金融界5月(yuè)22日(rì)消息 悄(qiāo)然之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本股市竟然奇(qí)迹般(bān)的活过(guò)来了(le)，甚至还(hái)在不断挑战(zhàn)新(xīn)高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本(běn)股市(shì)主要股指日经(jīng)225指数(shù)收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时也是自日(rì)本泡沫(mò)经(jīng)济(jì)崩溃以来的最高收盘价(jià)。今(jīn)年以来(lái)日(rì)经225指(zhǐ)数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但(dàn)是最终都黯(àn)淡收(shōu)场，但是似乎这次有(yǒu)点不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大(dà)鳄(è)”高(gāo)盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治(zhì)的(de)变动使得日本股市变得微妙(miào)起来。

　　海外(wài)资金是(shì)不(bù)可或缺力(lì)量

　　对(duì)于日本股市爆(bào)发(fā)，海外资金是不可(kě)或缺的力(lì)量。数据显示(shì)，海外投(tóu)资者对日本股票需求(qiú)稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月海(hǎi)外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿(yì)美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以(yǐ)来最大规(guī)模的外国人净购买量。不过，日本企业部门(mén)仍然是(shì)日(rì)本股(gǔ)票(piào)的最大净买家，年(nián)初至今(jīn)的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中(zhōng)也包括在3年前就(jiù)“闻到”金(jīn)钱(qián)味道(dào)的(de)巴菲特(tè)，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其(qí)收购了日本前(qián)五大(dà)贸易公司每家略高(gāo)于(yú)5%的股份(fèn)。这(zhè)五(wǔ)大贸(mào)易(yì)公(gōng)司分(fēn)别是伊(yī)藤忠商(shāng)事、三菱(líng)商事、三(sān)井物产(chǎn)、住友商事(shì)和丸红。自首(shǒu)次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了对日本(běn)五(wǔ)大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前(qián)在日(rì)本持有的股票比在美国以外任何(hé)其(qí)他国家都(dōu)多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持(chí)了日本五(wǔ)大(dà)商(shāng)社，并暗示(shì)将(jiāng)进一(yī)步投资日本股票(piào)。现年92岁高龄的他还在上个月罕(hǎn)见地(dì)亲自访问日本。

　　对于(yú)为何在这个时(shí)点，不断增(zēng)持日本(běn)股票？在5月(yuè)初(chū)巴菲特股东大(dà)会上(shàng)，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非常简单，也(yě)非常容(róng)易理解(jiě)，我们可能(néng)和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能(néng)够支(zhī)付(fù)不错的分(fēn)红，在某些情况(kuàng)下也会回购股(gǔ)票(piào)，我们(men)也(yě)能很好(hǎo)地(dì)理解他们(men)所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问(wèn)题(tí)。所以我们就开始购(gòu)买(mǎi)了，甚至这件(jiàn)事情一开始我(wǒ)都没有告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部分原(yuán)因是(shì)为了向这(zhè)些公司介(jiè)绍(shào)阿贝尔（伯克希(xī)尔(ěr)非保险业务副(fù)董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话

　　如今(jīn)看，提前(qián)三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻(má)了(le)，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲(fēi)特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石集团主席苏(sū)世民拜访了日本首相岸(àn)田(tián)文雄。黑石集团两年前在日本(běn)一举(jǔ)收购8家酒(jiǔ)店，此行被外界普(pǔ)遍认为日(rì)本还(hái)蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同一时(shí)期，黑石集团最(zuì)主要(yào)的(de)竞争对(duì)手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维(wéi)斯也在(zài)日本与投资对象(xiàng)展开交(jiāo)流(liú)。

　　4月(yuè)初造访(fǎng)日(rì)本东(dōng)京的还有美(měi)国对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲(chōng)基金Citadel在(zài)今年早些时候决定重新在东京开设办事处(chù)，据《金(jīn)融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

    日本受益于地缘政治格局(jú)变化

　　自(zì)1989年(nián)日(rì)本泡沫经济崩溃以来，日(rì)本股市一直都在苦苦(kǔ)的填坑(kēng)之(zhī)中，如今似乎(hū)局面发生(shēng)了变化。

　　虽(suī)然巴(bā)菲特在股(gǔ)东大会上解(jiě)释了抄底日本股市，但(dàn)是(shì)“狡猾”的巴(bā)老爷(yé)子(zi)也有(yǒu)所(suǒ)保留。站在(zài)事后马后炮(pào)的角度看(kàn)，对股(gǔ)市拥有独特理(lǐ)解(jiě)的巴菲特对国际地缘政(zhèng)治(zhì)的变(biàn)化也颇有(yǒu)研究(jiū)。

　　自2018年(nián)中(zhōng)美贸易争端(duān)以来，国际地(dì)缘政治格局巨变(biàn)。在新的地(dì)缘(yuán)政治格局下(xià)，日(rì)本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时日(rì)本在芯片等产业发展中野(yě)心勃(bó)勃(bó)，这(zhè)都成为(wèi)了边际(jì)上的重(zhòng)要变量。仔细(xì)观察日本的经济脉(mài)络(luò)，我们也会发(fā)现(xiàn)日本(běn)的设备投资开始进入加(jiā)速(sù)期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值(zhí)得(dé)一提(tí)的是，日本相对(duì)稳定甚至略显僵化的政治格(gé)局，在全球动(dòng)荡的大背景下反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日本敏感变化的(de)巴菲特，一直在等待出手的时机。直(zhí)到新冠危(wēi)机爆(bào)发，日本股(gǔ)市出(chū)现急(jí)搓，巴菲(fēi)特终(zhōng)于等到了被低估(gū)的日本(běn)资产(chǎn)，自(zì)此疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而(ér)日本(běn)5大商社也用业(yè)绩证明(míng)自己的确被(bèi)低(dī)估了。据日经中(zhōng)文网(wǎng)，日(rì)本综合商社的2022财年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合并(bìng)财(cái)报于5月9日全部出炉。5大商社的(de)合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日本基本面发(fā)生(shēng)的(de)变化，日(rì)本监管层的助推(tuī)也(yě)是一股不容忽视的力量。日本监管层持(chí)续(xù)推(tuī)动企(qǐ)业经营能力的改善和价(jià)值(zhí)的修(xiū)复，其(qí)中敦促企业对投资者提(tí)高回报、鼓励企业公开回购(gòu)成为(wèi)改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年(nián)3月(yuè)底，东京证(zhèng)券交易所为(wèi)了改变(biàn)大量个股股价(jià)跌(diē)破(pò)净(jìng)值的(de)情况(kuàng)，发布《关于实(shí)现关注(zhù)资金成(chéng)本和股价经(jīng)营要(yào)求》要求上(shàng)市(shì)公司(sī)提(tí)高企业价值和(hé)资本效率从而提(tí)升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回购(辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指(zhǐ)标”的高(gāo)盛也出来(lái)高喊日本可能正接近(jìn)十年(nián)一(yī)遇的牛市。至于日本(běn)股市未来将走(zǒu)向何方，一切(qiè)将由时间(jiān)给出答案吧。

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