行的调查，对于那些(xiē)寻求避(bì)风港(gǎng)的人来说(shuō)，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)仍是迄今为(wèi)止的首选(xuǎn)，以防华盛顿在债务(wù)上限问题(tí)上的“懦(nuò)夫(fū)博(bó)弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半(bàn我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日)的金融专业人士表示，如果美国政府未能履行(xíng)其义务，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其(qí)他替代(dài)对冲工具的稀缺。根据(jù)这(zhè)份最新业内(nèi)调查，在美(měi)国债务(wù)违约(yuē)情况下，第(dì)二大受欢迎的资产仍然(rán)是美国国债。这毫(háo)无疑问有点讽刺——因为这正(zhèng)是美国政府可(kě)能拖欠(qiàn)支付的(de)重灾(zāi)区。

　　但(dàn)值得留意的是(shì)，即使是那些相对悲观的分析师(shī)也认为(wèi)，债(zhài)券持有者最终(zhōng)会得到偿(cháng)付——只是(shì)要晚一(yī)些。事(shì)实上，即便在上一次最为令人担忧的2011年债务上限危机中，当时(shí)标准普尔取消了美国最(zuì)高的AAA信用(yòng)评级，美国(guó)长期国债也依然出现了上(shàng)涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传统(tǒng)避险货币也(yě)有一(yī)些(xiē)拥(yōng)趸，但它们都(dōu)不(bù)如美元。或(huò)者说，更受欢迎的是比特币——被一些(xiē)投资(zī)者视为一种数字(zì)黄金。

　　（专(zhuān)业投资者(zhě)和散户(hù)投资者在美国债务(wù)违约(yuē)下的投资选择分布）

　　近几周来，美(měi)国政(zhèng)界和金融界的(de)大佬们(men)已经(jīng)纷纷发出警告，如果债务上限僵局在大(dà)限前得不到解决(jué)，可能会(huì)发生(shēng)什么。美国总统拜登(dēng)提醒称(chēng)，“整个世界都将面临麻烦”，而摩(mó)根大通首(shǒu)席(xí)执行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可能是灾(zāi)难性(xìng)的。”

　　这一(yī)次债(zhài)务上限危机风(fēng)险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表(biǎo)示(shì)，这(zhè)一次(cì)的风险比2011年(nián)更大(dà)，2011年是过(guò)去(qù)美(měi)国所经历的最严重的债(zhài)务上限危机。

　　目(mù)前，一(yī)年期美国(guó)主权信用(yòng)违约互(hù)换(huàn)（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本已飙升至(zhì)了(le)远超之前几次债限危机(jī)时的水(shuǐ)平，尽管这仍(réng)表明实际违约的可(kě)能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考虑到选(xuǎn)民和国会的(de)两极分化，风险比以前(qián)更高(gāo)。双(shuāng)方都如此顽固(gù)且不愿妥协，意味着他(tā)们有可能无法及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今(jīn)年迄今(jīn)为止，黄金的(de)表现非常好——先是受(shòu)到中国买家不断(duàn)增长的需(xū)求的提(tí)振，然后(hòu)是银(yín)行(xíng)业危机和美国(guó)债务(wù)违约引发(fā)的避险需求(qiú)，目前(qián)现货黄金(jīn)仅略低于本月早(zǎo)些时候触及的(de)历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的(de)大(dà)多数投资者(zhě)都认为，如(rú)果债务上限(xiàn)之争僵(jiāng)持到(dào)最后(hòu)关(guān)头，但美国政(zhèng)府最终侥幸(xìng我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日)没(méi)有违约(yuē)，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果美(měi)国政府真(zhēn)的跌落债务悬崖会(huì)发生什么，专业人士意见不一(yī)。约60％的散户(hù)投资者预计，如(rú)果发生违(wéi)约，10年期美国国债将走软。基准美国国(guó)债收益率上周收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同(tóng)时，债务上(shàng)限僵局(jú)推高了一些期限非常短(duǎn)的国库券收益率，这些(xiē)短期国库券被认为最有(yǒu)可(kě)能被(bèi)延期支付，这加剧了国库券收益率(lǜ)曲线(xiàn)的扭曲。收益率最高的(de)是6月初左右到期的国库(kù)券，因(yīn)为这(zhè)批票据最为(wèi)接近美(měi)国财政部(bù)长耶伦(lún)所警告的最早在6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑(chēng)过6月(yuè)中旬，其可能会从预期的(de)纳税和其他收入(rù)措施中获得(dé)一点的喘(chuǎn)息空间，从(cóng)而能(néng)够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前(qián)，7月底到(dào)期国库券的市场定价(jià)也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上(shàng)限僵局(jú)中(zhōng)，美国长(zhǎng)期国债(zhài)购买量曾激增，将10年期(qī)国债收益(yì)率推至(zhì)了当时的创纪录低(dī)点，与(yǔ)此同时(shí)，金价上(shàng)涨(zhǎng)，数万亿美(měi)元的全球(qiú)股票(piào)市值蒸发。

　　不(bù)过，这一(yī)次专业(yè)投资者对标(biāo)普500指数的(de)前景预(yù)测，没(méi)有散户交(jiāo)易员那么悲观(guān)。道明证(zhèng)券利率策(cè)略(lüè)主管Priya Misra表示(shì)，“如果(guǒ)我(wǒ)们确实看到短期违约(yuē)，市场反(fǎn)应将给国会带来提高债(zhài)务上(shàng)限的压(yā)力。”

　　不少(shǎo)受(shòu)访者还认为，债务上限(xiàn)闹剧已(yǐ)经对美(měi)元造(zào)成(chéng)了(le)一些伤害，41％的(de)人表示，如果美(měi)国政府违约，美(měi)元作(zuò)为全(quán)球主要储备货币的地位将(jiāng)面临风险。

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