踩(cǎi)上AI风口的三(sān)六零，年内一度大涨(zhǎng)超(chāo)200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡(hú)欢离婚也被(bèi)市场质疑成为减持(chí)铺(pù)路。但与暴涨的股(gǔ)价和(hé)市值相比(bǐ)，公司的基本(běn)面较为糟糕，交出了(le)回(huí)A上市后最(zuì)差年报和一(yī)季(jì)报。

　　4月(yuè)21日晚，三六(liù)零(líng)发布2022年财报(bào)，公司实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％，净(jìng)利润暴(bào)亏(kuī)22.04 亿元(yuán)，为(wèi)2017年回A后年报首(shǒu)次亏损。三六零同时(shí)发(fā)布(bù)了2023年一季报，实现营业收入(rù)19.66亿元，同比减少(shǎo)22.17％，净利润为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述(shù)财报一出，股吧(ba)等平台投资者炸(zhà)开了锅，不少(shǎo)网友担心公司下(xià)周(zhōu)一股价走势(shì)，尤其周五(wǔ)Ai概(gài)念(niàn)显现退潮迹(jì)象。一(yī)季报显示，三六零(líng)截(jié)至3月31日的股东数达(dá)到近33万，而截至去(qù)年底为(wèi)20万不到(dào)，也就是股价暴涨的一季度股(gǔ)东户数增加约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六(liù)零的年报同(tóng)时曝光了(le)其(qí)重要投资企(qǐ)业哪吒汽车(chē)2022年的财务数据，后者录得133亿的营业收入，净利润则巨亏69亿元(yuán)，为此持(chí)股10.72％的(de)三六零新增9亿多投资损失。

　　回(huí)A六年首次报亏

　　今(jīn)年(nián)一季度(dù)继续亏损

　　三六零这份(fèn)2022年年报显示，截至报告期末，公司(sī)总(zǒng)资产为386.16亿元(yuán)，同比(bǐ)下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公(gōng)司全年共实现营业(yè)收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％。四大(dà)业务板(bǎn)块(kuài)有三个出现不同程度下滑(huá)，其中贡献营(yíng)收半壁江山的互联网广告及(jí)服务收入为47.1亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同比(bǐ)下降8.5％；互联网增值(zhí)服务收(shōu)入为(wèi)10.82亿元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)2.03％。仅安全及其他业务(wù)收(shōu)入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于(yú)上市(shì)公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这(zhè)是(shì)公司2017年从纳(nà)斯(sī)达克私有化退(tuì)市回A后首次(cì)亏损。

　　回顾过往财报(bào)，2017年到2022年六个年度，三六零营业(yè)收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业收入(rù)从徘徊(huái)到下(xià)滑。净利润的(de)表(biǎo)现则(zé)更差(chà)，除了(le)2019年靠着非经(jīng)常性损益撑到(dào)60亿元外，其他年份均在30亿元附近徘徊，但到(dào)了(le)2021年净利润直接下滑(huá)七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为(wèi)亏(kuī)损22亿元。

　　进入2023年，三六零(líng)延续亏损(sǔn)，首(shǒu)季公司(sī)营业(yè)收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利(lì)2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营业收(shōu)入下降及对联营企业投资(zī)损失(shī)所(suǒ)致。

　　一季度大增13万股东(dōng)

　　十大(dà)股(gǔ)东却大幅减持

　　股价一度下跌9成、市(shì)值蒸(zhēng)发(fā)4000多亿的三六零进入2023年(nián)突然迎来转机，诱因(yīn)是(shì)chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引(yǐn)擎，被市场认为(wèi)在(zài)训练AI大模型上有天(tiān)然优(yōu)势，公司(sī)及创(chuàng)始人周(zhōu)鸿祎也在不同场合、通过(guò)不同渠道表达对大模型的看好，传递公司的优势(shì)，公司在AI方面曝光度(dù)甚(shèn)至远超百度。

