衰退近(jìn)在咫尺？

　　美国(guó)一季度GDP增速超预期放(fàng)缓，通胀(zhàng)意外反弹

　　4月(yuè)27日周(zhōu)四(sì)，美国商务部经济分析局公(gōng)布数(shù)据显示，美国一季度实际GDP年化季环比(bǐ)初值为1.1％，不(bù)仅较前值的2.6％大幅放缓，为连续(xù)两个季度放(fàng)缓，且远不及预(yù)期1.9％。值得一(yī)提的是，疫(yì)情(qíng)爆发之(zhī)前的(de)10年里(lǐ)，美国每年(nián)的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增(zēng)长的项目主要有(yǒu)消费者(zhě)支出(chū)、出(chū)口、联邦政府、州和地方政府支出以及非住宅(zhái)固定投资，拖累(lèi)项主要包括进口、私人库存投资和住宅固定(dìng)投(tóu)资(zī)。经济分(fēn)析局表示，一季度GDP增速(sù)较去(qù)年第四(sì)季度(dù)放缓(huǎn)的主要(yào)原因是私人库存投资回(huí)落以(yǐ)及非住宅固定(dìng)投资放缓。

　　具(jù)体来(lái)看(kàn)，美国(guó)经济最大的(de)组成部(bù)分(fēn)——占据GDP约68％的(de)个人(rén)消费(fèi)支出(chū)环比增速(sù)为3.7％，高于前(qián)一季(jì)度的1.0％。

　　从贡(gòng)献上看，个(gè)人(rén)消(xiāo)费支出(chū)使(shǐ)GDP增(zēng)长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固(gù)定投资一季度拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前一(yī)季度(dù)的0.68％有所放(fànln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式g)缓，但为连(lián)续第四个季(jì)度拖累GDP，另(lìng)外，住(zhù)宅投资连续第八个季度拖累GDP增长(zhǎng)，但程度较小。最(zuì)大的拖累项是(shì)私(sī)人库存的(de)变化(huà)，拖(tuō)累GDP下滑(huá)2.26％，且(qiě)为新冠(guān)疫情以来的最(zuì)大纪录。

　　一季度，经济增速(sù)大幅放(fàng)缓的同(tóng)时，通(tōng)胀(zhàng)再(zài)次升温。美联(lián)储高度关(guān)注的通胀(zhàng)指(zhǐ)标(biāo)——美国个人消(xiāo)费(fèi)支(zhī)出(chū)（PCE）物价指(zhǐ)数，一季度(dù)年化季(jì)环比初为(wèi)3.7％，虽(suī)然略低于(yú)预期4.3％，但高于(yú)前值(zhí)的1％。

　　剔除食品和能源(yuán)的核心PCE物(wù)价指数环比上升(shēng)4.9％，高于前值4.4％和预(yù)期(qī)4.7％。值得(dé)一提的是，这是核心PCE连续第五次“击败(bài)”市场预期。

　　突发！“扣押(yā)一艘美国(guó)船(chuán)只”

　　当地时(shí)间(jiān)4月27日，伊朗军队发(fā)表(biǎo)声明称(chēng)，扣(kòu)押了一艘悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗(qí)帜的美国(guó)船只。

　　声明表示，由(yóu)于(yú)一艘不(bù)明船只与一艘(sōu)伊朗船只在印度洋(yáng)北部发生(shēng)事(shì)故，导致伊朗船只上的(de)2人死亡，数(shù)人(rén)受(shòu)伤(shāng)，不(bù)明船(chuán)只的行为(wèi)违反了(le)国际法。在伊朗船只向海上监(jiān)视和救援(yuán)中心发送请求后，伊朗海(hǎi)军立即开始拦截并识别该未(wèi)知船只。在伊朗海(hǎi)军驱逐舰的拦截行动中，不明船(chuán)只的自动全球定(dìng)位发送系统被关闭并(bìng)频(pín)繁改变航线。在伊朗司法当局的许可(kě)下，海军出动直升(shēng)机扣押了该船只，并将其(qí)运至伊朗(lǎng)领海。

　　声明指(zhǐ)出(chū)，上述(shù)的(de)不明船只属(shǔ)于美国，挂着马绍(shào)尔群岛的旗帜航行。

　　据法新社(shè)消(xiāo)息称，美国海军表示，伊朗伊(yī)斯兰革(gé)命卫队海军27日在阿(ā)曼湾扣押了一艘油轮，美(měi)方要求立即释放这艘油轮。报道称，美国海军(jūn)驻巴林的(de)第五舰队在(zài)一份声明中(zhōng)称，一艘悬挂(guà)马(mǎ)绍尔群(qún)岛旗帜的油轮，在阿曼湾过(guò)境国际水域时被伊朗伊(yī)斯兰革命卫(wèi)队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰(lán)总统“友好”通(tōng)话，美联储回应(yīng)未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的(de)视频显(xiǎn)示，美联储主席(xí)鲍(bào)威(wēi)尔被(bèi)骗了。

