关注市(shì)场热点消息。

　　美联储布拉(lā)德：利(lì)率(lǜ)可能需要进一步提高

　　周(zhōu)五，圣路易斯联储行长布拉德表示，决策者可能不得(dé)不(bù)进一步提高(gāo)利(lì)率(lǜ)以(yǐ)给通胀降温，但他补充(chōng)称，自己(jǐ)将观望(wàng)一定时间(jiān)，看看经(jīng)济数据表现再决(jué)定6月应(yīng)该采取何种(zhǒng)行动。

　　“我(wǒ)们(men)过去15个月采取的激进政策(cè)遏制了(le)通胀(zhàng)的(de)上(shàng)升，但目(mù)前还(hái)不清(qīng)楚通胀是(shì)否处于通(tōng)往2％的道路上。” 布拉德表示，需要看到(dào)“通胀实质性下降”才能确(què)信(xìn)没有必要加(jiā)息。

　　布拉德(dé)还表示(shì)，他认(rèn)为(wèi)美联(lián)储(chǔ)仍然(rán)可以(yǐ)实(shí)现软(ruǎn)着陆，在不触发经济严重下滑的情(qíng)况下帮助通(tōng)胀(zhàng)率回到2％目标。

　　“经济可能陷入衰退，但这不是基(jī)线(xiàn)情景。我认为(wèi)基线情(qíng)境是经济增(zēng)长(zhǎng)缓慢，劳动力市(shì)场可能略有疲软(ruǎn)，通胀下(xià)降。”布拉德说。

　　布穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼(bù)拉德(dé)是(shì)美联(lián)储(chǔ)决策(cè)者中(zhōng)鹰(yīng)派官(guān)员的代(dài)表人物，素有“鹰王”之称，但今年在联邦公开市场委(wěi)员会(huì)（FOMC）没(méi)有投票权。

　　香(xiāng)港(gǎng)与内(nèi)地利(lì)率互(hù)换(huàn)市场互联(lián)互通合作(zuò)15日正(zhèng)式启动

　　中国(guó)人民银行5月5日表示，香港与(yǔ)内(nèi)地利率互换(huàn)市场互联(lián)互通合作（即 “互换通(tōng)”）的(de)各项准备工作进展顺利，初期(qī)先行开通“北(běi)向互(hù)换(huàn)通(tōng)”，“北向互(hù)换通”下的(de)交易将(jiāng)于2023年5月15日启动。

　　“北向互换通”，是香港(gǎng)及其他(tā)国家和(hé)地区的境外投资者经(jīng)由香(xiāng)港(gǎng)与内(nèi)地(dì)基础(chǔ)设施机构之间在(zài)交(jiāo)易、清算、结算等方面(miàn)互联(lián)互通的机(jī)制安排，参与内(nèi)地银(yín)行(xíng)间金(jīn)融(róng)衍生(shēng)品(pǐn)市场。初(chū)期可交易品种为利(lì)率互(hù)换产品(pǐn)，报价、交易及结算(suàn)币种为人民币(bì)。

　　参与“北向互换通”的境内投资者需与外汇交易中(zhōng)心签署报价商协议(yì)，并为上(shàng)海清算所利率互换集中(zhōng)清(qīng)算业务的清算(suàn)会员或(huò)该类会(huì)员的清算客(kè)户(hù)。

　　参(cān)与“北向互换(huàn)通”的境外投资(zī)者为符合人(rén)民银行(xíng)要求并(bìng)完(wán)成内地银行间债(zhài)券市场准入备案的(de)境外机(jī)构(gòu)投资者，并经外(wài)汇交易中心开通“北(běi)向互换通”交易(yì)权(quán)限。拟申(shēn)请开通“北向互换通”交易(yì)权限(xiàn)的(de)境(jìng)外(wài)投资者需同时申(shēn)请成为场外结(jié)算公司的(de)清算会员或该类会员(yuán)的清算客户。

