公(gōng)募基(jī)金一季报募集披露(lù)。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再(zài)度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基(jī)金一季(jì)报进入密集披(pī)露(lù)期，顶流基金经理调(diào)仓路径(jìng)和投(tóu)资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模(mó)超880亿元(yuán)，再度成(c聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯héng)为主动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥(gē)”。一季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理(lǐ)刘彦(yàn)春一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德(dé)。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威(wēi)视，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三(sān)年(nián)持(chí)有、易方(fāng)达优质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金(jīn)披(pī)露了2023年一(yī)季报(bào)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规(guī)模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保(bǎo)持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季(jì)度(dù)张坤所持基(jī)金股(gǔ)票仓(cāng)位基本稳定(dìng)，对结构进行(xíng)了调整，增加了消费(fèi)等行业的配置，降(jiàng)低了金融等行业的(de)配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益(yì)来(lái)看，张(zhāng)坤掌管的(de)4只(zhǐ)基金在2023年一季度(dù)均实现了正收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度末的基金规模(mó)为562.09亿(yì)元，报(bào)告期内基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋(yáng)河股份(fèn)、招商银(yín)行、香港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一季度易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易(yì)方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓(cāng)股(gǔ)。此外(wài)，张坤(kūn)对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不(bù)同的加减仓(cāng)操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河(hé)股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了(le)香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一(yī)季报中指出，个股方(fāng)面，仍(réng)然持有商业(yè)模(mó)式出色(sè)、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优质公司。基本(běn)面(miàn)价值投资(zī)很吸引(yǐn)人的一点是，投资(zī)者可以(yǐ)用(yòng)很(hěn)长一段时间来充分观(guān)察公(gōng)司(sī)的发展，等(děng)到(dào)它们用事实证明(míng)自(zì)己的成功和巨大的成(chéng)长潜力之后，再买入也不迟。基本面(miàn)价值投资的优(yōu)势之一在于(yú)可(kě)积(jī)累性。如果只是针对某一次(cì)投资，积累的重要性可能(néng)并不显著。但如果将(jiāng)投资贯(guàn)穿一生，并将长期复(fù)合回(huí)报作为(wèi)终级目标，可积累(lèi)性就是这(zhè)一目标(biāo)的最重(zhòng)要(yào)保(bǎo)障，选择一条可(kě)积累的(de)“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻(xún)找投(tóu)资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内(nèi)所管(guǎn)基金净(jìng)值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大的基金，一季(jì)度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩(jì)来看，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净(jìng)值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓(cāng)贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大(dà)集(jí)团、药明(míng)康德、山西汾酒、美的集团。

　聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵(guì)州茅台(tái)等股票，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明康(kāng)德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济(jì)运行正常化需要一个过程，特别是居民和中小企业(yè)，需(xū)要时间修复(fù)资产(chǎn)负(fù)债表、修(xiū)复信(xìn)心。随着经济逐步正常化(huà)，居(jū)民消费信心回(huí)升、超额储(chǔ)蓄下降是(shì)必然(rán)事件，消费今年大概率超预期回升(shēng)。就(jiù)近期公布的(de)社融和地产数据(jù)分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正在重回正轨的路(lù)上。除(chú)了继续关注整个经济体发展状况(kuàng)之(zhī)外，可(kě)以(yǐ)将目(mù)光(guāng)更(gèng)多放在微观企业层(céng)面。可以看到很多公(gōng)司在过(guò)去(qù)几年始(shǐ)终做正(zhèng)确的事，经(jīng)营效率(lǜ)提(tí)升，逆境中变得(dé)更(gèng)加优秀(xiù)、更加强大。不必总是关注宏(hóng)观数据(jù)，多看看微(wēi)观企业变化可以让(ràng)内心更加平静。我们对(duì)全年(nián)股(gǔ)票市场有(yǒu)信心，未来将继续保持合同约(yuē)定(dìng)较高仓位(wèi)运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会。”刘(liú)彦(yàn)春进一(yī)步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链

　　一季(jì)度(dù)末，谢(xiè)治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告(gào)期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基(jī)金份额(é)净值增长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收(shōu)益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季(jì)度末保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华化学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健友(yǒu)股份、梅(méi)花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这两(liǎng)只股(gǔ)票进(jìn)入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三安(ān)光电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年一(yī)季度疫(yì)情对经济的(de)影(yǐng)响基本消除，整体(tǐ)经济(jì)逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国(guó)的稳(wěn)增长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加(jiā)上预期(qī)改善推动资本市场风(fēng)险(xiǎn)偏好回升。虽然海(hǎi)外银(yín)行出现(xiàn)了(le)阶段性危(wēi)机(jī)，但各国政府较为迅(xùn)速地采取了对应措(cuò)施(shī)，接(jiē)管相(xiāng)关银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素(sù)减弱(ruò)，一季度(dù)A股板块(kuài)分化(huà)更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等(děng)子(zi)版块(kuài)带(dài)动的人工智能(néng)、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用(yòng)端(duān)中游戏(xì)、影视等(děng)板(bǎn)块也(yě)实现较大幅度上涨。该基(jī)金报告期(qī)内对人工智能(néng)相(xiāng)关产业链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进(jìn)行精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司(sī)长(zhǎng)期(qī)成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投(tóu)资性价比的(de)优(yōu)秀公(gōng)司。”谢治宇表(biǎo)示。

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