　　俄罗斯国家电视台新近发布的视(shì)频显示，鲍威尔与两名(míng)冒充乌克(kè)兰总统泽连斯基(jī)的俄罗斯人(rén)通了(le)电话。鲍威(wēi)尔误认为对方是泽连(lián)斯基，回(huí)答了从通胀前景到俄(é)罗斯央行等主题的一(yī)系列(liè)问题。

　　美联储的一名发言人美东(dōng)时(shí)间4月27日周四确(què)认，鲍(bào)威尔(ěr)有过通话，称此事发(fā)生在今年1月，否认存(cún)在泄密(mì)问题，其表示：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席1月参加了一次谈话(huà)，对方谎报自(zì)己(jǐ)是乌(wū)克兰(lán)总统。这是一次友好(hǎo)的谈话，是我们在这个充满挑(tiāo)战的时刻(kè)支持乌克兰人民(mín)的背景下进行。没有(yǒu)谈到敏感和(hé)机密的信息。”

　　美联储认为，曝光的视(shì)频似(shì)乎经过(guò)编辑，无法确(què)认(rèn)准确性。上述发言人(rén)还说，通话(huà)事件(jiàn)已报交有关(guān)执法部门，出于(yú)对他(tā)们(men)工作(zuò)的尊重，美联储(chǔ)不(bù)会进(jìn)一步置(zhì)评。

　　媒体评论(lùn)称，这番言论(lùn)看似(shì)四平八稳、无伤(shāng)大雅(yǎ)，但事实(shí)就是，骗子能通过(guò)恶作剧(jù)的电话接触到鲍(bào)威尔(ěr)，这(zhè)种事实(shí)可能会(huì)导(dǎo)致(zhì)美联储的安全(quán)性(xìng)遭到质疑。对鲍威尔受(shòu)骗的担忧(yōu)主要是基于(yú)美联储作为主要央行的影(yǐng)响力。

　　有媒体指出(chū)，鲍威尔等央行高(gāo)官(guān)的言论通常受到投资者和商界人士的密(mì)切(qiè)关(guān)注(zhù)，有时(shí)会引发股市波(bō)动。而(ér)且，美联储官员同他人的(de)私(sī)下会面时常引发争议，因为外(wài)界认为(wèi)，联储(chǔ)官员的言(yán)论可能让(ràng)在场的(de)人(rén)掌握先机(jī)。

　　外界注(zhù)意到，这次(cì)让(ràng)鲍威尔上当的(de)两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名(míng)之辈。有媒体(tǐ)指出，两人这(zhè)些(xiē)年(nián)不止(zhǐ)一次成(chéng)功骗取国外政客和他们通话(huà)，而且通常将(jiāng)将(jiāng)通话视频公(gōng)之于众，就是(shì)为了恶搞西方国家(jiā)的(de)决策者。

　　据两人公布(bù)的视频，两人曾假扮乌克(kè)兰前总(zǒng)统波罗申科和德国前总(zǒng)理默克(kè)尔通话，默克尔当时觉得可疑(yí)，但没有在对话中(zhōng)直接问他们是不是(shì)冒牌货。今年早些(xiē)时(shí)候，他们还曾假(jiǎ)冒泽连(lián)斯(sī)基，和欧洲央行行长拉加(jiā)德通话。

　　原油(yóu)基(jī)本(běn)面未变 关注宏观层(céng)面不确定性

　　近日来，在宏(hóng)观风(fēng)险蔓(màn)延下，国内外油(yóu)价出现大幅回落。4月26日晚间，国际油(yóu)价出现大跌(diē)，基本跌回(huí)OPEC减产(chǎn)前的价(jià)格。周四，内盘SC原(yuán)油主力合约大跌5.26％，截(jié)至下午收盘报收526.1元/桶(tǒng)；外盘油(yóu)价则出现小(xiǎo)幅上涨，布伦(lún)特(tè)原油交投在78.3美元/桶附近，WTI原油(yóu)交(jiāo)投在74.7美元/桶附近(jìn)，涨幅均不到1％。

　　光大期(qī)货(huò)能源化工分析师杜(dù)冰沁在接(jiē)受期货日报记者采访时表示，昨天白天，内盘SC原(yuán)油基本跟随昨晚(wǎn)外盘(pán)出现大(dà)幅下挫，但外盘原油有(yǒu)所(suǒ)企(qǐ)稳，或(huò)为超跌后的情绪修(xiū)复(fù)。

