今年以(yǐ)来基金代(dài)销机(jī)构(gòu)被基金公司解(jiě)约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公(gōng)司发布与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)解(jiě)约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。而从机构类型(xíng)看，中小型独(dú)立基金销售机构居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经营不善或违规，已有(yǒu)多家(jiā)基金销售机构(gòu)主(zhǔ)动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基金公司(sī)与基金销售(shòu)机构之间的合作本就(jiù)是双向选择，在(zài)高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，基金公司严格(gé)筛选代销机构(gòu)也是降本增效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集(jí)终止与基(jī)金代(dài)销机构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得基金发布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该(gāi)公司旗下基(jī)金的相(xiāng)关(guān)销售业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领基金的(de)基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公司(sī)、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理销(xiāo)售公司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前(qián)的5月18日，长盛(shèng)基金也(yě)发布公(gōng)告称，与方德(dé)保险(xiǎn)代理有(yǒu)限公(gōng)司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公(gōng)司协(xié)商(shāng)一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)将不再代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公(gōng)告(gào)之日(rì)起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户(hù)、认购、申购等基金买入的(de)相(xiāng)关(guān)业务，只(zhǐ)保留赎回(huí)业务，直(zhí)至所有(yǒu)客户赎回全部份额(é)。而在今年4月，西部利得基金、上银基(jī)金也终止了与(yǔ)民(mín)商(shāng)基(jī)金的基金销售合作(zuò)，上银(yín)基金则(zé)于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机(jī)构的合(hé)作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机构的(de)合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了(le)合计17家独(dú)立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)代销(xiāo)合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合(hé)计(jì)6家独立基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来(lái)，则已有9家基(jī)金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布终止了合计12家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机(jī)构中，正融基金解(jiě)除合(hé)作关系的基金公(gōng)司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛(shèng)基金(jīn)解(jiě)除合作关系最为(wèi)频繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎每月(yuè)都会和基金代(dài)销(xiāo)机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海(hǎi)富(fù)通基(jī)金今年(nián)2月和(hé)3月分(fēn)别(bié)解除(chú)5家(jiā)合(hé)作关(guān)系(xì)，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为(wèi)中小型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表示(shì)，随着代(dài)销机(jī)构(gòu)数(shù)量增多(duō)及监管趋严，近几(jǐ)年公(gōng)募(mù)基金(jīn)公(gōng)司对于代销(xiāo)机(jī)构的选择(zé)标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机构(gòu)，也是实现降本(běn)增效的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公司终止(zhǐ)与销售(shòu)机构的合作，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情(qíng)况：一(yī)是基金销量一直得(dé)不到(dào)有效(xiào)增长，对(duì)基金公司(sī)整体基金(jīn)销售(shòu)贡献(xiàn)不大；二(èr)是受到监管(guǎn)处罚；三(sān)是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由(yóu)无非就是(shì)这些。”但该内部(bù)人(rén)员也(yě)坦言，今年以来(lái)权益(yì)市场低(dī)迷，基金(jīn)销售(shòu)困难也加速了对尾部(bù)销售机构(gòu)的淘(táo)汰。“上太多(duō)销售合(hé)作机(jī)构，没有太大意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券董事总经(jīng)理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较(jiào)弱，且(qiě)又受到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基(jī)金公司与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构的合作是市场化(huà)的(de)，要考(kǎo)虑维护成本(běn)与合作的潜力(lì)，基金公司会依(yī)据(jù)自(zì)身的发展状况有选择的与(yǔ)基金代销机(jī)构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公(gōng)司渠道负责人透露(lù)，其所在公司选择(zé)基金销售公司(sī)，有(yǒu)一(yī)套完整的基(jī)金销售评估(gū)办法，比如基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有规模、机(jī)构成立(lì)时间、综合能力，以及(jí)与哪些公司合作(zuò)等都是考核的要素，其(qí)中，要求其公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模排名(míng)排名前100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需要(yào)对接系(xì)统(tǒng)，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多(duō)销(xiāo)售公司一(yī)年的(de)保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据(jù)该负责(zé)人透露(lù)，即便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公司与基金代销机(jī)构的合(hé)作是双向选(xuǎn)择，基金公司希(xī)望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机构合作，头部代销机构也会(huì)对基金(jīn)公(gōng)司的投(tóu)研能力，管(guǎn)理规(guī)模，也有一(yī)定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研(yán)究(jiū)人士称，目前(qián)基金代销的机(jī)构(gòu)主要(yào)分为银行、第三方基金(jīn)销售(shòu)机构，以及(jí)券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第(dì)三(sān)方销售渠(qú)道线上渠道较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将更加夯(hāng)实，而(ér)券(quàn)商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金(jīn)销售市场，主要还(hái)是在银(yín)行渠道和(hé)头(tóu)部(bù)互联网公司，券(quàn)商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效(xiào)应(yīng)依然(rán)是基金销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业所面临(lín)的(de)重要趋势。

　　中国基(jī)金(jīn)业协(xié)会(huì)最新公布(bù)的公募(mù)基金销(xiāo)售(shòu)保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量(liàng)优(yōu)势继续发(fā)力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立(lì)基金销售渠(qú)道中(zhōng)，头部机构竞(jìng)争优(yōu)势更为(wèi)突出。截(jié)至今年一季度末，公募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾(téng)安基金(jīn)合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在末位大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好的泛(fàn)华普(pǔ)益基金销售有限公司，其非货币市场(chǎng)公募基(jī)金保(bǎo)有规模为54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差(chà)距十(shí)分(fēn)明显，未上(shàng)榜的独立基金销售机构保(bǎo)有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，在全市场(chǎng)473家基金代(dài)销机构中，目前(qián)共有(yǒu)26家基金销售(shòu)机构的代销(xiāo)基金数(shù)量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销(xiāo)数量(liàng)不足百只。而在115家独(dú)立基金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近些年(nián)来(lái)基(jī)金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监(jiān)会(huì)网站显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司向(xiàng)中国证券监督管理委员(yuán)会提交了注销(xiāo)公(gōng)募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行政许可(kě)法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基金法》《公(gōng)开募集证(zhèng)券投(tóu)资基金销售机构监督(dū)管(guǎn)理办(bàn)法(fǎ)》等(děng)有关(guān)规定，中国(guó)证券监督管理委员会决(jué)定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出(chū)了注(zhù)销永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服务有限公司(sī)公(gōng)募证券(quàn)投资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可(kě)证(zhèng)的(de)公示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是目(mù)前第一家(jiā)主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌(pái)照的保险代理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基(jī)金代(dài)销机构由于经营(yíng)困难等原(yuán)因(yīn)，主(zhǔ)动注销基金销售牌照(zhào)，退出(chū)竞争行(xíng)业(yè)。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构(gòu)都选择主动注销基(jī)金代(dài)销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机构是由(yóu)于(yú)违规等原(yuán)因被吊(diào)销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去(qù)年12月，上海证监局(jú)发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚财富、财(cái)路基金、大泰金石(shí)基金(jīn)等第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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