昨夜，据路透(tòu)社最(zuì)新报道，知情人士透露，美国总统拜登和(hé)众议院议长(zhǎng)麦卡锡(xī)接(jiē)近(jìn)就美(měi)国债(zhài)务上限达成协议，双方在可自由支配开支方面的分歧仅(jǐn)为700亿(yì)美元。

　　这名(míng)消息人士(shì)和另一名了解谈判情(qíng)况的人士称，最(zuì)终可能达成(chéng)的不会是(shì)一份长达数百页(yè)、可能需要立(lì)法者花几天时间(jiān)撰(zhuàn)写、阅读和投票(piào)的法案(àn)，而是一(yī)份包含(hán)几(jǐ)个(gè)关键数字(zì)的(de)精简协议。另一(yī)位(wèi)消息人士称，预计谈判(pàn)代表将敲(qiāo)定可自由(yóu)支配开支的(de)最高(gāo)限额，包括军费开支，但(dàn)让议员们在未来几个月通过正常的(de)拨款程序敲定住房和教育(yù)等类别的(de)细节。根(gēn)据美(měi)国联(lián)邦数据，2022年(nián)，美国(guó)的可自(zì)由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元(yuán)支出总额的27％。其中大约一半用于(yú)国防，一些(xiē)议(yì)员表(biǎo)示(shì)不(bù)应该削减这一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出(chū)减(jiǎn)产决定后(hòu)，将于6月4日(rì)举行的六(liù)个月来首次(cì)面对面会议(yì)不太(tài)可能(néng)采(cǎi)取新的(de)措施(shī)。当前的任务是(shì)监控市(shì)场形(xíng)势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目(3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子mù)标不是推动油价上涨，而是平(píng)衡价格(gé)，以(yǐ)确保生产者和(hé)消费者的(de)利(lì)益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特(tè)原油价格到2023年底(dǐ)将略高于(yú)80美(měi)元/桶。他认为(wèi)，目前的价格(gé)反映(yìng)了市场对全球宏观经济形势(shì)的(de)评估。美国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油(yóu)期货(huò)盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破(pò)71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最(zuì)新数据显(xiǎn)示，交(jiāo)易(yì)员们完全押注美联储会(huì)在6月(yuè)或7月的某次会议上再度(dù)加(jiā)息25个(gè)基点，最早在6月便加息(xī)的可(kě)能性已超过(guò)50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩的掉期合约升至(zhì)5.37％，比(bǐ)当(dāng)前有(yǒu)效联邦基金利(lì)率5.08％高出超(chāo)过25个(gè)基(jī)点(diǎn)，这代表市场认为接下来两(liǎng)次会(huì)议中美联储肯定会加息25个(gè)基点。

　　同(tóng)时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约14个基(jī)点的加息预期，由于美联(lián)储加息规模(mó)通常都是(shì)25个(gè)基点(diǎn)的倍数，这(zhè)代(dài)表(biǎo)6月加息25个基点的概(gài)率高于(yú)50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原(yuán)油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦(lún)特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早(zǎo)盘股价曾(céng)涨至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创盘(pán)中和收盘(pán)历(lì)史新(xīn)高，市值曾达到9550亿美元，距(jù)1万亿美元市值大关一步之遥，有(yǒu)望成(chéng)为全球(qiú)第九家市值突(tū)破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达(dá)市值曾涨将近2000亿美元，几(jǐ)乎相当于两个(gè)英特尔的市值。英伟达(dá)创美股史上最大单日市值(zhí)增长规(guī)模，一日的市(shì)值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都(dōu)高。

　　最新(xīn)的财(cái)报数(shù)据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比(bǐ)下降13％，但(dàn)好(hǎo)于市场预(yù)期的65亿美元；调(diào)整后每股(gǔ)收益为1.09美元，市场预(yù)期0.92美元。按业务(wù)划分，英伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美(měi)元。