　　谈及(jí)为何(hé)内盘表现弱于外盘，海通(tōng)期货能源(yuán)化工研究(jiū)中(zhōng)心(xīn)负(fù)责人杨安表示，一方面是由于近期油轮运费回落(luò)，运输(shū)成(chéng)本下降，让内外(wài)盘价(jià)差有(yǒu)所走弱(ruò)。另(lìng)一方(fāng)面是当前国内即将迎(yíng)来五(wǔ)一假期，而(ér)目(mù)前(qián)国(guó)际市场宏观风险具(jù)有很大不确定性，恰(qià)逢油价大幅回(huí)调之际，市场避险情绪高涨，国内投(tóu)资者(zhě)担忧情绪更为(wèi)明显，也(yě)使得内盘原油跌幅超过外(wài)盘。

　　从(cóng)近期来(lái)看，杨安(ān)告诉记者，美国银行(xíng)业危机风(fēng)波再起，叠加(jiā)美国债务压力及经济衰退风险可(kě)能(néng)削弱欧美(měi)能源需(xū)求，风险资(zī)产面临(lín)较大压力，从而推动本周油价油价(jià)下(xià)跌。而原油作为(wèi)金融属(shǔ)性最强(qiáng)的大宗(zōng)商品，在此前3月份就曾(céng)因银(yín)行业危(wēi)机出现暴跌(diē)，此次美(měi)国(guó)银行业风(fēng)险再(zài)次升温(wēn)继(jì)续引发市场恐慌，原油(yóln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式u)的(de)下跌(diē)带有明(míng)显的情绪化特(tè)征。

　　光大(dà)期货能源化工分析(xī)师(shī)杜冰沁也表示(shì)，近日宏观(guān)情绪导致油价再度承压。随着美联储加息会议的(de)临(lín)近，美国第一共和银行的财报和股价表(biǎo)现或显示银行业危机仍未结(jié)束(shù)，叠加欧美经济数据表现仍(réng)然欠佳，美国消(xiāo)费者信心本月降(jiàng)至去年7月以(yǐ)来(lái)的最低水平，市(shì)场对于美联储加(jiā)息和海外经济(jì)衰退的担忧持续升温，

　　展望后市，近(jìn)期主导(dǎo)原(yuán)油市场走(zǒu)势的宏观风险何时(shí)会消(xiāo)散？在杨(yáng)安看(kàn)来(lái)，目前来(lái)看，美国银行业危机(jī)风险在未(wèi)来一(yī)段时间内仍将不时困扰(rǎo)市场。另外，5月4日(rì)美联储议息会议将(jiāng)再迎(yíng)来加息窗口，对(duì)此(cǐ)投资(zī)者也高度关注美联储利率政策的变化，宏(hóng)观层面的不确定性成为影响整个金融(róng)市场的主要(yào)因素，这是投(tóu)资(zī)者(zhě)需要注意(yì)的(de)风险所(suǒ)在(zài)。

　　“进入5月，美联储即将公布(bù)加(jiā)息决议，市场对美(měi)联(lián)储加(jiā)息25个BP的概(gài)率(lǜ)预测在80％以(yǐ)上(shàng)，并且由于近期美联储(chǔ)官员(yuán)表态(tài)偏鹰，对于(yú)后续(xù)何时停止加息(xī)仍有分(fēn)歧。欧(ōu)洲央行将(jiāng)于5月4日举行货币政策会(huì)议，基于当前(qián)欧(ōu)元区的高通胀水(shuǐ)平(píng)，预计欧洲央行和英国央行也将维持加息(xī)政策，因此市场对于海外(wài)经济衰退(tuì)带来需求下行的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不(bù)过(guò)，从当前来(lái)看原油市场基本(běn)面表现尚(shàng)可，整体供需局势并未大幅恶(è)化。杜冰沁分析认为(wèi)，即将到来(lái)的五一长假和(hé)美国夏季(jì)出(chū)行旺季预计对(duì)于需求会有一(yī)定支撑，预计近期国际油(yóu)价仍(réng)将面临(lín)宏观(guān)情绪(xù)和(hé)基本面的博弈。

　　申万(wàn)期货能化分析(xī)师(shī)董超也表示，后市原油供需(xū)逻辑(jí)不会(huì)改变，5月OPEC+的减产(chǎn)会对油价尤其是亚洲地区(qū)的油价带来极(jí)大影响；此(cǐ)外美国原油活跃钻(zuān)井平(píng)台已经连续半年维持低位，1230万(wàn)桶/日的产量将(jiāng)越来越难以(yǐ)持续，后续(xù)的(de)减产(chǎn)将(jiāng)很(hěn)快到(dào)来；此外在5月(yuè)美联储(chǔ)加息后，宏观(guān)面(miàn)的悲(bēi)观情绪或将逐步消退，后(hòu)期原油市场(chǎng)将转入对供应(yīng)面(miàn)的(de)减产逻辑中(zhōng)。

