金融(róng)界5月22日消息 日本股(gǔ)市走出了(le)泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日(rì)本股市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的(de)新高，同时也是(shì)自日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来的最高收盘(pán)价。今年以来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本可(kě)能(néng)正接近(jìn)十年(nián)一遇的牛(niú)市。

　　海(hǎi)外(wài)资金是(shì)不可或缺(quē)力量

　　对于日(rì)本股市爆(bào)发(fā一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者)，海外(wài)资(zī)金是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海(hǎi)外投资者对日本股票需求(qiú)稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月(yuè)海外(wài)投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大(dà)规模的外国(guó)人净购买(mǎi)量。

　　不过，日本企业(yè)部门仍(réng)然(rán)是日本股票的最大(dà)净买家，年初至今的(de)买入量为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴(bā)菲特成为日本股市爆发(fā)导火索

　　尤其是(shì)股神巴菲特的出手，成为日本(běn)股市爆发的(de)导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本前五大(dà)贸易公司(sī)每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是(shì)伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三(sān)井物产、住友商事和丸(wán)红。自首(shǒu)次披露(lù)之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的(de)股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以(yǐ)看出，伯克(kè)希尔(ěr)哈(hā)撒(sā)韦目前在(zài)日本持有(yǒu)的(de)股票比(bǐ)在美国以外任何其他国(guó)家都(dōu)多(duō)。今年早些时(shí)候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商社(shè)，并暗示将(jiāng)进(jìn)一步(bù)投(tóu)资日(rì)本(běn)股票。现(xiàn)年92岁的(de)他还在上个(gè)月罕见地访问日本(běn)。

　　在5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投资日本商(shāng)社的决定其(qí)实非常简(jiǎn)单，也非(fēi)常(cháng)容(róng)易理(lǐ)解，我们可(kě)能和这(zhè)五家公司都有过业务来(lái)往。从整体来(lái)看(kàn)，这些公司能够支(zhī)付不(bù)错的分红，在某些(xiē)情况(kuàng)下也会回购股票，我们也能很好地理(lǐ一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者)解他们所拥有(yǒu)的一大(dà)堆(duī)业务，同时我(wǒ)们还能通过融资(zī)解决汇率风险问题。所以我们就开始(shǐ)购买(mǎi)了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴(bā)菲特日本之行的部分原(yuán)因是为了向这(zhè)些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希(xī)尔非保险(xiǎn)业(yè)务副董事(shì)长(zhǎng)格(gé)雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接(jiē)班人），因为接下(xià)来(lái)双方(fāng)可能要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布(bù)局(jú)的(de)巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动(dòng)告诉大家(jiā)姜还是(shì)老的辣(là)。

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大(dà)佬(lǎo)也在紧锣(luó)密(mì)鼓的行动中。4月初造访(fǎng)日本东京(jīng)的还有美(měi)国对冲基金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在(zài)今年早些时候决(jué)定重新在东京(jīng)开设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看好日本股(gǔ)市的什(shén)么？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日经(jīng)中文网，日本综(zōng)合(hé)商(shāng)社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报(bào)（国际会计准则）于5月(yuè)9日全部出(chū)炉(lú)。日(rì)本5大商社的合计(jì)净利润超过约4.2万(wàn)亿日元(yuán)，增至美国著(zhù)名投资家(jiā)沃伦(lún)·巴菲特开始大量持股(gǔ)的2020财年（截至2021年(nián)3月）的(de)4倍(bèi)以(yǐ)上。

　　日本5大商社的合(hé)计净(jìng)利(lì)润在短短2年时间里增加到了4.3倍。股(gǔ)价(jià)也上涨到了巴(bā)菲(fēi)特宣布持有股(gǔ)票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲特重(zhòng)仓的美(měi)国苹果和美国(guó)可口可乐(lè)股票的上涨率。

　　2、地(dì)缘政治格局的变化

　　国泰君安国(guó)际宏观在研报(bào)中指出(chū)在(zài)过去的三十年中(zhōng)，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也被认为(wèi)将会撤离(lí)世界舞(wǔ)台的中(zhōng)心。但其(qí)并(bìng)没有完(wán)全失去竞(jìng)争优势(shì)，与此同时，在国(guó)际格局大变化的(de)背景(jǐng)下，日本经济的(de)边际变化值得研究并重视(shì)。

　　国(guó)泰君安(ān)表示在新的(de)地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮演了更加重要的角色，同(tóng)时日(rì)本在芯片(piàn)等产业发展(zhǎn)中野心勃勃(bó)，这(zhè)都(dōu)成(chéng)为了边(biān)际上的(de)重要变量(liàng)。仔细(xì)观察(chá)日本的经济脉(mài)络，我们也会发现日本的设备投(tóu)资开始进入加速期(qī)，这背(bèi)后有产业自身(shēn)发展的原因，也暗合地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日(rì)本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化(huà)的(de)政治格(gé)局，在全(quán)球(qiú)动荡的大(dà)背(bèi)景(jǐng)下反而成为了(le)“避风港”。与此同时，劳动(dòng)力(lì)的下滑趋势固(gù)然不可避免，但良(liáng)好的(de)医疗体系以及人工智能的发(fā)展，也意味着劳动(dòng)力(lì)萎(wēi)缩的风险(xiǎn)在一定程度(dù)上出现了下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推动

　　近(jìn)年(nián)来，日本监管层持(chí)续(xù)推(tuī)动企业(yè)经营能力(lì)的改善和价值(zhí)的修复，其中敦(dūn)促企业对投资者提高回(huí)报(bào)、鼓(gǔ)励企业公(gōng)开回购成(chéng)为(wèi)改革(gé)重要抓手(shǒu)。尤其是在今(jīn)年(nián)3月底，东京证(zhèng)券(quàn)交易所为了改变大量(liàng)个股股价跌(diē)破(pò)净值的情(qíng)况，发布《关于实(shí)现关(guān)注资金成(chéng)本(běn)和(hé)股价经营(yíng)要求》要求上市公司提高企业价(jià)值和资(zī)本效(xiào)率从而提升股价后，日本股市开始(shǐ)掀(xiān)起一波回购热潮。

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