金融界5月12日消息 国内(nèi)期货市场刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音收盘，商品期货多数下跌，沪(hù)银大跌超5％，沪锡(xī)、液化石油气跌超4％，SC原油、纯碱(jiǎn)跌(diē)超(chāo)3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕榈等跌(diē)超2％。豆系(xì)品种大幅反弹上(shàng)涨，豆(dòu)一(yī)涨超3％，豆(dòu)二、豆粕(pò)涨近2％。

　　光大期(qī)货：白(bái)银(yín)深(shēn)跌，贵金属做多(duō)逻辑变(biàn)了？

　　白银(yín)跟(gēn)随(suí)大宗商品跌势，价格(gé)深跌5％以上。根(gēn)据昨夜公布的数据，美国4月生产者价格指数PPI同比上涨2.3％，环(huán)比增0.2％，皆低于(yú)预期，反(fǎn)映出生产物资通(tōng)胀(zhàng)压力进一步趋(qū)缓。结(jié刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音)合此(cǐ)前发布的美(měi)国4月CPI数据，6月美联储(chǔ)大(dà)概(gài)率(lǜ)暂停加息。

　　背后逻辑来看，一方面，此前加息结束乃(nǎi)至降(jiàng)息已然成为一(yī)种共识，因此(cǐ)本(běn)周(zhōu)在美联储越来越多官(guān)员(yuán)为(wèi)鹰派站(zhàn)台(tái)的情况(kuàng)下，预计从加息(xī)结(jié)束(shù)到降(jiàng)息周期开启，仍(réng)有(yǒu)近一个季度的时间，在(zài)此期间(jiān)将面临经济和政策的不确定性，贵(guì)金属部分(fēn)回吐前期超涨的幅度(dù)。另(lìng)一方(fāng)面，上周初(chū)请(qǐng)失业(yè)金人数升至2021年以来的最高(gāo)水平，劳动力市场(chǎng)正在降(jiàng)温。同时国内社(shè)融超(chāo)预(yù)期(qī)下(xià)滑，白银(yín)因(yīn)工(gōng)业(yè)属性偏强大幅下跌，在情(qíng)绪修复之前(qián)难(nán)言(yán)企稳(wěn)，后续还需关注海外衰(shuāi)退预期(qī)的发酵(jiào)情况。

　　方正中期(qī)期货：经济衰(shuāi)退预期(qī)与有色金(jīn)属走势拖累 白银如期大幅调(diào)整

　　前期(qī)强调从宏观经济衰(shuāi)退预期角度出发，有色金属将(jiāng)会走弱(ruò)，白(bái)银连续(xù)上涨(zhǎng)后(hòu)会面临调整(zhěng)行情，当前逐(zhú)步兑(duì)现；宏观经济衰退预期将会(huì)继(jì)续影响有色金属与(yǔ)贵(guì)金(jīn)属行情(qíng)。

　　尽管美国(guó)经济数据疲软增加美联储政策(cè)转向宽松(sōng)预(yù)期以及经济风(fēng)险(xiǎn)依然利(lì)好贵金属(shǔ)，但是美元指数大幅(fú)上升使得贵金属承压回落，而铜铝等有(yǒu)色(sè)金(jīn)属大(dà)幅下行，拖累工业属性较强的白银走势，白银(yín)表现弱于黄金。

　　经济衰退预期(qī)与有色金属(shǔ)大(dà)幅回落等因素综(zōng)合(hé)影响下(xià)，白银高位回落(luò)，下(xià)方仍(réng)有一定的空间，首先(xiān)关注24美元(yuán)/盎司整数关口(kǒu)（5400元/千克(kè)）支撑；若有效跌破(pò)该位置将(jiāng)会测(cè)试23美(měi)元/盎(àng)司（5250元/千克）关键(jiàn)支撑(chēng)；上方关注继续26美元/盎司(sī)（5800元/千克(kè)）阻(zǔ)力位。当(dāng)前偏弱行(xíng)情仍未走完，建(jiàn)议继续(xù)等白银行情企稳再(zài)低位做多(duō)。美欧银行(xíng)业危机(jī)引(yǐn)发避(bì)险需求，美联(lián)储(chǔ)政策收紧(jǐn)预期迅(xùn)速转向，美元美债走势(shì)偏(piān)弱，贵金属持续走强(qiáng)，当(dāng)前继(jì)续关注调整(zhěng刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音)行情；后续政策宽松转(zhuǎn)向、经济下(xià)行风险、银行业风险(xiǎn)与债务上限风险、央行(xíng)购金持(chí)续等宏观因(yīn)素下(xià)，黄金将(jiāng)会不(bù)断(duàn)刷(shuā)新历史新(xīn)高，贵金属逢低做多配置依然是核心建议(yì)。

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