全球(qiú)头号对冲基(jī)金桥(qiáo)水的(de)最新调仓情(qíng)况曝光(guāng)了！

　　根据其向美(měi)国证(zhèng)交会提交的(de)13F文件显为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约(yuē)合(hé)人民币(bì)1140亿元(yuán)），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得(dé)桥水大幅(fú)加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可(kě)乐(lè)、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌(gē)母公(gōng)司Alphabet、脸书(shū)等，但是减(jiǎn)持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常(cháng)看好黄金，认为黄金可(kě)能正处于(yú)持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持(chí)仓(cāng)市值近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度(dù)末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来(lái)看看桥水在今(jīn)年一季度的美股(gǔ)持仓(cāng)变(biàn)动情况，数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去(qù)年底的(de)183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭全球宏观策(cè)略基金，桥(qiáo)水的美(měi)股组合仅占总资产(chǎn)很(hěn)小的(de)一部分。

　　在这(zhè)个季度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证(zhèng)券(quàn)；同时也(yě)积(jī)极买进，新进了118只证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头(tóu)号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费(fèi)股

　　今年(nián)一季度末，桥水(shuǐ)的前十大(dà)重(zhòng)仓标的(de)的集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为桥水的第一(yī)大(dà)重仓，加仓(cāng)了331万(wàn)股左右，持(chí)仓增至(zhì)1786.26万股，期(qī)末(mò)持(chí)仓(cāng)市(shì)值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二(èr)、第(dì)七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别(bié)持(chí)有(yǒu)182.87万股(gǔ)、123.31万(wàn)股(gǔ)，较上(shàng)一(yī)季度都有(yǒu)所减持，期末持仓市(shì)值(zhí)分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持有多(duō)只消(xiāo)费品个股，但是今(jīn)年一季度都进行了(le)减持(chí)，比如其第三大(dà)持(chí)仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元(yuán)；还(hái)有桥(qiáo)水也减持了百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季度小幅加(jiā)仓了医(yī)疗领域的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股市(shì)值(zhí)为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位列第(dì)四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基(jī)金美(měi)股前30大重仓(cāng)，其中增持(chí)的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股(gǔ)，持股数量(liàng)增至(zhì)230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还(hái)增(zēng)持(chí)了脸书Meta，持股(gǔ)增(zēng)至100.18万(wàn)股，持有市值(zhí)为2.12亿美(měi)元；此外，增持了(le)VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥(qiáo)水在一季度(dù)减持的标(biāo)的(de)相对(duì)较多，除去前十大重仓，桥水还(hái)减(jiǎn)持了(le)先锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降(jiàng)至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持(chí)有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度(dù)较大的还有拼多多，减(jiǎn)少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋(zī)国际22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减(jiǎn)持了(le)塔吉(jí)特(tè)28％，持股降(jiàng)至66.44万(wàn)股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季度还减持了其特别看好(hǎo)的黄金(jīn)资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现(xiàn)较大涨势(shì)，表(biǎo)现非(fēi)常突出(chū)。

　　但(dàn)从最新的(de)观点看，桥水还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔(ěr)表(biǎo)示，黄金可能正处于持续(xù)增长期的开端，因为(wèi)全球对美元去杠(gāng)杆化的推动仍是金价(jià)的(de)长(zhǎng)期支撑(chēng)。她表示，黄金(jīn)被低估了，还有(yǒu)很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球货(huò)币市场中(zhōng)日益重要，这使得它(tā)不(bù)仅仅是对抗债券市场(chǎng)和利率的工具。另外(wài)，地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治动(dòng)荡不会消失，这(zhè)是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如(rú)此，由(yóu)于全球通胀水平(píng)仍(réng)相对(duì)较(jiào)高，黄金将继续吸引投资(zī)者(zhě)，以对冲(chōng)购(gòu)买力下(xià)降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭(mò)，桥水联合首(shǒu)席投资(zī)官鲍勃(bó)·普(pǔ)林(lín)斯分享了他在2023年一(yī)季度(dù)的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的(de)生产能力，导致通胀率(lǜ)远高于目(mù)标(biāo)水(shuǐ)平，美国(guó)和其他西方(fāng)经济(jì)体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠正(zhèng)这(zhè)种(zhǒng)失衡，缓解需求压力(lì)，欧(ōu)美(měi)各(gè)国(guó)央行一直(zhí)在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造(zào)成的负面影响(xiǎng)初(chū)现苗头。但一切才(cái)刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市场带来一(yī)定的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经(jīng)济(jì)体的(de)经济更(gèng)加接近于均衡——支出与劳动(dòng)力(lì)产出水平(píng)一致，通胀可控，政策制定者有(yǒu)足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯(sī)也称(chēng)，在大部分西方国家，货(huò)币政策(cè)紧缩扭转了流(liú)动性方(fāng)向，促使人们(men)抛(pāo)售(shòu)资(zī)产持有现金。紧缩政策推高(gāo)了(le)折现率（即(jí)现金未来实(shí)际(jì)收益率的预期），但迄(qì)今为止尚未严重影(yǐng)响风险溢价和经济增长，上述情(qíng)况极有可能在周期的下一阶段(duàn)出现(xiàn)。与西(xī)方国家相比，中国、日(rì)本和(hé)许多亚洲国(guó)家和地区处于周期的不同位置，这些国(guó)家和地区(qū)的(de)政策制定者支持(chí)货币(bì)和信用(yòng)流动，这降低了(le)折现率和风(fēng)险溢价，促进了经济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储加息(xī)，桥水基金在其(qí)官(guān)微发文(wén)称，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽然没(méi)有明确(què)声(shēng)明加息将会(huì)暂(zàn)停(tíng)，但政(zhèng)策指引的(de)取消和鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话清(qīng)楚(chǔ)表明，美(měi)联储(chǔ)希望(wàng)持观望态(tài)度。这(zhè)符合我们对当前(qián)形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许多发(fā)达经济体(tǐ)都推(tuī)出了(le)大规模财政刺激政(zhèng)策，引发了通胀(zhàng)问题。为了(le)应对高通(tōng)胀，央行不得不收紧政(zhèng)策。其中(zhōng)美国采取了最激进的应对通胀的举(jǔ)措，在不到(dào)18个(gè)月的时间里，美联储加息500个(gè)基(jī)点，并迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国经济(jì)尚未(wèi)出现严重问题，但名义支出(chū)已(yǐ)经放缓。如果美联储进一(yī)步收(shōu)紧政策，银行业就会继续承压(yā)，从而影响信贷(dài)供应。上周，美国第一共(gòng)和银行被接管，再(zài)次(cì)凸显美(měi)国(guó)金融体系面临压力，股市和债券收益率出(chū)现(xiàn)下跌(diē)。美国可能需要（也可能不(bù)需要(yào)）进一步收紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措(cuò)，美联储可以评估形势再做出决策。

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