5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年(nián)5月即公开挂牌的江铃(líng)重型汽车有限(xiàn)公司（江铃重汽）100％股权转让(ràng)交易终止(zhǐ)，而此(cǐ)前约定的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿(yì)元价(jià)格接手的资产，不过(guò)原计划在重卡(kǎ)行业“大展拳脚”的江铃汽(qì)车却因此背上了包袱。江铃重汽在8年间亏损(sǔn)额度超过20亿元。而且(qiě)江铃汽(qì)车此前(qián)为转让铺(pù)路，还曾现金为江(jiāng)铃重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交(jiāo)易(yì)终止，也意味着(zhe)江铃汽车前后(hòu)耗了两年的(de)“瘦(shòu)身”行动依旧(jiù)以(yǐ)失败(bài)告(gào)终。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交易要追溯到两年前(qián)。在2021年5月(yuè)7日，江(jiāng)铃汽车(chē)曾披露，拟以(yǐ)不低于(yú)7.64亿元(yuán)的价格，通过山西省产权交(jiāo)易(yì)市场公开挂牌(pái)方(fāng)式，出售全资子公司江铃重汽100％的股权(quán)。

　　当时(shí)，江铃重汽对接(jiē)盘方开出了要求：1、世界(jiè)500强企业，2020年度在全球(qiú)生产(chǎn)销售重(zhòng)型卡车(chē)超过12万辆(liàng)；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年经审计合(hé)并(bìng)报(bào)表净利润率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓(xiǎo)。上述(shù)股权挂牌(pái)公告期于2021年8月9日期(qī)限届(jiè)满，交(jiāo)易股权出售征集(jí)到一名意向受(shòu)让方(fāng)，符合上述要求的沃尔沃卡车成了(le)接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相(xiāng)关交易规则支付了(le)保证金。2021年(nián)8月23日，双(shuāng)方(fāng)经协商(shāng)一致(zhì)，就出售交易股权签署了《关于江铃重型汽车有限公司100％股权的股(gǔ)权转让(ràng)协议(yì)》，确定就目标股权支付的(de)基准价款为(wèi)人民币约7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃汽车5月12日公告称，该笔交易需要(yào)获(huò)得(dé)国资管理有权单(dān)位(wèi)的(de)批准，但由于(yú)交易所需的政府(fǔ)审批事(shì)项未能在约(yuē)定的(de)时间内(nèi)完(wán)成，项目(mù)双方经协商一致，同意终止(zhǐ)交易。

　　这笔交易前(qián)后耗时长(zhǎng)达2年之久，但最终(zhōng)仍以失(shī)败告终。需(xū)要(yào)提(tí)及的是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交易已经是其历史(shǐ)上(shàng)第三次(cì)转手(shǒu)。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是山西省(shěng)汽车工业集团。作(zuò)为一家老牌国营(yíng)企(qǐ)业，该(gāi)公(gōng)司主要(yào)组装生产重型卡(kǎ)车与货车(chē)，但由(yóu)于经营不(bù)善(shàn)陷入发(fā)展困境，在2007年第一次被重组。中(zhōng)国兵器装备集团及中(zhōng)国长安汽车集团有限公司(sī)，将太原重(zhòng)汽重(zhòng)组为太原长安重汽，作为长安汽车进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽没(méi)能(néng)被(bèi)盘活。太原(yuán)重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年(nián)的(de)总销量为439辆。到2012年第一(yī)季(jì)度，太原重汽的净资产(chǎn)仅为2.5亿元，已难以实现正常(cháng)运转。

　　不过，江铃汽车却(què)对太(tài)原重汽产生了兴趣，该(gāi)公司(sī)在2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长安手中接手太原长安重汽的(de)全(quán)部股权，并于2013年1月将(jiāng)其更(gèng)名为(wèi)江铃重汽。

