近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协(xié)会对建(jiàn)设银行启(qǐ)动(dòng)自律调查，这(zhè)是两天内第二家被要(yào)求自律调查的大行(xíng)。今年以来，交易商协会已对多(duō)家金融(róng)机(jī)构启动自律调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)（下(xià)称“交易商协会(huì)”）网站显示，基(jī)于监管部门(mén)反馈线索，依据《银(yín)行间债券(quàn)市场自律处分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国(guó)建设(shè)银行股份有限公(gōng)司债务融资工具承销业务涉嫌(xián)违规行为开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报(bào)，去(qù)年建(jiàn)行承销(xiāo)非金融企业债(zhài)务融资工(gōng)具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企(qǐ)业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地(dì)产企业债券融(róng)资需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债务融资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会(huì)的监管力度在近期持续加大。就在(zài)5月9日，交易商协会官网发布信(xìn)息，针对中国进出口(kǒu)银行金融债券(quàn)发行(xíng)涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生(shēng)银行承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和(hé)粤财信托(tuō)共5家(jiā)机(jī)构涉及债(zhài)券业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通过深入调查(chá)发现，大连银行(xíng)等多家机构存在债券代持(chí)交易等违规行(xíng)为。其中(zhōng)，大(dà)连银行(xíng)通(tōng)过做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方(fāng)向相反、清算速度不(bù)同的现券交易，代持(chí)利率债活跃券(quàn)，且规模较(jiào)大；郑州银行(xíng)、江西(xī)银行和青岛银行(xíng)，内(nèi)控执行(xíng)不(bù)严或流于形式，未有效评估(gū)交(jiāo)易合理性，作为中间方以现券买卖或做市(shì)等(děng)方式参(cān)与(yǔ)债券代持(chí)交易链条，交易笔数(shù)和金(jīn)额较大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会(huì)在日常(cháng)监(jiān)测工作中(zhōng)发现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务融资工具发行定(dìng)价严重偏(piān)离市(shì)场合理水平，干扰(rǎo)了市(shì)场秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会网站披露，近期在查处四平市城(chéng)市(shì硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写)发展(zhǎn)投资控(kòng)股硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写(gǔ)有限公(gōng)司案件(jiàn)时(shí)，发现(xiàn)吉林(lín)银行、吉林(lín)亿联(lián)银行因违规收取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场自律管理规(guī)则，被交(jiāo)易商协(xié)会(huì)进行自律调(diào)查(chá)。一同被开展自律调查(chá)的还(hái)有光大证券(quàn)、富国(guó)资产管(guǎn)理（上海）有限(xiàn)公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度(dù)加强

　　根(gēn)据交易商协会(huì)通(tōng)报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对(duì)68起(qǐ)涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展自律调查和自律问询(xún)103次(cì)，作出各类(lèi)自(zì)律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师(shī)事务(wù)所、1家律师事务(wù)所、2家其他类(lèi)型(xíng)机构和54名直接(jiē)责(zé)任人。作(zuò)出的处分中(zhōng)，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构(gòu)被暂停一定期限(xiàn)业务(wù)，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通(tōng)报的原因包括低价包销多期债务融资(zī)工(gōng)具，影响了市(shì)场正常秩(zhì)序；部分债务融资工(gōng)具未按照发行(xíng)文件约定开展余额包销，个别债务融(róng)资工(gōng)具(jù)挤占了其他投资人的正(zhèng)常投(tóu)标(biāo)，违背了公(gōng)平公正原(yuán)则，并影响了(le)发(fā)行(xíng)利率(lǜ)，对市(shì)场(chǎng)正常秩序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券(quàn)市场参与机构在从事相(xiāng)关(guān)业务过程中，务必牢固树立(lì)市(shì)场(chǎng)责任意识，严格遵(zūn)守相关监管规定和自律规则要求，合规(guī)展业，自觉维护银行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市(shì)商作为银行间市场基石(shí)机构(gòu)，承担着(zhe)提高市场流(liú)动(dòng)性、促进价格发(fā)现的重要作用，应切实提升做市交(jiāo)易能(néng)力，加强内部控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业(yè)，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政(zhèng)策监(jiān)管专家周(zhōu)毅(yì)钦对《国际金融(róng)报》记者表示，可(kě)以看(kàn)到，银行(xíng)间(jiān)交易商协会将继续贯彻(chè)落实(shí)监管从严要(yào)求，以严格自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场传递(dì)“零容忍(rěn)”的清(qīng)晰信号，引(yǐn)导市场各(gè)类主体归位尽责(zé)，维护(hù)市场良好秩序。债券承销机(jī)构作为债券市场(chǎng)的“看门人”，对于商业(yè)银行(xíng)特别是国(guó)有(yǒu)大行来说，也需要肩负(fù)起相应的公序(xù)责任，切实维(wéi)护好(hǎo)行业的良性竞争生态(tài)。

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