消费复(fù)乌鲁木齐海拔多少米高苏的强烈信号下，美妆市场还没有真(zhēn)正等(děng)来中国消费者的回归。

　　国(guó)际美妆巨头雅诗(shī)兰黛集(jí)团（NYSE:EL）公(gōng)布的2023财年第三财季(jì)业绩(jì)显示，在(zài)截(jié)至(zhì)3月31日的三个(gè)月内(nèi)，集(jí)团净(jìng)销售额(é)同比下(xià)滑12％至37.5亿(yì)美元；净利(lì)润从(cóng)上年同期的(de)5.58亿美元大跌72％至1.56亿美元。

　　雅诗(shī)兰(lán)黛将(jiāng)业(yè)绩下滑主要归因于中国、韩国等亚洲地区(qū)旅游(yóu)零售恢复缓慢导致(zhì)库存(cún)高企，在打折清理(lǐ)库(kù)存(cún)的同时，渠道(dào)的补货订单也有所减少(shǎo)。据管理层透(tòu)露，本季度全(quán)球(qiú)旅游零售有机销售(shòu)额就下降了45％。

　　这已是雅诗兰黛业绩下(xià)滑的(de)第四个财季。2023财年前三财季(jì)，雅诗兰黛净销售额同比下降13％至123.01亿美元；净利润同比(bǐ)下降55％至(zhì)10.39亿(yì)美元(yuán)。旅游零售的问题首当其冲。

　　这一局面不会很快扭转(zhuǎn)。该集团首席执(zhí)行官Fabrizio Freda在财(cái)报交流会上表(biǎo)示，“亚洲(zhōu)旅游零售(shòu)业的复苏比我们预(yù)期的更不稳(wěn)定，其他地区(qū)更(gèng)加缓慢，第四(sì)财(cái)季的不利因(yīn)素比我们2月份预(yù)期的(de)要大得多。”

　　雅诗兰黛不得不再次下调全财年业(yè)绩预(yù)期。据预计，2023财年雅诗(shī)兰黛集团净销(xiāo)售额同比下降10％-12％；有机(jī)净销(xiāo)售(shòu)额(é)下降5％-7％。

　　投(tóu)资(zī)者们(men)也终(zhōng)于失(shī)去(qù)耐性。业绩发布当(dāng)日，雅诗兰黛(dài)股价破(pò)纪(jì)录地暴(bào)跌(diē)乌鲁木齐海拔多少米高超(chāo)21％，直接从245美元/股(gǔ)左(zuǒ)右(yòu)跌破200美(měi)元/股。截至5月5日收盘，雅诗(shī)兰黛股价(jià)回升(shēng)至203.54美(měi)元(yuán)/股，市值为727.5亿美元。但(dàn)和(hé)年初相(xiāng)比(bǐ)，该股(gǔ)票股价跌(diē)幅已(yǐ)近(jìn)20％，市值蒸发逾百亿美元(yuán)。

　　押注旅(lǚ)游零售(shòu)，零售商却在(zài)清库存(cún)

　　作为跨国(guó)美妆企业(yè)的重要渠道，雅诗兰黛在旅游零售已深耕超(chāo)30年。如(rú)今(jīn)被“控诉(sù)”的(de)旅(lǚ)游零售渠(qú)道，曾以高速增(zēng)长的(de)态势(shì)让公司引(yǐn)以为傲(ào)。

　　据媒体报道(dào)，雅(yǎ)诗(shī)兰黛通过该渠道每年触及超过30亿(yì)消费者。雅诗兰黛集(jí)团总裁(cái)Fabrizio Freda亦曾表示，旅游零售推动雅诗兰黛在过(guò)去十年中实现(xiàn)巨(jù)大增(zēng)长。

　　根据雅诗兰黛集团方面透(tòu)露，基于过去几年海(hǎi)南(nán)旅游(yóu)零售快速增长(zhǎng)，去年7月在海南发生(shēng)新冠疫情时，集团与零售商均对疫(yì)后(hòu)的市(shì)场恢复信心十足，采(cǎi)购(gòu)了大量产品。但此后因恢复(fù)不及预期，导致(zhì)该(gāi)渠道库存高企，零售商目前仍(réng)在一边(biān)清理库存，一边(biān)减少采购(gòu)量(liàng)，最终导(dǎo)致业绩问题。