　　当初，江铃汽车(chē)进入重卡领域(yù)的意图是实现商用车(chē)全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终(zhōng)将建(jiàn)成年产10万辆重型(xíng)载货车、10万台发动机的(de)大型重卡(kǎ)企业(yè)，达(dá)产后主营(yíng)业务将超过(guò)200亿元。

　　但江铃由于(yú)对重卡市场和(hé)客(kè)户洞察不足，经(jīng)营状况并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年(nián)，江铃重卡的(de)销量分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量为13十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思: #ff0000; line-height: 24px;'>十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思47辆(liàng)。

　　同时期东风公司、中国重汽(qì)、一(yī)汽解(jiě)放等头部企业的单(dān)月销量，就已超过江铃(líng)重汽几年的销量总和。2020年9月之后，江铃汽(qì)车(chē)不再(zài)披露有关江铃重卡的销(xiāo)量数据。

　　销量严(yán)重拖后腿(tuǐ)，江铃重汽(qì)俨然成为“财务(wù)黑洞”。江铃汽车(chē)2020年财报数据显示，截至(zhì)2020年12月31日，江铃汽(qì)车重型汽车相关业(yè)务累计亏损(sǔn)超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃(líng)重汽仍然呈(chéng)现亏损(sǔn)状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃重汽总负(fù)债(zhài)为(wèi)12.69亿元，总(zǒng)资(zī)产为(wèi)7.99亿元，处于(yú)资不抵债的状态。因(yīn)此，2021年后(hòu)，江铃重汽停止(zhǐ)了所有的(de)产销工作(zuò)。

　　值(zhí)得一提的是，在2021年初，江铃(líng)汽车(chē)还对江(jiāng)铃(líng)重汽进行了11.42亿(yì)元的现金(jīn)增资(zī)。这一(yī)举动的主要目的是降(jiàng)低江(jiāng)铃重汽的(de)资产(chǎn)负债率(lǜ)，便(biàn)于吸引外部(bù)投(tóu)资进入，利于江铃重汽进行业(yè)务重组。

　　“地(dì)主家”也没余粮(liáng)

　　实际上，江(jiāng)铃汽车(chē)自身(shēn)近(jìn)年来(lái)日(rì)子也不太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年(nián)间(jiān)，江铃汽车分别实(shí)现营收330.96亿(yì)元(yuán)、352.21亿(yì)元和301亿元，这三年内(nèi)，其实现归母净利润分别(bié)为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上(shàng)看(kàn)，盈利状况尚(shàng)可(kě)。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车(chē)收到(dào)的政府扶持(chí)资金(jīn)就(jiù)达到5.16亿元和(hé)9.07亿(yì)元，这几乎撑起了其当年(nián)的净利润。而(ér)扣除非经常(cháng)性(xìng)损益后，江铃汽车(chē)在这两年的扣(kòu)非(fēi)归母净(jìng)利(lì)润分别(bié)为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽车在这两年(nián)现金流状况也不佳(jiā)。在2020年，其经(jīng)营活动现金(jīn)流净额(é)还达到36.98亿元，到了2021年(nián)即(jí)降至(zhì)17.6亿元，而到了2022年这一(yī)科(kē)目变成了-15.19亿(yì)元。而且今年一(yī)季度，这一科目仍未(wèi)回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度(dù)，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期(qī)上升4.06％，其(qí)归母净利(lì)润(rùn)仅为1.83亿元，较(jiào)上(shàng)年同期下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江(jiāng)铃重汽这(zhè)一“包袱(fú)”仍然(rán)背在(zài)江(jiāng)铃汽(qì)车肩上。而江铃汽车此次也表示，江(jiāng)铃(líng)重汽已暂(zàn)停生产和销(xiāo)售，当前(qián)主要开支(zhī)为员工薪酬和设备维护等(děng)费(fèi)用。“未来公司仍将继续积极推进江铃重汽的重(zhòng)组工作(zuò)，”江铃汽车方面称(chēng)。

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