近期(qī)《2023年五一(yī)假期旅游预测报告》显示，该平台(tái)假(jiǎ)期国内酒店、景(jǐng)区门票、机票(piào)订单量均反超2019年水平。同时民航局披露(lù)，从机(jī)票预订数(shù)据(jù)看，五(wǔ)一(yī)假期订票已超600万(wàn)人次，或(huò)成(chéng)为史(shǐ)上(shàng)旅游出行热度最高的五一(yī)假期。此(cǐ)外近20部影片定档五一，节假日(rì)院线有望(wàng)迎来强复(fù)苏(sū)。在消(xiāo)费(fèi)需求(qiú)火爆(bào)下(xià)，可以关注交运、旅游(yóu)、影视等(děng)行(xíng)业机会(huì)。

　　五一订单火爆

　　旅(lǚ)游(yóu)出行(xíng)旺季来临

　　自去(qù)年(nián)疫情防控(kòng)优(yōu)化调(diào)整以来(lái)，国内疫后复(fù)苏趋势较(jiào)强。近日某酒店龙(lóng)头企(qǐ)业发布一(yī)季(jì)度(dù)经营(yíng)数据，公(gōng)司一(yī)季度整体入住(zhù)率(lǜ)同比增长16.4％，平均房(fáng)价、RevPAR（每间可供租出(chū)客(kè)房产生的平均实际营业收(shōu)入）分(fēn)别同(tóng)比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期(qī)的95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运(yùn)方面(miàn)，据民(mín)航局数据，一季度民航运输共完成(chéng)运输总周(zhōu)转量239.9亿(yì)吨公(gōng)里，同比(bǐ)增长39.7％，行(xíng)业总体运输规(guī)模相当于2019年同期(qī)的77.6％，较2022年四季度大幅提升(shēng)38.5个百分点；一季度共完成旅(lǚ)客运输(shū)量1.29亿(yì)人次，同比增(zēng)长68.9％，旅客运输规模相当(dāng)于2019年同期(qī)的80.0％，较2022年四季度大幅提升51％。

　　五一(yī)假期出行需求(qiú)更是火爆。4月20日的《2023年五一假期旅游预(yù)测报(bào)告(gào)》显示(shì)，距(jù)离假期不(bù)到10天，特别是住宿火(huǒ)爆程度(dù)远超预期(qī)，五一境内酒店市场搜(sōu)索热度已达(dá)2022年(nián)同期(qī)9倍以上，相较2019年五(wǔ)一同期也增(zēng)长近200％。今(jīn)年五一也是出境团队游(yóu)试点恢(huī)复后(hòu)的首(shǒu)个长假。数据显(xiǎn)示，出(chū)境(jìng)机票搜索热(rè)度同(tóng)比2019年同期恢复至(zhì)大约(yuē)120％，出境游(yóu)酒(jiǔ)店(diàn)搜索热度同(tóng)比2019年恢复(fù)至大约70％。

　　同时，4月25日，外(wài)交部宣布自4月29日起，所有来华人(rén)员可(kě)以登机前48小时内(nèi)抗原检(jiǎn)测代替核酸含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式检测，航空公司不(bù)再查验登(dēng)机前检测证明。针对来华人员的防疫(yì)政(zhèng)策放宽后，入(rù)境客流量有望进一步提升，继续(xù)刺激国(guó)际客(kè)流复苏。

　含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式　与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，民航局(jú)预(yù)计(jì)，五一假期民航(háng)将运输旅(lǚ)客900万人次(cì)左右。2019-2021年的民航旅客量(liàng)分别(bié)为(wèi)691万(wàn)、316万、866万，去年相关数(shù)据未公布，不(bù)过民航(háng)局当时预计旅客量(liàng)为200万(wàn)人次。因此今年有望将(jiāng)超过(guò)疫情(qíng)前水平，成(chéng)为史上旅游出行(xíng)热度最高的五(wǔ)一(yī)假期。

