看看周末(mò)有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全(quán)球周五公布的(de)4月(yuè)美国制(zhì)造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一(yī)年来新(xīn)高，综合(hé)PMI超(chāo)预(yù)期强劲，创(chuàng)去(qù)年5月以来新高(gāo)。其中的分项指数释(shì)放价格(gé)压力(lì)再(zài)度升温的警报信号(hào)：4月购(gòu)进(jìn)价格创去年11月以来(lái)新高，出厂价(jià)格(gé)创去(qù)年9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能上升，或者(zhě)至少(shǎo)一定(dìng)程度居高(gāo)不(bù)下(xià)。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀担(dān)忧，数(shù)据(jù)公布后，美股(gǔ)承压(yā)下(xià)行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的(de)2年期美债收益率(lǜ)一度较日内(nèi)低位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的美(měi)元指数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表态支持继续加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美(měi)元/盎司(sī)心理关口，连续(xù)第二周因(yīn)周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体(tǐ)继续(xù)下挫，在中国公(gōng)布(bù)3月精(jīng)炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市(shì)场开(kāi)始担(dān)心中国的(de)进(jìn)口铜需(xū)求(qiú)，加之全周经济(jì)增长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨。原(yuán)油周五(wǔ)反(fǎn)弹，但经济(jì)前(qián)景(jǐng)的(de)担忧压(yā)顶，未能延续一个月来累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国能源部公布上周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布(bù)将基(jī)准利率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加(jiā)息幅度达(dá)300个(gè)基(jī)点(diǎn)，高于此前(qián)市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅(fú)加息(xī)，今年3月，该行(xíng)也同样(yà3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人ng)加(jiā)息了300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去(qù)年，这家(jiā)央行也(yě)已(yǐ)经(jīng)经历了多次加息，总幅度达到(dào)了(le)3700个(gè)基点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在(zài)周四的声明中(zhōng)表示，此次(cì)加息主要是由(yóu)于3月该(gāi)国通(tōng)胀加剧(jù)，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货(huò)币总量变化，以(yǐ)对(duì)利率政策做(zuò)出进一步(bù)调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环(huán)比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来(lái)的(de)最高环(huán)比(bǐ)增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告(gào)，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价格(gé)变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教(jiào)育和交通(tōng)运输等方面价(jià)格波(bō)动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀(zhàng)严重主(zhǔ)要原因包括国际大宗商(shāng)品价格(gé)受俄乌冲突影响上涨以及今年(nián)初阿(ā)根廷发生严重旱灾等(děng)。另一(yī)项市场(chǎng)预期调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这(zhè)一数字可能会(huì)达到130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴风险

　　当(dāng)地(dì)时间4月(yuè)21日(rì)，美(měi)国得克(kè)萨斯州在内的多个地区(qū)持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面(miàn)临严(yán)重雷暴的风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷风等(děng)天气状况，得州(zhōu)沿海地(dì)区到(dào)密西西比河(hé)谷地区，以及俄亥俄河(hé)上游到五大湖地(dì)区将受到影响，部分地区的(de)洪水(shuǐ)威胁(xié)增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆(mǔ)国(guó)际(jì)机(jī)场20日(rì)晚上因天气状况而(ér)临时停飞。此外，俄(é)克拉何马(mǎ)州19日(rì)遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造(zào)成(chéng)3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日，中新网(wǎng)援引美联社报道，当(dāng)地时间20日(rì)，美国保守派电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参(cān)加(jiā)2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美(měi)国(guó)有线(xiàn)电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去(qù)的(de)几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保(bǎo)守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价(jià)格

