看看周末有哪些重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全(quán)球周五(wǔ)公布(bù)的4月(yuè)美国制造业(yè)Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服(fú)务业PMI均不(bù)降(jiàng)反(fǎn)升，分别创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其(qí)中(zhōng)的分项指(zhǐ)数(shù)释放价格压力再度升温(wēn)的警报信号(hào)：4月购进价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经(jīng)济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程(chéng)度(dù)居高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后(hòu)，美股(gǔ)承压下行，主要美股指盘中(zhōng)集体下跌(diē)；美国国(guó)债价(jià)格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美(měi)债(zhài)收益率(lǜ)一度(dù)较日(rì)内(nèi)低位回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼近周(zhōu)四所创一年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹(mǒ)平日(rì)内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息后(hòu)，黄(huáng)金大幅回落，本(běn)月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司(sī)心理关口，连续第二周因周(zhōu)五回落而全(quán)周累(lèi)计由涨转跌；工业(yè)金(jīn)属总(zǒng)体继续下挫，在中国公(gōng)布(bù)3月精炼铜产(chǎn)量(liàng)同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录高(gāo)位后，市场开始担心(xīn)中国的进口铜(tóng)需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个月低谷，伦锡(xī)虽然(rán)继续回落(luò)，但凭借(jiè)周(zhōu)一(yī)大(dà)涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未能延续一个月来累计(jì女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子)涨势，汽油全周(zhōu)跌幅(fú)更(gèng)大，其受到(dào)美国(guó)能源部公布上周库存(cún)不降反增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四(sì)（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行(xíng)宣布将基准利(lì)率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市(shì)场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第(dì)二次大幅加息(xī)，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家央行也(yě)已经经历了多次(cì)加(jiā)息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行在周四的声明中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，此次加息主要是由于(yú)3月(yuè)该国通胀加剧，央行未(wèi)来(lái)将继(jì)续监测物价水(shuǐ)平、外汇市(shì)场和货币总量(liàng)变化，以对(duì)利(lì)率政(zhèng)策(cè)做出(chū)进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的(de)数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通(tōng)胀率为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最高环比(bǐ)增速；同比(bǐ)通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在(zài)各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子格(gé)变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等方面价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天(tiān)，阿(ā)根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括(kuò)国际大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突(tū)影(yǐng)响上(shàng)涨以及今年初阿(ā)根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿(ā)根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认(rèn)为这(zhè)一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人(rén)面(miàn)临严重雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内的多个地区持(chí)续(xù)遭到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙(lóng)卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地(dì)区到(dào)密西(xī)西比河谷(gǔ)地区(qū)，以及俄亥俄河(hé)上游到五大湖地区将受到(dào)影响，部分地区的洪水威胁(xié)增加。得(dé)州圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气状况而(ér)临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭(xí)，共(gòng)造(zào)成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中新(xīn)网援引美联社报道，当(dāng)地时间20日(rì)，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉(lā)里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加2024年(nián)的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔(ěr)德(dé)一直在(zài)媒体行业(yè)工作，1993年(nián)，他开始主持自己的广播节目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节(jié)目在(zài)保守派(pài)中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力跌幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下逾(yú)两(liǎng)年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂分析师聂(niè)波表示，一方面(miàn)，原油(yóu)下跌较多，市场重回原油(yóu)需求逻辑，美国经(jīng)济(jì)数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可(kě)能再度加息。另一方面，国内经济(jì)处于(yú)弱复苏状态，油脂实际(jì)消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印(yìn)尼(ní)棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减幅同(tóng)样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月份(fèn)国际豆棕(zōng)FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但(dàn)是由于2月(yuè)工(gōng)作日少，假期多，最(zuì)终(zhōng)数(shù)量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消(xiāo)费略(lüè)增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗(hào)82万(wàn)吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来(lái)，印尼生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存(cún)下(xià)滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库(kù)存同(tóng)样偏低，导致(zhì)近月产地(dì)报价相对内盘偏强，近(jìn)月(yuè)进(jìn)口倒挂(guà)较多，远月倒挂(guà)少(shǎo)，4月到港预估17万(wàn)吨，数(shù)量(liàng)少，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部(bù)分(fēn)地区(qū)降(jiàng)雨略偏(piān)多(duō)，总体利(lì)于产量恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印(yìn)度还有毛豆(dòu)油和毛葵(kuí)油各200万(wàn)吨的(de)免(miǎn)税额(é)度，斋(zhāi)月后通(tōng)常是需(xū)求淡季，最(zuì女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子)近印度也(yě)取消了棕榈油(yóu)订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低(dī)库存支撑价格(gé)，但中长期(qī)产(chǎn)地累库可能性(xìng)较大。”