金融界5月15日(rì)消息 主(zhǔ)题行情“中特估”的(de)衍生升(shēng)级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报(bào)发(fā)布一则重磅消(xiāo)息，再次点(diǎn)燃了“中特估”概念股的(de)情(qíng)绪(xù)。

　　据上证报表示，由(yóu)上海(hǎi)证券交易所主办、工商银(yín)行承(chéng)办的“沪市金融业专(zh作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么uān)题座谈会”将在本周三(sān)召开。此次会(huì)议讨论的(de)重要内容为“在服务中国式现代化中促进金(jīn)融业估(gū)值(zhí)提升和高质(zhì)量发展”。参会(huì)机构包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷(fēn)认为这(zhè)是“中特估”概念的(de)升级版本，资(zī)金疯抢金融股，大金融板(bǎn)块开启加(jiā)速键(jiàn)，券商、保险、银(yín)行股等都有出色表现。

　　券商方面，光(guāng)大证券(quàn)触(chù)一(yī)度及(jí)涨停(tíng)，收(shōu)盘大涨超过(guò)8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿(yì)级(jí)市值(zhí)的(de)中国人寿一度(dù)冲击涨停板，收盘(pán)报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行(xíng)股方(fāng)面，国有(yǒu)四大行午后集(jí)体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下(xià)，上(shàng)证(zhèng)综指午后迅速翻红，深成指(zhǐ)和创业板一路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中(zhōng)信证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对(duì)于中特估的后续(xù)走(zǒu)势(shì)，机构之间(jiān)的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企标的近(jìn)期显著盘整是对(duì)短(duǎn)期交易扩(kuò)散过快(kuài)过多，股(gǔ)息支付(fù)能力(lì)相(xiāng)对较弱板块(kuài)（如部分金(jīn)融）做出的正常反应，而并非意味着整体高分红国(guó)企(qǐ)投资主题的结束。

　　光大(dà)证券(quàn)也指出，当前(qián)“中特估”主题的(de)安全边际和性价比(bǐ)仍相对较高，未来随着经(jīng)济的逐步复苏，“中特估”主题(tí)行(xíng)情或仍(réng)具有较强的持续性。从估值和交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主题(tí)的安全边际和性价比仍(réng)相对(duì)较高(gāo)。

　　但是中信证券(quàn)则看法相(xiāng)对偏(piān)空。中信证(zhèng)券研报(bào)表示，AI主(zhǔ)题和“中特(tè)估”主题在4月(yuè)中旬以来(lái)先(xiān)后步入(rù)了热度很高、波动很大但是区间回报(bào)不明(míng)显的阶段，表(biǎo)现出典型(xíng)的板块内部博(bó)弈(yì)和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募(mù)基金新(xīn)发继(jì)续低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转(zhuǎn)。配置型外资在(zài)4月净流出24.4亿(yì)元，是继去年(nián)10月以(yǐ)来首次单月(yuè)净流出，5月(yuè)截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个(gè)月的平均水平仍有较大差距(jù)。在缺乏持续增量机(jī)构资金的情况下，A股存量博弈特(tè)征已演绎到(dào)极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表示，疫后(hòu)经济(jì)全面系统性恢复是渐进和渐(jiàn)次(cì)的过程，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题交(jiāo)易是过高的经济预期下修过程(chéng)中的阶段性产(chǎn)物，过度博弈降低(dī)了市场定(dìng)价(jià)的有效性，但也提高了业(yè)绩驱动策(cè)略的(de)潜在(zài)回报(bào)，主题交(jiāo)易的(de)顶峰已过，重回(huí)低(dī)位业绩(jì)驱动板块。

　　基金经理：中特估我一(yī)股(gǔ)也(yě)不想(xiǎng)要！

　　与卖方(fāng)研究相比(bǐ)，有买方更加激(jī)进(jìn)。据券(quàn)商(shāng)中(zhōng)国报道(dào)，有基金(jīn)经理直言，中特估龙(lóng)头在连续涨停后已出(chū)现短期泡沫(mò)化(huà)，他(tā)一股也不想要。

　　该基金经理作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么表示许(xǔ)多中特估的(de)龙头股在(zài)当前位置对他而言没(méi)有配置(zhì)的吸引力，尽管从估值的角度而言(yán)许多市(shì)场参与者(zhě)可以给(gěi)出(chū)许(xǔ)多个(gè)继续买入中特估(gū)的理由，但当一(yī)只中特估龙(lóng)头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不(bù)及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场(chǎng)交易的直(zhí)观判断，这(zhè)代表着(zhe)资(zī)金参(cān)与方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意(yì)味(wèi)着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密(mì)集(jí)发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息(xī)传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央(yāng)企红(hóng)利ETF发布(bù)公告(gào)称，该基金累计有(yǒu)效(xiào)认购申请份额总额(é)超(chāo)过20亿份发(fā)行上限，基金管理(lǐ)人将启动比例配(pèi)售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企股东回报(bào)ETF——广发(fā)中证国新央企股东回报(bào)ETF、招商中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF和(hé)汇(huì)添富中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF于今日(rì)开(kāi)售，每只(zhǐ)产品的(de)首募规(guī)模(mó)上限(xiàn)均为20亿(yì)元人(rén)民币(bì)。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今年以(yǐ)来作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么，场内(nèi)多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国(guó)企(qǐ)ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共(gòng)赢(yíng)ETF年内资金净流(liú)入超过12亿元，规(guī)模(mó)增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金(jīn)净流入(rù)也逼近10亿(yì)元(yuán)，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增长倍数最高的ETF。

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