　　初期全市场每日交易净限额为200亿元(yuán)人(rén)民币，清(qīng)算限额为40亿元人民币，后(hòu)续(xù)可根据市场情(qíng)况适时(shí)调整额度。

　　罕见大乌龙(lóng)，上交(jiāo)所(suǒ)道(dào)歉

　　昨日，转债市场出现“大乌(wū)龙”。原本公(gōng)告停牌的(de)嵘泰转债，昨(zuó)日(rì)早盘却(què)仍(réng)能正常交易(yì)，盘中一度上(shàng)涨近15％。上交所发(fā)现(xiàn)后，于当日上午10时10分实施(shī)停牌，并发布公(gōng)告，就相(xiāng)关(guān)原(yuán)因进行排查。

　　5月(yuè)5日盘后，上交所发(fā)布关于(yú)嵘泰转(zhuǎn)债停牌及(jí)相关交易处理情况的公告。公告称，2023年(nián)4月26日(rì)，江苏嵘泰工业股份有限公司（以下简(jiǎn)称公司）在上交(jiāo)所网站(zhàn)发布关于实施“嵘泰(tài)转债”赎回(huí)暨摘牌的公(gōng)告称，嵘泰转(zhuǎn)债最(zuì)后一个交易日为2023年5月4日，自2023年5月5日起将(jiāng)停止交易。公司后续分(fēn)别于4月27日、4月28日、4月29日(rì)、5月5日(rì)发布4次(cì)提示性公告(gào)。2023年5月5日(rì)早盘，因技术原因，该(gāi)可转债(zhài)仍挂牌(pái)交(jiāo)易。上交所发现后，于当日上午10时10分实施停牌。经统计，嵘泰(tài)转债在匹(pǐ)配(pèi)成交阶段共成交8.35万(wàn)手，累计成交9754万元。

　　依据《上海证(zhèng)券交易所债券交易规则》第一百(bǎi)三十条等相关规定，嵘泰转债2023年5月5日相关(guān)匹配成交取消，交(jiāo)易无(wú)效(xiào)，不进行(xíng)清算交收。嵘泰转债的(de)转股和赎回(huí)不受影响(xiǎng)，正常进行。

　　对于该事件(jiàn)的发生，上交所深表歉意，并将妥(tuǒ)善处置后续事宜(yí)。

　　油脂板块强势反弹

　　在宏观利空(kōng)阶段性出(chū)尽(jǐn)后，市场情绪有所回暖(nuǎn)，叠加油脂市场基本面(miàn)迎来改善(shàn)，“五(wǔ)一”假期(qī)过后(hòu)，油(yóu)脂(zhī)市(shì)场(chǎng)连涨两(liǎng)日。昨日，棕榈油主力合约(yuē)2309以3.39％的涨幅领涨(zhǎng)油脂，菜籽油主力合约2309上涨1.95％，豆油主力合约2309收涨1.31％。

　　“‘五一’假期(qī)期(qī)间，伴随美联(lián)储(chǔ)继续加息预(yù)期以及欧美银行(xíng)业危机(jī)的继续发(fā)酵，国际原油价格大幅(fú)下挫，外围(wéi)市场环境整体偏弱。5月4日凌晨，美(měi)联储如预期(qī)加息(xī)25个(gè)基点，这是(shì)本轮加(jiā)息周期的第(dì)十次加(jiā)息，也可(kě)能是本轮紧缩周期(qī)的终点。同时，欧(ōu)洲(zhōu)央行(xíng)周(zhōu)四决定放(fàng)慢加息步伐(fá)。在外围利空(kōng)阶段性出尽后，大宗(zōng)商品市场(chǎng)情绪出现反弹，油(yóu)脂价(jià)格在假期开盘走弱后也迎来上涨。”中泰期货研究(jiū)所(suǒ)油脂油料分(fēn)析师巩力(lì)赫表示(shì)，在此(cǐ)轮上涨(zhǎng)过程中(zhōng)，棕榈油(yóu)领(lǐng)涨油脂(zhī)，产地(dì)供给偏紧(jǐn)，同(tóng)时国内(nèi)棕榈油(yóu)库存连续下降支(zhī)撑盘面(miàn)走强穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼，菜(cài)油紧随(suí)其后，而豆油因5—6月大豆到港压(yā)力涨(zhǎng)幅相对有限。