　　旅(lǚ)游零(líng)售渠道何(hé)以撼(hàn)动整个集团业绩？从(cóng)全(quán)球旅游零售业务来看，2004财年，雅诗兰黛的旅(lǚ)游零(líng)售业(yè)务销售额约占全年销(xiāo)售额的6％，到2021财(cái)年该业务销(xiāo)售额占比达到28％，超过集(jí)团销售(shòu)额(é)的1/4。且旅游零售渠道在(zài)雅诗兰黛集(jí)团的护肤、彩妆、香水和护发等整个品类(lèi)渠道中市场份额领(lǐng)先。

　　随(suí)着海(hǎi)南离岛(dǎo)免税(shuì)在疫情期间快速(sù)发(fā)展，中国(guó)旅游零(líng)售市(shì)场对于雅诗兰黛集团更是举足轻重。2022财(cái)年报告指出，集团(tuán)最大的客户就是在中国旅游零售渠道中销售(shòu)产品。正因为如此(cǐ)，海(hǎi)南旅游零(líng)售(shòu)渠(qú)道的疲软就直接导致了在第三财季，雅诗兰(lán)黛护肤品(pǐn)类净销售(shòu)额(é)从2022财(cái)年的23.95亿美(měi)元(yuán)暴跌17％至2023财年的19.22亿(yì)美(měi)元。海蓝之(zhī)谜(mí)、雅诗兰黛、Dr.Jart+品牌的(de)净销售额均有所下(xià)滑。

　　雅诗兰(lán)黛(dài)在交(jiāo)流(liú)会上提及，过去半年(nián)里虽然海南旅游客流在增加，但是(shì)该市场的美妆消费转化却远不及预期。此外时代财经注意到(dào)，雅诗兰黛旅(lǚ)游零(líng)售(shòu)渠道商品的“地(dì)板价”一直以来被不少消费者诟(gòu)病。

　　过去两(liǎng)年(nián)里，韩国、日本免(miǎn)税渠道(dào)的大量商(shāng)品(pǐn)通过保税仓形(xíng)式流入中国市(shì)场(chǎng)，在库存饱和、直(zhí)播、离岛免税等(děng)多方因素带动下(xià)，各渠道竞争激烈，许多明星产品(pǐn)在市场上价格“击(jī)穿(chuān)地板(bǎn)”。雅诗兰(lán)黛集团旗下的(de)品牌(pái)雅诗兰黛与(yǔ)倩碧就是其中典型。

　　巴克莱银(yín)行分析师Lauren Lieberman也对雅(yǎ)诗兰黛集团旅(lǚ)游零售业(yè)务内部(bù)的控制度和话语权提出质疑。今年初，雅诗兰黛等(děng)国际美妆纷(fēn)纷提(tí)升售价，同时伴随的(de)还有旅游零售渠道的折扣收缩，这从一定程度上也阻碍(ài)了(le)消费者“剁手(shǒu)”。

　　代工订单缩减，美(měi)妆市场尚未复苏

　　雅诗兰黛集团(tuán)的困境(jìng)也并非个例(lì)。今年以来，其他(tā)美妆集团也没有等到中国消费者如预期(qī)那般回归。

　　截(jié)至3月31日，宝(bǎo)洁(jié)在中国(guó)最新财季有机销售额(é)同比增长2％，但旗下王牌化妆(zhuāng)品牌SK-II因(yīn)游客未大规模回归而在旅游零售渠道的(de)销售额有所下(xià)降(jiàng)。

　　“想到惨，没(méi)想到(dào)这么惨(cǎn)。”一位(wèi)国际美妆品(pǐn)牌内部(bù)人士对时(shí)代(dài)财(cái)经形容(róng)今年以来的市场情(qíng)况。另(lìng)据多(duō)位美(měi)妆(zhuāng)行业(yè)人士透露，今年一季度品(pǐn)牌销售平(píng)平，美妆(zhuāng)消费复苏不及预期也成为(wèi)共识。“经济大(dà)环境不好，化妆(zhuāng)品成为可以缩减(jiǎn)的支出。”有人如是解释。