　　最重要的(de)数据在于——展望未来，英伟达预计第(dì)二财季营收将达到110亿美元左右(yòu)，较市(shì)场预期的71.8亿美(měi)元高53％。这一(yī)极度积极的(de)展望表(biǎo)明，英伟达从全球企(qǐ)业布局AI的热潮(cháo)中获得的利(lì)益远(yuǎn)超人们预期。英伟达生产极度复杂的人工智(zhì)能计算(suàn)任务所需(xū)的GPU芯(xīn)片(piàn)，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的(de)最重(zhòng)要(yào)底层硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用途的芯片领域(yù)占(zhàn)据主导地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练和(hé)运(yùn)行机器(qì)学习(xí)软件，这也是支持(chí)OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价创近半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下(xià)滑并(bìng)创下近半年或(huò)半年多以来新低。截至5月25日(rì)下午收盘(pán)，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢主力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在(zài)经历短(duǎn)暂反弹后于(yú)近期再次(cì)走弱。对此，大(dà)有(yǒu)期货投研中心黑(hēi)色高级(jí)研究(jiū)员黄(huáng)科在接受(shòu)期货日报记者采访(fǎng)时(shí)表(biǎo)示，近期黑(hēi)色系品种(zhǒng)大幅(fú)下跌是宏(hóng)观(guān)和(hé)产业共(gòng)振带来的结果(gu3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子ǒ)。

　　“其(qí)中宏观层面(miàn)，目前美国两党对于政府债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题仍没有达成一致，随着截止日期(qī)临近，市场各方的(de)避(bì)险观望情绪较为(wèi)明显(xiǎn)；而从美联储5月会议(yì)纪(jì)要(yào)来(lái)看(kàn)，不能排除接下(xià)来(lái)继续加息的可能性，当(dāng)前(qián)美(měi)联储6月加息概率上升到40％附近，近期(qī)美元指数(shù)走强对(duì)于大宗商品价格普遍形(xíng)成一(yī)定压(yā)力。国内方(fāng)面，5月份公布的社(shè)融和固定(dìng)资产投(tóu)资等经济(jì)数据略低于市场，市场担心经济复苏的(de)后(hòu)劲不足，也导致与(yǔ)国内经济状(zhuàng)况关联性较(jiào)强的黑色系品种支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产业层面也(yě)并无利多(duō)因(yīn)素。黄科表示，从现货市场表现来看(kàn)，虽然(rán)目前铁水产量已经见顶，但(dàn)随(suí)着成(chéng)本端原(yuán)料价格的大幅回(huí)落，钢(gāng)厂方面并没有很强的减产动(dòng)力。在行业(yè)利润尚存、部分钢厂复产(chǎn)的(de)情况下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧产量甚至止(zhǐ)跌回升，减产(chǎn)不及预期以(yǐ)及原料成本持续(xù)下(xià)移导致钢价下方支撑走弱；而当前国内钢材(cái)需求也已临近淡季(jì)，在需(xū)求乏(fá)力的情况下，钢材价格(gé)不断下探寻底。

　　建信期货黑色(sè)产(chǎn)业研究主管翟(dí)贺攀对记者表(biǎo)示，自今年3月(yuè)中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品(pǐn)市(shì)场整体陷入“供应(yīng)增、需求底部徘(pái)徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺(luó)旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近两个月来(lái)钢材(cái)下游需(xū)求恢复距(jù)离此前(qián)预期有较(jiào)大差距，叠加(jiā)今年年初以来市(shì)场对下游需求的乐(lè)观预期，导致(zhì)钢厂产量增(zēng)幅(fú)较大(dà)。而在市(shì)场供需阶段性错配(pèi)的情况下，钢铁原燃料进口规模又出现明显增长，同时预期(qī)中的(de)下(xià)半(bàn)年的粗钢产量平控政策(cè)也进一步(bù)压低了(le)钢铁原燃料价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月(yuè)初以来，钢材五大品种周(zhōu)度表观消费量(liàng)均值为1000万吨(dūn)，仅(jǐn)比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计(jì)局数据(jù)，1-4月份(fèn)我国粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我(wǒ)国(guó)进(jìn)口铁矿石与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨(dūn)和3114万(wàn)吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延(yán)续弱(ruò)势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当前钢材市场(chǎng)面临的问题来看，方正中期期(qī)货研究院黑色组长汤冰华告(gào)诉记者，主要有以下(xià)三个方面(miàn)的问题：一(yī)是高炉减产不充分(fēn)；二是外需(xū)可能会大幅下(xià)滑(huá)；三是国内(nèi)政(zhèng)策刺激还比较有(yǒu)限，当前内需虽然(rán)未见好转，但今年以来(lái)表(biǎo)现(xiàn)一(yī)直低于预期(qī)。