　　在光大期货研究(jiū)所油脂油料(liào)分(fēn)析师侯雪(xuě)玲看来，油脂市场的强力反弹(dàn)是由基(jī)本面的改(gǎi)善推动(dòng)的。她表示，一方面源于(yú)餐饮端的利多预期。油脂相关(guān)上市(shì)企(qǐ)业(yè)一季(jì)度业绩大增，多(duō)因(yīn)为(wèi)销(xiāo)量(liàng)上涨和毛利率提(tí)升共同推动；“五一”旅(lǚ)游穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼出行火爆，交通运输部数(shù)据显示，假期前三天日(rì)均发送人数和2019年、2021年基本持平。这意(yì)味着油脂餐饮端消费亮眼，假期后，现货普遍存在一(yī)轮补库需求。未来很(hěn)长(zhǎng)一段时间，餐饮端将持续成为支撑(chēng)油脂(zhī)需求的重要力量(liàng)。另一方(fāng)面(miàn)，国内大豆压榨企业5月上(shàng)旬仍(réng)出现(xiàn)不同程度的(de)停机计(jì)划，市场现货供应仍有偏(piān)紧张情况(kuàng)，豆油累(lèi)库速度放缓；而棕榈油方面，产地(dì)库存出现(xiàn)超(chāo)预期下(xià)降。GAPKI数据显示，印尼(ní)棕榈油2月库存环比下降15％至264万吨，其中产量(liàng)425万吨，出口291万吨，印(yìn)尼国(guó)内消费180万(wàn)吨，分项数据和1月几乎持平(píng)。机构预期(qī)马来(lái)西亚棕榈(lǘ)油4月(yuè)产量环比增0.9％至130万吨，出口环(huán)比下降19.3％至120万吨，由此(cǐ)推(tuī)算4月库(kù)存环比减少(shǎo)10％至(zhì)151万吨。

　　与此同时，海外(wài)市场方面，受(shòu)到马来(lái)西(xī)亚(yà)棕榈油库(kù)存减(jiǎn)少的预期(qī)支(zhī)撑，BMD毛棕(zōng)榈(lǘ)油期货(huò)价(jià)格在本周累计(jì)上涨超(chāo)7％。“节前马来西亚棕榈油整体数据偏弱，出口月度环(huán)比下降(jiàng)，且产量降幅不(bù)足，导致市(shì)场情绪略显悲(bēi)观。但在价格持续下跌后，利(lì)空落地效应以(yǐ)及机构(gòu)对于4月马来西亚棕榈油库(kù)存预(yù)估超预期下降的(de)乐观情绪，推(tuī)动期(qī)价快(kuài)速反(fǎn)弹，而库存(cún)预估下降(jiàng)的(de)原(yuán)因来自(zì)于马来西亚国内消(xiāo)费需求的(de)增加。”中辉期货(huò)油脂(zhī)油(yóu)料分析师贾晖表示(shì)，外盘带动内(nèi)盘油(yóu)脂(zhī)价格(gé)上行，而豆油及(jí)菜油自身基本面供应(yīng)增加的利空因素逐步弱(ruò)化也对盘(pán)面(miàn)带来一些支持。