　　借(jiè)着(zhe)这一风口，三六零股价2月7号涨停(tíng)，此后一发不可收(shōu)拾，短短不到两个(gè)月(yuè)涨幅接(jiē)近两(liǎng)倍(bèi)。如果从年初算起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多(duō)亿飙(biāo)涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽(jǐn)管近期股价有所回调，公司股(gǔ)价年内(nèi)涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三六零(líng)年(nián)报和一(yī)季(jì)报出(chū)炉后，股吧(ba)直接炸(zhà)开了(le)锅，多数投资(zī)者表示大跌眼镜，开始担心下周一股价表现。

　　中国基金报记者注意到(dào)，随着今年以(yǐ)来股价的暴涨，三六零的投资者人数大(dà)幅增(zēng)加。截(jié)至到去年(nián)底，公(gōng)司有股(gǔ)东户数19.92万户，几乎(hū)连续六个季度保持基本不(bù)变，但到了今(jīn)年一(yī)季度末股东数来到32.88万(wàn)，净增(zēng)约13万户(hù)，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量投资者(zhě)涌(yǒng)入相反，一季度以股权投资机(jī)构为代表(biǎo)的十大股东(dōng)却在逢高(gāo)大幅减持。十大股东名单显(xiǎn)示，一季度(dù)“北(běi)京中(zhōng)关村(cūn)资本(běn)基金(jīn)管理有限公司(sī)-北京中发助力壹号投资基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金(jīn)砖(zhuān)丝(sī)路(lù)（银(yín)川(chuān)）股权投资合(hé)伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合(hé)伙）减持2750万(wàn)股，减幅44％；天津(jīn)信心(xīn)奇缘股(gǔ)权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股(gǔ)东合计减持超约8500万股，即(jí)便按一季度(dù)均(jūn)价计套现金(jīn)额(é)也在10亿元瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织以上。

　　哪吒汽(qì)车(chē)巨亏69亿

　　三六零新增9亿投(tóu)资损失(shī)

　　此次(cì)三六零(líng)的2022年财报，也首次把其(qí)投资企业、造车(chē)新势力之一的哪吒汽车(chē)去年(nián)财务数据曝光。

　　2022年度(dù)，哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车(chē)（经营实(shí)体为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此前公告披露(lù)的数据，2020年(nián)哪吒汽车营收(shōu)12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营(yíng)收(shōu)57.35亿(yì)元，净亏(kuī)损29亿元。这意味着，哪吒汽车(chē)2022年亏损进一步扩大，而三年(nián)累计亏损已经超过(guò)百亿，达到超(chāo)112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽(qì)车(chē)的增资权。具体来看(kàn)，三六零全资子公司(sī)三六零(líng)私募基金拟(nǐ)将其持有的对(duì)应哪吒汽车3.53％股权的出资(zī)权(quán)转让给(gěi)两家有(yǒu)限合伙企业，对应的增资(zī)额为10亿元(yuán)。据此估算，哪吒汽车(chē)估(gū)值为282亿元。放弃(qì)上述增资权后(hòu)，三六零持(chí)有哪吒汽(qì)车11.43％的(de)股权(quán)。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三六零又(yòu)发布(bù)对外投资进展公告(gào)称，已与哪吒汽车(chē)各股东(dōng)方签署(sh瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织ǔ)有关协议，以支持哪吒(zhā)汽车股份制改(gǎi)造。2023年1月，三六零发布《关于对外投资进展》公(gōng)告显示，为了配(pèi)合(hé)哪吒汽(qì)车股改，三六零的(de)持股比例降至10.72％，对应账(zhàng)面价值(zhí)为11.53亿元。此时(shí)，半年(nián)多一点哪吒汽车的估值已经缩(suō)水为107.56亿元(yuán)，跌了一半不止。

　　此次2022年财(cái)务数据出炉后，哪吒(zhā)汽车估(gū)值会否(fǒu)进一步(bù)下调不得(dé)而知。

　　由于哪吒(zhā)汽(qì)车的亏损，三六零持(chí)有股权的账面值出现(xiàn)较大投资损失。2022年公司的投资收益为亏(kuī)损12.93亿元，变(biàn)动金额14.47亿元，剔(tī)除出售欧朋浏览(lǎn)器确认的投(tóu)资亏损5.14亿元，意(yì)味着(zhe)哪吒汽(qì)车带来的投资亏(kuī)损约9.4亿(yì)元。

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