今年以(yǐ)来，美股(gǔ)科技板块持续上涨，多只美股(gǔ)科(kē)技主(zhǔ)题QDII产品收益颇丰。数据显示(shì)，截至5月26日，美(měi)股科技(jì)主题QDII年内收益已霸榜(bǎng)QDII产(chǎn)品前20名，最高(gāo)达(dá)30.98％。

　　对此，多位业内(nèi)人士(shì)表示，今年美股科技反弹明(míng)显，主要受益于ChatGPT为代(dài)表的人工智能(néng)领(lǐng)域的大发(fā)展。当(dāng)前，全球产业界和资本市场都在积极(jí)拥(yōng)抱这新一轮的数字(zì)产业化变革浪潮，而(ér)美(měi)股科技股汇集了全球最头部的AI产(chǎn)业链公(gōng)司，因此看好该(gāi)板块长期投(tóu)资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)26日，美股(gǔ)科技主题QDII年内收益霸(bà)榜前(qián)20名，而拉长(zhǎng)看(kàn)QDII产品(pǐn)年内收(shōu)益前35只产品(pǐn)中，仅有一只(zhǐ)中韩半(bàn)导体(tǐ)ETF和一只日经225ETF分别排在(zài)第27位和第35位，其余悉(xī)数为美股科技主题产品。

　　具体(tǐ)来看，广发全球精选人民(mín)币年内回报(bào)达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从其(qí)一季度重仓持股情况(kuàng)来看(kàn)该产品主(zhǔ)投美(měi)股科技股，其中57.66％的(de)仓位投(tóu)向信息技术行业，前三大重仓持(chí)股股(gǔ)票分(fēn)别为微软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)和超威半导体，其中(zhōng)微软(ruǎn)持仓数量相较于上期大幅增长78.18％。华夏全球(qiú)科技(jì)先锋以30.52％的收益紧随(suí)其后，一(yī)季(jì)度该产品重(zhòng)仓持股(gǔ)了(le)英(yīng)伟达(dá)、苹果、超(chāo)威半导(dǎo)体(tǐ)、微软、脸书等(děng)多只美股科技股。

　　此外(wài)，广发纳斯达(dá)克100ETF、国(guó)泰纳(nà)斯达克(kè)100、易方达标(biāo)普(pǔ)信(xìn)息(xī)科技A人(rén)民币、博时纳斯达克100美元现汇等逾20只产品年(nián)内回(huí)报均超(chāo)20％，这些产品一部分(fēn)前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)中(zhōng)占比(bǐ)较高的多是美股科(kē)技(jì)股，另一(yī)部分所跟踪的指数主(zhǔ)要(yào)权重(zhòng)股为美股科技股(gǔ)。

　　对此，广发纳(nà)斯达克100ETF基金经理(lǐ)刘(liú)杰表(biǎo)示，今年美股(gǔ)科(kē)技反弹(dàn)明(míng)显，尤(yóu)其是纳(nà)指ETF表现(xiàn)较好，也许更(gèng)多受益于人工智能的发(fā)展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大(dà)型语言模型引发的人工智能热潮推动了美股大涨，AI概(gài)念(niàn)今年以来(lái)创造了1.4万亿美(měi)元(yuán)的市值，相(xiāng)比去年年末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指(zhǐ)数前(qián)20大权重股为例，可以看到有很(hěn)多(duō)和(hé)AI概念相关的软硬件公司，今年全球AI应用热潮也都是由这些公司(sī)掀起和推动的，这(zhè)类(lèi)人工(gōng)智能股贡献了纳斯达克100指数约50％的涨幅，以及近7成的成(chéng)长股涨幅。

　　“围(wéi)绕(rào)人工智能的全球投资热(rè)浪全面(miàn)席卷美股市场(chǎng)，引发(fā)了科技股的全面看涨情绪，5月25日(rì)AI芯片(piàn)相关公司因为二季度营收超预期表现(xiàn)，当日(rì)大涨24.37％，今(jīn)年累计(jì)涨幅达到(dào)了近(jìn)160％，可以说今年AI概念的火热，持续推动(dòng)了中美市(shì)场相关板(bǎn)块的持续上涨。”刘杰(jié)补充道(dào)。

　　博(bó)时(shí)基金指数(shù)与量化投资(zī)部基(jī)金经理万琼也认为，多(duō)只美股科技主(zhǔ)题(tí)QDII产品收益亮眼(yǎn)，主要还是受益于今年(nián)最热的主题ChatGPT，“科(kē)技引领发展，像纳斯达克100指数今年以来的涨幅(fú)都(dōu)接近28％了，这(zhè)个指数(shù)基本(běn)囊括了美股绝大多(duō)数AI相关(guān)标的。”

　　AI有(yǒu)望(wàng)带动估值提升

　　看好长期投(tóu)资价值(zhí)

　　不朽的意思尽管年内(nèi)美(měi)国科技(jì)股(gǔ)整体呈持续上涨趋(qū)势，但走势也(yě)略有震荡，如本(běn)周5月23日美国三大股指全线收跌(diē)，苹果、微软、英伟达等(děng)多只大型(xíng)科技股普跌(diē)；而到了(le)5月24日，除道指(zhǐ)下跌0.11％外，标普(pǔ)500指数(shù)、纳(nà)指均收(shōu)涨。英伟(wěi)达、微软、苹果等科(kē)技股股价也开始回调，其中英伟达大幅涨超(chāo)24％，到了5月26日(rì)则又(yòu)涨了2.54％，公司股(gǔ)价也创下历史(shǐ)新高。