　　宏观和基本面，谁(shuí)将起到主导作用？

　　据外媒(méi)报道(dào)，周(zhōu)五公布的(de)一项(xiàng)调查显示，全球第二大棕(zōng)榈油(yóu)生产国——马来西(xī)亚截至4月(yuè)底的(de)棕榈(lǘ)油库存料降至(zhì)11个(gè)月以(yǐ)来(lái)最低水平，因(yīn)产量持(chí)平(píng)且(qiě)马来西亚(yà)国内(nèi)使用量增加。受访的九位分(fēn)析师和贸易(yì)商预估(gū)中(zhōng)值显示，棕榈(lǘ)油库存料较3月减少9.8％至151万吨，连续第三个(gè)月减少并触及2022年5月以来最低水平(píng)。

　　与此同时，国内棕(zōng)榈(lǘ)油库存(cún)也由升(shēng)转(zhuǎn)降(jiàng)，刷新(xīn)5个半(bàn)月的最低水(shuǐ)平。中国粮油商务网监(jiān)测数据显(xiǎn)示，截(jié)至2023年第17周末，国内(nèi)棕榈油库存总量为77.9万吨(dūn)，较上(shàng)周减少(shǎo)4.5万吨；合同量(liàng)为(wèi)4.7万吨，较上周增加0.7万吨(dūn)。其中24度及以下库存(cún)量(liàng)为73.6万吨，较上周减少(shǎo)4.5万吨；高度库存量(liàng)为4.2万吨，较上周(zhōu)减少0.1万(wàn)吨。

　　“虽然马来西亚和国内棕榈油库存(cún)都(dōu)在(zài)下(xià)降，但原因各有不同。马来西亚棕(zōng)榈油库存下降的主要原因来自于产量的(de)季节性减产以及印尼(ní)国(guó)内出(chū)口(kǒu)政策限制导(dǎo)致(zhì)的棕榈油出口较好。而国内棕榈油库存大幅下(xià)降(jiàng)，主要是受到年(nián)初国内疫情(qíng)防控措施优化调整带来的(de)餐饮消费(fèi)的(de)增加，同时(shí)豆棕(zōng)现货价差高位运行(xíng)导致棕榈油替(tì)代(dài)性能大大增强，也进一(yī)步刺激了棕榈油的(de)消费。

　　虽(suī)然马来(lái)西亚及中国棕榈油库(kù)存(cún)下降，但由(yóu)于印尼5月(yuè)出(chū)口政策(cè)出现调整，将允许(xǔ)更多(duō)的棕榈油出口(kǒu)，市(shì)场对于马来(lái)西亚棕榈油(yóu)5月出口数(shù)据保持(chí)谨慎态度。中国和印度作为全球主(zhǔ)要的(de)棕榈油进口(kǒu)国，虽然库存都不同(tóng)程度下降，但都仍处于历(lì)史(shǐ)较高水平，若棕榈油价格上涨，将抑制其(qí)消费和(hé)进(jìn)口积极性。”贾晖表示。

　　据侯雪玲介绍，对于棕榈(lǘ)油产地来(lái)说(shuō)，每年的1—4月属于(yú)去库周期(qī)，因(yīn)产量处于年内低(dī)位，无法满足(zú)当月需求(qiú)。今年4月国(guó)际豆棕倒挂(guà)以(yǐ)及(jí)需求国库存偏高，棕榈油(yóu)出口(kǒu)需求(qiú)差(chà)，但依然没有(yǒu)扭转去库(kù)趋势。可(kě)以说，产量(liàng)绝对(duì)水平(píng)低是去(qù)库的主要原因。后期(qī)随着产量季节(jié)性增加，棕榈油重(zhòng)新累(lèi)库也是必然趋势。