　　欧莱(lái)雅集团(tuán)也在最新财(cái)季(jì)指出，中国(guó)所在的北亚市(shì)场在集团增速垫底(dǐ)，仅1.9％。公司管理层直(zhí)言，线(xiàn)下的客流(liú)回(huí)来了，但(dàn)销售尚未复苏。而(ér)本土(tǔ)头部美妆公(gōng)司(sī)贝泰妮在今年一季度(dù)营收和(hé)净利润(rùn)增速均(jūn)显著放缓。

　　这(zhè)亦导致了上游代工厂(chǎng)的订(dìng)单(dān)缩减。一位国际美妆(zhuāng)巨头代工厂内部人(rén)士表示，“比去(qù)年(nián)好，但生意没有预期的那么乐观(guān)。”而这个差距主要反映在订(dìng)单数(shù)量(liàng)上(shàng)。

　　值得关注的是，在(zài)今年一(yī)季度，曾在疫情三年依托直播而猛增(zēng)的线上(shàng)销(xiāo)售彻(chè)底“哑火(huǒ)”。

　　据华(huá)福证券研报，今年1-3月淘系销售口径显示，欧莱雅(yǎ)集团(tuán)旗下兰蔻，雅诗兰黛集团旗下雅诗兰黛、海蓝之(zhī)谜，宝洁旗下SK-II，资生堂旗(qí)下资生堂(táng)品(pǐn)牌，GMV与销售(shòu)量均同(tóng)比录得双(shuāng)位(wèi)数(shù)下滑，其中雅诗(shī)兰(lán)黛GMV下滑超30％，销售量下滑26.2％。本土品牌方面，华熙生物的润百颜，贝泰妮的薇诺娜，上海家化(huà)的玉泽、佰草集(jí)，水羊股份御泥坊等(děng)都没能逃脱GMV大(dà)幅下滑的命运(yùn)。

　　图片来源：华福证券

　　在某国际美妆集团电商部门工(gōng)作的歪歪(wāi)（化名）对时代财经(jīng)透(tòu)露，业绩增长贡献多来源于几个头(tóu)部品牌，“因为前几年直播美妆腾飞，品牌目标原本高得离谱，高得(dé)我(wǒ)都想摆烂了。我们品牌去年（销售）比(bǐ)前年(nián)涨60％，但今年的全(quán)年(nián)目标比去年实际(jì)达成同比下降10％。集(jí)团(tuán)还有一(yī)些品(pǐn)牌也在降标(biāo)。”

　　她还指(zhǐ)出，因为销售疲(pí)软，今年以来品牌的各项费用均有缩减，“下(xià)调的费用有推(tuī)广(guǎng)费、活动费、赠品(pǐn)费，以及参与电商(shāng)平(píng)台满减(jiǎn)活动时减下来(lái)的差价。”

　　小品牌的日子似乎更难。据一名纯净美妆品牌市(shì)场人员透露，“一(yī)季(jì)度销售目标倒(dào)是完成了，但是现在品(pǐn)牌方都(dōu)发猛力，竞争激烈，消费(fèi)者要求也变高了。我们线上的投(tóu)放费(fèi)用几(jǐ)乎是从1到0，去年(nián)计划还(hái)做了(le)明星投放、达(dá)人投放，今年本来有计(jì)划，但现在全部停止了。公司架构还在调整(zhěng)。”

　　美妆市场(chǎng)何(hé)时真正(zhèng)回暖？目前鲜(xiān)少有人能给(gěi)出(chū)明确答案，“静(jìng)观其(qí)变(biàn)”成了不少业内人士(shì)对当下市场的判断。年初的各公司的涨价(jià)策略显(xiǎn)然未能解决根本问(wèn)题，与(yǔ)此同时有(yǒu)公司毅(yì)然选择加码供应链投资，以缩短市场反应(yīng)周期；有公(gōng)司选择收(shōu)购潜(qián)力(lì)品牌，创造增长引擎；还有公司则重押线下专柜，深入(rù)低线城市抢占市(shì)场(chǎng)份额。

　　疫情政策调整后，消费者们首(shǒu)先奔向餐饮(yǐn)、旅游(yóu)等(děng)典(diǎn)型(xíng)的线(xiàn)下消费场景，而美妆领域似乎无法享受到这场消费的(de)复苏。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 乌鲁木齐海拔多少米高