　　五(wǔ)一(yī)假期预售数据(jù)仍然(rán)乐观(guān)，叠加(jiā)出入(rù)境政策进一步放开，旅游出行市场均呈向好态势(shì)。

　　“红五月”可期

　　消费(fèi)复苏有望接棒成主线

　　年(nián)报(bào)、一季报披露节前结束，截至(zhì)4月28日，已经披露一(yī)季报的上市公司接近4000家。从目前财报披露情(qíng)况(kuàng)看(kàn)，旅游出(chū)行相关板块景气度显著恢复，用整体法测算(suàn)，申(shēn)万(wàn)社(shè)会服务行业(yè)一季度归母净利(lì)润增速达到144.40％，交通运输行业一季(jì)度归母净利润(rùn)增速则是142.55％。

　　由于2023年春(chūn)节是疫情放(fàng)开后第一个长假，积压(yā)的旅(lǚ)游(yóu)出(chū)行(xíng)需求集中释(shì)放(fàng)，且春(chūn)含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式节(jié)后旅游(yóu)行情转入淡季，市场(chǎng)普(pǔ)遍预期旅游业复(fù)苏趋缓(huǎn)。但从五一的数据来看，伴随(suí)着景气复苏的(de)持续兑(duì)现，行业(yè)有望重获市场关注。

　　另一方(fāng)面，民航出行需(xū)求(qiú)恢(huī)复有望贯穿(chuān)全年(nián)。同时供给(gěi)端，疫情期(qī)间我国机队(duì)引进收紧(jǐn)，飞行员(yuán)结构(gòu)性短缺问(wèn)题(tí)凸(tū)显，后续或将逐步好转。叠(dié)加票价改革仍在推进，看(kàn)好后续(xù)票价及客(kè)座率(lǜ)表现。

　　此外，作为国(guó)内重要节假日，“五(wǔ)一档”电影(yǐng)票房市场也有(yǒu)较高占比。从历(lì)史数据看，国内电影总票(piào)房自2017年的7.84亿元连(lián)升至2021年的16.74亿元，五一档期票房占(zhàn)全年(nián)票房比例从1.40％也逐步攀升(shēng)至3.56％。

　　2022年(nián)由于影院大范围关停，五一档期电影纷纷(fēn)撤档，票房(fáng)远不及预(yù)期，而2023年影院全面恢复运营，撤档重(zhòng)点影片加码(mǎ)五一(yī)档(dàng)期，叠加观(guān)众报复性消费热情，预(yù)计今(jīn)年五一档期(qī)将(jiāng)回升(shēng)至2021年水(shuǐ)平，延续此前(qián)连涨态(tài)势。

　　从影片供给来看，已有近20部影(yǐng)片宣布(bù)进入今年“五(wǔ)一(yī)”档，数量上已(yǐ)超(chāo)过历年同档期，重点电影包括(kuò)《惊天救援》、《长空(kōng)之(zhī)王》、《检察(chá)风云》等(děng)。此外，已(yǐ)上映的电影《灌(guàn)篮高手(shǒu)》累(lèi)计票房破4亿元(yuán)（猫眼(yǎn)数据，截至4月28日），热度(dù)也(yě)有望(wàng)延续。

　　而(ér)对于影视行(xíng)业(yè)来说，AIGC的变革(gé)也会(huì)带来内容生产(chǎn)效(xiào)率(lǜ)的提升。前期策划，AI可辅助剧本生成，并(bìng)把剧本中角色、场(chǎng)景、道具(jù)、特效(xiào)等元素(sù)转换成拍摄日(rì)程和预算(suàn)。中(zhōng)期拍摄，AI可生成布景，换脸换声，或直(zhí)接(jiē)使用虚拟人替代真人演员。后期制作，AI可辅助生成音频、特(tè)效、编辑视频。宣发环节，AI可辅助生成海报、预告(gào)片等宣传素(sù)材。种种因素叠加，该赛道催化密集，当(dāng)前投资机会凸显。

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