　　昨日，油脂期(qī)货继(jì)续下(xià)挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师聂波表示(shì)，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场(chǎng)重回原油(yóu)需求逻辑(jí)，美国经济数据较(jiào)差(chà)，市场(chǎng)预期经济衰退(tuì)，另外(wài)5月可能(néng)再(zài)度加息。另一方(fāng)面，国内经济处于(yú)弱复苏(sū)状态，油脂实际(jì)消费偏(piān)弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油产(chǎn)量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏(piān)少，产量(liàng)恢(huī)复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同(tóng)样(yàng)小(xiǎo)于(yú)历史月均8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油(yóu)出(chū)口(kǒu)，但是由(yóu)于2月工作(zuò)日(rì)少，假(jiǎ)期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油表(biǎo)观消费略增(zēng)至181万吨。其(qí)中(zhōng)，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高(gāo)于(yú)1月的(de)81万吨，食用和化(huà)工消费(fèi)增加(jiā)2万吨至99万(wàn)吨(dūn)。年初以(yǐ)来，印尼生物柴(chái)油生产需(xū)要(yào)补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴(chái)端的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存(cún)下滑至264万吨，库存(cún)偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏(piān)低，导(dǎo)致近月产地报价相(xiāng)对(duì)内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月(yuè)到港预估17万(wàn)吨(dūn)，数量少，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差(chà)走扩(kuò)至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘(pán)压力更(gèng)大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明显，4月下旬(xún)印尼部分地区(qū)降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价(jià)格(gé)下跌也(yě)侧面验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼诺的出(chū)现助于提(tí)高产量，国(guó)际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常(cháng)是需求淡季，最(zuì)近(jìn)印(yìn)度也取消了棕榈油(yóu)订单(dān)。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价格，但中长期(qī)产地累库可能(néng)性较大。”聂(niè)波(bō)说(shuō)。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师(shī)陈界正(zhèng)告诉(sù)期货(huò)日报(bào)记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库(kù)继(jì)续(xù)支撑近月(yuè)价格，但是2月印(yìn)尼产(chǎn)量位于历史同(tóng)期最高位，且未来产区产(chǎn)量季节(jié)性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口受(shòu)到菜油供应压力(lì)的(de)抑(yì)制，远端的(de)产区产量(liàng)恢复以及出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴(bā)西(xī)大豆的集中出口，使得国际豆油的(de)供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度消费(fèi)暂无(wú)明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方(fāng)面，陈界(jiè)正(zhèng)分析称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库(kù)存较低，国(guó)内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显(xiǎn)大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近(jìn)。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示(shì)，3月份全国共(gòng)进口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费疲(pí)软(ruǎn)，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计(jì)进口利润(rùn)将会逐步修复，国内也将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般，成(chéng)交不多(duō)，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库(kù)存加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上(shàng)周港口库存继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去库。后续需继续关注实际消(xiāo)费以及(jí)买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开(kāi)启反(fǎn)弹，多个(gè)国(guó)家禁止(zhǐ)乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华(huá)东地区三(sān)级菜油和一级大豆油(yóu)现(xiàn)货价差也扩大(dà)至240元/吨左右，但是(shì)自从菜(cài)豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安(ān)期(qī)货农(nóng)产品分析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价格跌(diē)至比豆油便宜，以(yǐ)及目(mù)前菜油的(de)累库(kù)程度还算正常(cháng)，菜(cài)油的利(lì)空阶段性算(suàn)是交易充(chōng)分(fēn)了。但是(shì)，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执行不及预期，对于植物油消费增(zēng)速不会像之(zhī)前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始(shǐ)收(shōu)割，7月出(chū)口开始(shǐ)增多，增产背景下可能再度对价(jià)格产生冲(chōng)击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈(chén)界(jiè)正分析(xī)称(chēng)，从国内的(de)情况来看(kàn)，菜油从2月(yuè)中旬到现在(zài)已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽(zǐ)集中到港(gǎng)的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨(dūn)，预计后续继(jì)续维持高位运行。因为进口(kǒu)菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预(yù)计后(hòu)续库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到(dào)港约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜(cài)籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存(cún)上周继(jì)续大幅(fú)累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下(xià)周(zhōu)将会继续累(lèi)库(kù)。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月(yuè)少，但是每(měi)个(gè)月维持在24万吨以(yǐ)上的水平(píng)，而且菜(cài)油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜(cài)油(yóu)进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看(kàn)，菜(cài)油的供应(yīng)并没有大幅(fú)收(shōu)缩的预期。同时(shí)，菜油的需(xū)求还(hái)受到棉油、玉(yù)米(mǐ)油等其他小油(yóu)种的(de)影响，菜油价格需(xū)要(yào)保持竞争力，要(yào)维持和豆油的低价差来(lái)刺激需(xū)求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望后市(shì)，陈(chén)界正认为，前期菜油的进(jìn)口盘面(miàn)利润打开，未来(lái)菜油将不断(duàn)到港。欧(ōu)洲受(shòu)到菜油供(gōng)应压力的影响，现货价格维(wéi)持(chí)弱(ruò)势，进口(kǒu)端带(dài)动国内盘面偏弱。全(quán)球(qiú)菜籽供应(yīng)恢复格局较为(wèi)明确(què)，后(hòu)期国内的(de)供(gōng)应也会愈发(fā)宽松。近(jìn)端菜(cài)油继续(xù)维持(chí)逢高抛空的思路(lù)。后(hòu)续(xù)需要重点关注加(jiā)拿大新一季菜籽播(bō)种生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关(guān)注(zhù)是否会有(yǒu)新增供应(yīng)或者上游成本端的变化因素的影响；另一(yī)方面，要关(guān)注国(guó)内(nèi)菜(cài)油的累库情况和(hé)国内豆(dòu)油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在担(dān)忧(yōu)进口大豆(dòu)CIQ事(shì3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人)件导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方(fāng)油(yóu)厂也在陆续恢复，下(xià)周开始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期(qī)最(zuì)高的进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回(huí)升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的(de)豆油(yóu)供应量将从每周的(de)28.5万吨(dūn)增加(jiā)到(dào)34万(wàn)—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复(fù)开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较上(shàng)周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于(yú)低位，下周开机预(yù)计将会继续恢复提升。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在(zài)历(lì)史同期(qī)低位(wèi)，预计下周将会继(jì)续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本(běn)周全国大(dà)豆压榨(zhà)量将升至(zhì)150万(wàn)吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧张情(qíng)况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正(zhèng)说。

　　值(zhí)得注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐(lè)观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油对(duì)豆油(yóu)的(de)消费(fèi)替代增加，西南地区(qū)菜油对(duì)豆(dòu)油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求(qiú)也会因为(wèi)豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂乏亮点，下游节(jié)前备货不(bù)积极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向宽(kuān)松转变(biàn)。后期需要重点关注南(nán)国内大豆到港通关以及整体的开机情(qíng)况。新一(yī)季美豆的播种生长(zhǎng)情况将(jiāng)决定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的(de)低库存(cún)、高基差，转变为累库加基差下行的(de)预期(qī)，即豆油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜(cài)油(yóu)前(qián)期已(yǐ)经对自身的供应压力进(jìn)行了一波(bō)交易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性(xìng)来看(kàn)，供应的边际(jì)变化和需求(qiú)预期都预示豆(dòu)油可能是未来(lái)一段时间三(sān)大(dà)油脂中(zhōng)最(zuì)弱的(de)。

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