　　谈(tán)及当前钢矿(kuàng)品种价(jià)格底(dǐ)部(bù)是否已(yǐ)现，汤(tāng)冰华表示，由于(yú)二(èr)季度(dù)以来国内政策利多有(yǒu)限(xiàn)，导致“买预期”交易未能如期(qī)出现，但(dàn)国(guó)内市场利空(kōng)在价格(gé)中已有体现，从(cóng)后期市场(chǎng)表现来看(kàn)，钢材需求端(duān)利空可能来自海外(wài)，6月出口一旦转差，则板(bǎn)材供应压力会明显增(zēng)加(jiā)，产量也面临继续压减。因此，在经历4-5月(yuè)份的政策不及(jí)预期后，国(guó)内下一个相对重(zhòng)要的(de)政(zhèng)策(cè)时点可能在7月的半年度经济(jì)数据公布(bù)后，在(zài)此之前，钢矿品种价格(gé)底部的(de)确立需要黑(hēi)色商品整体供(gōng)应回(huí)落，即铁水(shuǐ)产量(liàng)、焦(jiāo)煤(méi)供应(yīng)及铁矿(kuàng)石非(fēi)主(zhǔ)流矿(kuàng)发货均出现(xiàn)下降。不过目前焦(jiāo)煤进(jìn)口通关及铁矿(kuàng)石非(fēi)澳(ào)巴发货已开始减少，但铁水下降并(bìng)不明(míng)显，负反馈还在持续，价格还未真(zhēn)正见底。

　　在(zài)黄科(kē)看(kàn)来，后续钢矿品种止(zhǐ)跌需要具备两个条件：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本端对钢价形成(chéng)一定支(zhī)撑；二是钢厂(chǎng)方面有实质性的减(jiǎn)产行动，从而改善市场对于后期供需平(píng)衡的预期(qī)。不过，从(3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子cóng)目前情况来看，在进口煤冲击之(zhī)下，近期国内(nèi)煤炭市场情绪较为悲(bēi)观，动力(lì)煤价格有(yǒu)加速下跌迹象(xiàng)；此外国内(nèi)粗钢产量平控政策(cè)尚未执行，钢(gāng)厂主动(dòng)减产意愿(yuàn)不强。因此，预计(jì)短期内(nèi)黑(hēi)色系品(pǐn)种(zhǒng)或延续弱势，整(zhěng)体易(yì)跌难涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重难返的市场供需格(gé)局(jú)，与成本塌陷(xiàn)叠加造成的负向循环，或将令铁(tiě)矿石(shí)、钢(gāng)材等黑色系商品价格惯性下跌趋势短暂延续，难有像(xiàng)样的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外(wài)值得注(zhù)意的是(shì)，在期货(huò)价格(gé)大(dà)幅(fú)下探之际，螺纹钢现货价格已跌回(huí)至2020年5月之前的水平。对此，翟贺(hè)攀告诉(sù)记者，螺纹钢现货(huò)目前(qián)回(huí)归2020年(nián)疫(yì)情初期的(de)价格(gé)区(qū)间有(yǒu)利于行(xíng)业供需(xū)加快调整(zhěng)，且目前距(jù)离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和(hé)钢材社会库存较近(jìn)年同期偏低、6月份之(zhī)后来(lái)自政策(cè)面和市(shì)场力量的供应(yīng)压减速度(dù)加快、稳经济政(zhèng)策效果或将在下半(bàn)年显现、国际局势缓和以及(jí)国内外价差有利(lì)于钢材出口再上台阶等(děng)因素，未来2-4个(gè)月(yuè)，我(wǒ)们对黑(hēi)色系商品(pǐn)价格保持谨(jǐn)慎乐观(guān)，尽管(guǎn)难以恢复至今年4月中旬之前的偏高(gāo)水平，但中(zhōng)期反弹依(yī)然有空间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前钢铁产业链库存(cún)整体较低(dī)，因此(cǐ)在后续进入减产期间(jiān)后，钢(gāng)材(cái)价格下(xià)跌一(yī)旦出现企(qǐ)稳，那么低价可能会刺激补库，并带动行情出(chū)现阶段反弹。

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