　　国内(nèi)方面，侯雪(xuě)玲(líng)认为，棕(zōng)榈(lǘ)油的(de)去库更多是供需双重推动的(de)结果。随(suí)着产(chǎn)地挺价，进口利润差，棕榈油到港压力下降，月(yuè)均到(dào)港量30万吨左右。更(gèng)为重要的是(shì)，国内油脂餐饮需求旺(wàng)盛(shèng)，随着气(qì)温(wēn)升高(gāo)，棕榈油(yóu)使(shǐ)用限制减(jiǎn)少，棕榈油表观(guān)消费同比几乎(hū)翻(fān)倍。国内棕榈油(yóu)要想重(zhòng)新(xīn)累(lèi)库，需要进口增加，也就是说进(jìn)口利润打开，产地(dì)让(ràng)利，这至少需要产(chǎn)地(dì)库存(cún)压(yā)力(lì)明显恢(huī)复才(cái)有(yǒu)可能(néng)。因(yīn)此，未来产(chǎn)地的累(lèi)库(kù)必将早于国内，存在节奏差。

　　“从(cóng)目前的市场情况(kuàng)来看，短(duǎn)期(qī)内缺乏(fá)明(míng)显利多因素驱(qū)动，因此棕榈(lǘ)油上涨缺乏可持续性(xìng)。不(bù)过，从更(gèng)长的年度时间周(zhōu)期(qī)来看(kàn)，在厄尔尼诺(nuò)气(qì)候(hòu)的(de)预期下，棕榈油有望逐步进入(rù)中期企(qǐ)稳阶段(duàn)。后续需要密切(qiè)关注厄尔尼诺气候的发(fā)生和持续情况。”贾晖认(rèn)为。

　　在许多市场人士看来，今(jīn)年仍是“宏观大(dà)年”，宏观层面对(duì)于大宗商品(pǐn)的(de)影响仍然(rán)起(qǐ)到主导作(zuò)用。那么，对于油脂市场来(lái)说是这样吗？

　　“美联储(chǔ)加息周期接近(jìn)尾(wěi)声，欧洲央行在周(zhōu)四也放慢了激进紧缩的步伐。在外围利空阶段性出尽后(hòu)，大宗商品市场情绪出现反弹。不过，随着(zhe)美(měi)联储会议(yì)的结束，市(shì)场焦点仍将集中在美(měi)国银(yín)行业的任何可能的风险蔓延，对此仍需保持谨慎态度。对于油脂(zhī)来说(shuō)，目(mù)前(qián)基(jī)本面仍(réng)然多空交织。当前年度(dù)加拿(ná)大油菜(cài)籽(zǐ)的丰产对(duì)国(guó)内市场的压力持续存在(zài)，5—6月进口(kǒu)大豆(dòu)大量到港的预期对豆系品种带来压力，另外(wài)国(guó)内棕(zōng)榈油整体库存偏高也使得油脂整体的(de)行情难以表现得特别强势。不过，油(yóu)脂(zhī)的估(gū)值在偏(piān)低的(de)油粕比和当前年度南美大(dà)豆(dòu)的减产预(yù)期的(de)逐渐(jiàn)兑现背(bèi)景下，又显得处于(yú)偏低水平。在此情况下，油(yóu)脂似乎难以表现出独立走势(shì)，单边行情仍将比较(jiào)多地被宏观因素主导。”巩力赫表示。

　　而在贾晖看来，由于美联储加息(xī)已经在市(shì)场(chǎng)预期当中，因此对大宗商品市场的利空影响有限。对于油脂市(shì)场来(lái)说(shuō)，虽然(rán)生物柴油消费占比不(bù)低，比(bǐ)如棕榈油工业消费(fèi)占到产量30％以上，欧(ōu)盟工业消(xiāo)费和食(shí)用消费各占一半，但各国生物柴油政策比例一段(duàn)时期(qī)内(nèi)是(shì)固定的，不会因(yīn)为原油及宏观市场的波动，而出现生(shēng)物柴(chái)油产(chǎn)量的大幅波动，加上油(yóu)脂(zhī)食用作为消费必需品，宏(hóng)观因素影响有限，因此油(yóu)脂(zhī)自身基(jī)本面对(duì)价(jià)格波动仍然(rán)将起到(dào)主导作用。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