　　“我们认为，5月份油价上下(xià)区间(jiān)将更(gèng)为模糊，在(zài)美国储备政(zhèng)策难以改动的情况(kuàng)下，底(dǐ)部支撑(chēng)力(lì)度(dù)变(biàn)弱。但从(cóng)供求(qiú)关系上，OPEC+的减产以及美国产量的下滑将有助于油价的稳定(dìng)。”董超表示(shì)，预计5月油(yóu)价整(zhěng)体即将维持(chí)区间(jiān)振(zhèn)荡(dàng)，振(zhèn)荡(dàng)幅度预计将(jiāng)更宽(kuān)，受宏观及基本面风险波动的影(yǐng)响也会更(gèng)大。

　　在杨安看来，周(zhōu)三公布的EIA报告(gào)显示原油超预期降库，且美国汽油需求(qiú)较上(shàng)期大幅增(zēng)长(zhǎng)，在OPEC+减产的(de)主动预期管理下(xià)，预(yù)计今年(nián)年内剩余时(shí)段供(gōng)应(yīng)紧张将是原油市场主基调，当然全(quán)球经济面临衰退风(fēng)险(xiǎn)及欧(ōu)美市场需求(qiú)疲弱也会在一(yī)定程度上抵消供应紧张给市场(chǎng)带来的担忧(yōu)。总体(tǐ)来看，当前油(yóu)价处在宏观(guān)利空与(yǔ)供应紧(jǐn)张(zhāng)局面形成对(duì)峙(zhì)的复杂局(jú)面下，短期内担忧情绪主导(dǎo)油价(jià)回落，中(zhōng)长期来看(kàn)油价或继续大区间振(zhèn)荡。

　　高(gāo)硫燃料(liào)油供需偏紧(jǐn)

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下降导致相(xiāng)关性较(jiào)强的高硫燃(rán)料油、低硫燃料油、沥青等品种也出现较大跌幅。截(jié)至(zhì)昨天下午收盘，燃料油、低硫燃料油和(hé)沥青分(fēn)别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高(gāo)、低硫燃料油的下挫(cuò)主(zhǔ)要还(hái)是受到油(yóu)价影响，自身(shēn)基本面表现尚可，其中(zhōng)高硫燃料油供需偏紧，低硫(liú)燃料油供需相对偏弱(ruò)。

　　“具(jù)体来看(kàn)，高硫(liú)燃(rán)料油市场整体供(gōng)应持续偏紧。供给(gěi)端(duān)方面(miàn)，随着发(fā)电(diàn)旺季的临近，本月从(cóng)中(zhōng)东进口到新加(jiā)坡的(de)高硫(liú)燃料(liào)油降至历(lì)史低点(diǎn)，环(huán)比(bǐ)下降三分(fēn)之二(èr)，但同时(shí)本月俄罗斯高(gāo)硫燃料油流入(rù)量有所(suǒ)上升，抵(dǐ)消了(le)一部分中东出(chū)口的(de)下滑；需求端(duān)方面，中东南亚公用事业发电(diàn)需求(qiú)的增长以及稳定的(de)船燃(rán)加(jiā)注活动(dòng)都(dōu)将对亚洲(zhōu)高硫燃料油市场形成良好的支撑。”杜(dù)冰沁(qìn)说。

　　低硫燃(rán)料(liào)油(yóu)方(fāng)面，杜冰(bīng)沁表示，此前科威特炼厂计划外(wài)检修导致部分船货延(yán)期，目前5月的装船已经延迟至6月，虽然(rán)检修(xiū)的(de)装置正(zhèng)在逐渐重启，但由于(yú)开斋节整体进程较慢，预(yù)计原定本月(yuè)底恢复的时间会有所推后，对于亚洲(zhōu)ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式低(dī)硫(liú)燃料油市场供(gōng)应(yīng)的收紧也将延长，但同时低硫需求端表现(xiàn)也(yě)较为平淡(dàn)。

　　“总体(tǐ)来看(kàn)，高、低燃料油在基本面的支撑下，预计后市(shì)走势或(huò)较原油(yóu)更为(wèi)抗跌，如若原油企(qǐ)稳(wěn)反(fǎn)弹，燃料油整(zhěng)体(tǐ)回升空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期(qī)内原油(yóu)系品种波动将主(zhǔ)要受到原油价格的影响，不(bù)过基本面差异还是(shì)会让各品种表现(xiàn)有强弱之分，具(jù)体来(lái)看，需求即将迎(yíng)来旺(wàng)季的高硫燃料油整体表现将强于低(dī)硫燃料油。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式