　　对于美股科技股(gǔ)震荡上涨的(de)走势(shì)，广发(fā)基金刘杰表(biǎo)示(shì)，近期美国科技板块同时受(shòu)到有利因素以及不利因素影(yǐng)响，其中，美(měi)股近期正经历(lì)着债务上限谈判(pàn)和美联储加息政策博弈带来的不确定担忧，市场(chǎng)担心重演2011年美国(guó)违约(yuē)危机，当时时任美国(guó)总统奥巴马和众议院共和党人在最(zuì)后(hòu)一刻通过提高债务上限(xiàn)和削(xuē)减赤字的法(fǎ)案，勉强避免了一场灾难，但由此产(chǎn)生的(de)紧张局(jú)势引发全球资本市(shì)场剧(jù)烈波动；不过，鉴于美国作(zuò)为(wèi)全球(qiú)第一大(dà)经济(jì)体(tǐ)的(de)偿债能力，投资人多半认为美债(zhài)几近零风(fēng)险。此外，美联储对于未来暂停(tíng)加息以及可能的降(jiàng)息(xī)均存(cún)在分歧，对(duì)美股短(duǎn)期(qī)走势也产(chǎn)生了一定影(yǐng)响。

　　总体上而言(yán)，刘杰认为，AI概念以及(jí)算力应用对(duì)相关(guān)软硬件(jiàn)科技公(gōng)司营收的提振，以及(jí)未来应(yīng)用全面支撑着科技(jì)公司发(fā)展，都是积极的。当前众多云(yún)公司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图(tú)形处(chù)理单元（GPU）终端需求一二季度“稳固”，科技(jì)板块的业绩增长正来(lái)自数据中心(xīn)等相关(guān)应用，而随(suí)着AI概(gài)念的不断升级迭代，未来支撑(chēng)力度或将持(chí)续(xù)。

　　国泰基金表示(shì)，美股科技股层面，以Meta、苹果、微(wēi)软、亚马逊(xùn)、谷(gǔ)歌五大科技龙头为(wèi)例，一季(jì)度净利润均出现不同程度的下滑，除微软外(wài)其(qí)余四家巨头业绩均(jūn)低(dī)于预(yù)期。来自于宏观(guān)经济(jì)的逆风(fēng)、美元走强等问题是科技股(gǔ)业绩承压的(de)主要因素。这些公司普(pǔ)遍(biàn)意识(shí)到当前(qián)宏观(guān)压力(lì)，积(jī)极通过削(xuē)减开(kāi)支(zhī)、降本增(zēng)效的方式提升盈利能力。

　　“不过科技(jì)创新(xīn)仍是抵(dǐ)御周期(qī)的最(zuì)强劲武(wǔ)器。”国泰基金举(jǔ)例，自微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用(yòng)后，生成式人工智(zhì)能(néng)（AIGC）迅速成为新一(yī)轮数字产业化变(biàn)革浪潮，所涉及(jí)的产业链也迅速(sù)成为(wèi)全球(qiú)资本(běn)瞩目(mù)的焦点，相关公司股价均实(shí)现大幅上涨(zhǎng)。“我们有(yǒu)理由(yóu)相信科技(jì)企业巨头们已通(tōng)过持之以恒(héng)的研究创(chuàng)新，逐渐具备从量变到质(zhì)变的厚积薄发能力，从而有望(wàng)在中(zhōng)长期持续推动自身不断成长进化。”

　　国泰(tài)基金认为，目前美股科(kē)技股汇集了全(quán)球最(zuì)头部的AI产业链公司，包括微(wēi)软、谷歌、英伟达等，未(wèi)来几个季度AI技术和产品(pǐn)的推广能(néng)否为这些(xiē)公司(sī)打开新的增长曲线，并带(dài)动估值的提升，值得(dé)重(zhòng)点关注。

　　博时基金万(wàn)琼表示，科技板块代表(biǎo)人(rén)类未来发展的(de)方(fāng)向，看好这个板块长期(qī)增长。同时，美国科技公司又是引领全(quán)球科技(jì)的发展，美股科技板块还(hái)是(shì)具(jù)有很好的(de)长(zhǎng)期投资价值。投资者可以考虑长期的配(pèi)置(zhì)一部分头寸。

　　“不过，当(dāng)前美股也有需要(yào)注意的(de)风(fēng)险(xiǎn)，包括货币政策(cè)的走向(xiàng)、银行危机的后续等。投资(zī)者应根据(jù)自身的风(fēng)险偏(piān)好，尽(jǐn)可能的做多资产的(de)配(pèi)置。坚持长期投(tóu)资(zī)、定期定投。”万琼补充道(dào)。

　　广(guǎng)发基金刘杰(jié)认为，美国作为(wèi)世界上最(zuì)大的金融(róng)市场，纳指与A股各类市场(chǎng)相关性低，从分散投资的(de)角度来看，能(néng)够(gòu)发挥资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)的(de)作用；同时，大(dà)部分投资(zī)者看好美(měi)股科(kē)技股、生物制(zhì)药公司，相比标普500而言，纳(nà)指100此类代表性更好(hǎo)，更符合美股的特征，历史(shǐ)收(shōu)益率也更好。“鉴于市场风(fēng)险和投资机会，建议(yì)投资者结合(hé)自(zì)身风(fēng)险承受能力，可(kě)以考(kǎo)虑定投的方式参(cān)与，或许是一(yī)种(zhǒng)体验更好的方式(shì)。”

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