财(cái)联(lián)社5月17日(rì)讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再(zài)对(duì)外提明确主线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不好(hǎo)做(zuò)了。”有(yǒu)基金公(gōng)司人士向财联社记者(zhě)表示(shì)，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色不多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成(chéng)交额(é)低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交(jiāo)易日(rì)以来，市场成(chéng)交额(é)较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资(zī)金(jīn)16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日(rì)净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了(le)市(shì)场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒(méi)等(děng)多股跌(diē)停，有投资者(zhě)开玩(wán)笑建议“5月16日为(wèi)人工智(zhì)能受难(nán)日(rì)，纪念人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工(gōng)智(zhì)能(néng)行情开启后(hòu)第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中(zhōng)字(zì)头(tóu)个股(gǔ)震(zhèn)荡(dàng)调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源(yuán)方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资(zī)金(jīn)的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能(néng)源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血(xuè)包(bāo)”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领(lǐng)市(shì)场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及人工智能(néng)板块均出(chū)现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外(wài)加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需(xū)政(zhèng)策及货(huò)币(bì)政(zhèng)策的推出，且(qiě)国内(nèi)经(jīng)济温和复苏背景下(xià)，权(quán)益市场整体(tǐ)行情预计(jì)将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性可能将更(gèng)加(jiā)趋(qū)向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新(xī秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些n)能源、医(yī)药及(jí)中特估等板块均有阶(jiē)段性的相对收益(yì)；而长期(qī)来看，先(xiān)进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将是持(chí)续关(guān)注的(de)市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调(diào)侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业(yè)板指(zhǐ)外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了(le)基本面预期修复(fù)的(de)改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机(jī)、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产业趋势(shì)变化的(de)影(yǐng)响下出现(xiàn)了连(lián)续大(dà)涨。而低(dī)估值(zhí)高股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中特(tè)估”品种也走出了(le)连续上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日(rì)达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过(guò)翻倍。不(bù)过随着行业交易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已(y秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些ǐ)经下(秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些xià)跌(diē)超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的(de)投资(zī)者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴(bā)菲(fēi)特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个(gè)龙头(tóu)战法(fǎ)体系(xì)里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥(yōng)抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回(huí)到(dào)基金收(shōu)益率上，此前翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率依然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超过(guò)10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的(de)有27只基(jī)金，集中在动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱(yú)乐文(wén)化(huà)、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周(zhōu)最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源(yuán)板块(kuài)没有(yǒu)能延续周一的强势。从多家公募基金(jīn)观(guān)点反馈来看，不论是从基(jī)本面(miàn)、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅度与时间(jiān)都(dōu)已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备(bèi)，但是(shì)面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近(jìn)一周基(jī)金回报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报(bào)率首尾(wěi)基(jī)金来看，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募(mù)基金交流的纪(jì)要在市场(chǎng)上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当前(qián)市场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能(néng)更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可(kě)能是(shì)一个布局的(de)好阶(jiē)段，而未必会(huì)是收(shōu)获的阶段，投(tóu)资者需(xū)要(yào)多一点耐(nài)心。市场(chǎng)可能继(jì)续对一季(jì)报定价，短(duǎn)期(qī)市场的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中特(tè)估全(quán)年(nián)的投资机会，但是短期游(yóu)戏(xì)传媒(méi)和中特估与其他板块分化较(jiào)为极致，也(yě)是不争(zhēng)的(de)事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能的(de)风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春表示(shì)，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的(de)变(biàn)化(huà)。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布(bù)的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服(fú)务业(yè)和消费恢复(fù)相对(duì)较(jiào)快(kuài)，我国经济运行总体延(yán)续修复(fù)的态势(shì)、但(dàn)修复的基础仍需(xū)继续巩固。货(huò)币政策依然延续(xù)前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合(hé)理充(chōng)裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关注(zhù)受益“一(yī)带一(yī)路”政策的概念(niàn)板块的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场(chǎng)人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正(zhèng)常的(de)行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏(fú)可(kě)能会(huì)误(wù)判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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