聂(niè)波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师(shī)陈界(jiè)正告诉期货(huò)日报记者(zhě)，虽然近端(duān)因为(wèi)斋(zhāi)月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来(lái)的MPOB数据(jù)的(de)超预期去库继续支(zhī)撑近(jìn)月价格，但是(shì)2月(yuè)印尼产量位(wèi)于历史(shǐ)同期(qī)最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口(kǒu)受(shòu)到菜油供应压力(lì)的抑制，远端的产区产量恢(huī)复以及出口走(zǒu)弱(ruò)较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集(jí)中(zhōng)出口，使得(dé)国际(jì)豆油(yóu)的供应(yīng)愈发充足(zú)，国内消费以及印度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕(zōng)榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析(xī)称，当前国内库存较高(gāo)，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月进口利润倒(dào)挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数(shù)据显示，3月份全(quán)国共(gòng)进口24度39万吨。近(jìn)期消费(fèi)疲软，去库不(bù)及(jí)预期，终(zhōng)端(duān)消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期(qī)将会逐步去(qù)库，但未来(lái)产区(qū)压(yā)力逐步体现，预计进(jìn)口利(lì)润将(jiāng)会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断买船，基(jī)差因此(cǐ)滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货市场(chǎng)人气一般，成交不多(duō)，但是到船(chuán)迟滞，令(lìng)港口(kǒu)去(qù)库(kù)存加快，基(jī)差(chà)暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到(dào)港较少，上周港口库存继(jì)续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续(xù)需继续关注实际消费以及(jí)买船(chuán)情况(kuàng)。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺乏上(shàng)涨驱(qū)动

　　本(běn)周(zhōu)，欧洲菜油(yóu)价格(gé)再度开(kāi)启反弹(dàn)，多(duō)个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿(ná)大(dà)菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油2309价差(chà)扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜(cài)油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自从菜(cài)豆油现货价差由(yóu)负转正后(hòu)，菜油成交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品(pǐn)分析师傅(fù)博表示，目前来(lái)看，菜油仍(réng)然(rán)缺(quē)乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌(diē)至比豆(dòu)油(yóu)便(biàn)宜，以及目(mù)前菜(cài)油的(de)累库程(chéng)度还算正常，菜油的利空(kōng)阶段性算是交易(yì)充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物柴油政(zhèng)策执(zhí)行不及预(yù)期，对于(yú)植物油消费(fèi)增速不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于(yú)6月开始收(shōu)割，7月(yuè)出口开(kāi)始增多(duō)，增(zēng)产(chǎn)背景下可能再度对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现(xiàn)在(zài)已(yǐ)经拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周压榨(zhà)量为(wèi)10万吨，预计后(hòu)续继(jì)续维持高(gāo)位运行。因为(wèi)进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库(kù)存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨(dūn)以上，未来整(zhěng)体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量要(yào)比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是每个月(yuè)维持在24万(wàn)吨(dūn)以上(shàng)的水平，而且菜油进口量预(yù)计(jì)会维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来(lái)看，菜油的供应(yīng)并(bìng)没有大幅收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉米油等其他(tā)小油种的影响，菜油价格需(xū)要保持竞争力(lì)，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激(jī)需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进口盘(pán)面利润(rùn)打(dǎ)开，未来(lái)菜(cài)油(yóu)将不(bù)断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维持(chí)弱(ruò)势，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为(wèi)明(míng)确，后期国内(nèi)的供(gōng)应也会愈发(fā)宽松。近端菜(cài)油继(jì)续维持逢高抛空的思路。后续(xù)需要重点关注加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示(shì)，一(yī)方(fāng)面，要关(guān)注(zhù)国(guó)际市场的(de)菜(cài)籽和(hé)菜油供应情况，关注是否会(huì)有新增供应或者上游成本端的变化因素的影响；另一(yī)方面(miàn)，要关注国内菜(cài)油(yóu)的累库情况和国内豆(dòu)油的价格(gé)，预计(jì)接(jiē)下来一段时间，国内菜油(yóu)价(jià)格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方(fāng)面，本周(zhōu)初市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开(kāi)机，20日后其他地方油厂也在陆续恢(huī)复(fù)，下周开始周(zhōu)度压榨量(liàng)明显(xiǎn)增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高(gāo)的进(jìn)口量，所以预计大豆压(yā)榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应的豆油供应(yīng)量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过(guò)关，部分工厂预(yù)计逐步恢复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量较上(shàng)周提升较多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆(dòu)停机状态(tài)，预计短期开机(jī)继续位(wèi)于(yú)低位，下(xià)周(zhōu)开机预计(jì)将会继(jì)续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持(chí)在历史(shǐ)同期(qī)低(dī)位，预计下周将会(huì)继续累库。现(xiàn)货市场(chǎng)乏善可陈，预(yù)计本周全国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨(dūn)，豆油供(gōng)应(yīng)紧张情况(kuàng)有望(wàng)逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求(qiú)并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价(jià)格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度(dù)升高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代增加，西南地区(qū)菜油对豆(dòu)油的替代正在发生(shēng)。一些食品加工、饲料等领域的豆(dòu)油(yóu)需求(qiú)也会(huì)因为(wèi)豆油价格过高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸(mào)易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要(yào)重(zhòng)点关(guān)注南国内(nèi)大豆到(dào)港通关以及整体的开机情(qíng)况。新一季美豆(dòu)的播种生长情况(kuàng)将决(jué)定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆油(yóu)基本面从目(mù)前的低(dī)库(kù)存、高基差，转变为累库(kù)加基(jī)差(chà)下行(xíng)的(de)预(yù)期(qī)，即(jí)豆油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油(yóu)前期已经(jīng)对自身的供应压力(lì)进(jìn)行(xíng)了一波交易，目前走势(shì)跟(gēn)随(suí)豆油波动(dòng)。因(yīn)此，阶(jiē)段性来看，供应(yīng)的边际变化(huà)和需(xū)求预期都预示豆(dòu)油(yóu)可能是未(wèi)来一段时间(jiān)三(sān)大油(yóu)脂(zhī)中最弱的。

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