美国(guó)债(zhài)务违约的(de)风险比(bǐ)以(yǐ)往任何时候都要大，并有可能(néng)将全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而在此(cǐ)背景下(xià)，投资者(zhě)应如何保护自身的(de)财(cái)富呢(ne)？对此，一份业内(nèi)电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决机(jī)构的最新调查揭露出了(le)业内人士眼下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全(quán)球637名受(shòu)访者进(jìn)行(xíng)的调查(chá)，对于那些寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄(qì)今为止的首选(xuǎn)，以(yǐ)防华盛顿在债务上限问题上的(de)“懦(nuò)夫博(bó)弈”最终(zhōng)以(yǐ)崩溃告(gào)终。

　　超过一半(bàn)的(de)金融专业人士表(biǎo)示，如果(guǒ)美国政府未能履行其义务，他们将购买(mǎi)黄金(jīn)。

　　而(ér)更(gèng)引人注目的，或许(xǔ)是其他替代对(duì)冲工(gōng)具的(de)稀缺。根(gēn)据(jù)这份最新业(yè)内调查，在美国债务违约情(qíng)况下(xià)，第二大(dà)受欢迎的资(zī)产仍然是美国国债。这(zhè)毫无疑(yí)问有点讽刺——因为这正是美国政府可能拖(tuō)欠支付(fù)的重(zhòng)灾区。

　　但值得留(liú)意的是(shì)，即使是那(nà)些相(xiāng)对悲观的分析师(shī)也认为(电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决wèi)，债券持有者(zhě)最终会(huì)得到(dào)偿付——只是要(yào)晚一(yī)些。事实上(shàng)，即便在上一次最为令人担忧的2011年债(zhài)务(wù)上限危机中(zhōng)，当时标准普尔取消了美(měi)国最高的AAA信用(yòng)评级，美国长期国(guó)债(zhài)也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸，但它们(men)都不(bù)如美元。或者说(shuō)，更受(shòu)欢迎的是比(bǐ)特币——被一些(xiē)投资者(zhě)视为一种数字(zì)黄金。

　　（专业投资者(zhě)和散户投资(zī)者在美国债务违约(yuē)下(xià)的投资选择分布）

　　近几周来，美(měi)国政界和金融界(jiè)的大佬们已(yǐ)经纷纷(fēn)发(fā)出(chū)警告，如(rú)果债务上限僵局在大限(xiàn)前得不到解决，可能会发生什么。美国(guó)总统拜登提醒称，“整个世界都(dōu)将面临麻(má)烦”，而(ér)摩(mó)根大通首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果可能是(shì)灾(zāi)难性的(de)。”

　　这(zhè)一(yī)次债务上(shàng)限危机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是(shì)过去(qù)美(měi)国所经(jīng)历的最(zuì)严重的债(zhài)务上限危机。

　　目前，一年期(qī)美国主权信(xìn)用违(wéi)约互换（CDS）反映的违约(yuē)保险成本(běn)已飙升至了远超之前几次债限危(wēi)机时的(de)水平(píng)，尽(jǐn)管这仍表明实际违约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考(kǎo)虑到选(xuǎn)民和国会的两极(jí)分化，风险比(bǐ)以前更高(gāo)。双(shuāng)方都如(rú)此顽固且(qiě)不愿妥协，意味着他(tā)们有(yǒu)可能无法及时采(cǎi)取(qǔ)行(xíng)动。”

　　毫无(wú)疑问(wèn)的(de)是，买入黄金(jīn)进行(xíng)对冲并不便宜，因为今年迄今为止(zhǐ)，黄金的表现非常(cháng)好(hǎo)——先是(shì)受到中国买家不断增长的需求(qiú)的(de)提(tí)振(zhèn)，然后是银行业危(wēi)机和美(měi)国债(zhài)务违约引发的(de)避险需求，目(mù)前现货黄金仅略低(dī)于本月早(zǎo)些时候触及的历史(shǐ)高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者都(dōu)认为(wèi)，如(rú)果债务上(shàng)限之争(zhēng)僵持到最后关(guān)头，但(dàn)美国政府最(zuì)终侥幸没有违(wéi)约(yuē)，10年(nián)期美国国债将(jiāng)上涨。然而(ér)，对于(yú)如果美国政府真的跌落债务(wù)悬崖会发生什么(me)，专业人士意见不一。约60％的散(sàn)户投(tóu)资者(zhě)预(yù)计，如果(guǒ)发生违约(yuē)，10年期美国国债将走软。基准美国(guó)国(guó)债收益率上周收(shōu)于(yú)3.46％，较今(jīn)年高点低(dī)63个基(jī)点左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵(jiāng)局推(tuī)高了(le)一(yī)些期限(xiàn)非(fēi)常短的国(guó)库(kù)券收(shōu)益率，这些(xiē)短期国库券被认为最(zuì)有(yǒu)可能被(bèi)延期支付，这加剧了国库(kù)券收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益(yì)率最(zuì)高的(de)是6月初左右到期的(de)国库(kù)券，因为这批票(piào)据最为接近美国财(cái)政部长(zhǎng)耶(yé)伦所警告的(de)最早在6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财(cái)政部(bù)能撑过(guò)6月中旬，其(qí)可能会从预期的(de)纳(nà)税和其他收(shōu)入措施(shī)中获得一(yī)点的喘息空间(jiān)，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底到(dào)期国(guó)库(kù)券(quàn)的市场定价也表明了一(yī)定程度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年(nián)的债(zhài)务上限僵局中，美国长期国债购买(mǎi)量曾(céng)激增，将10年期国债收(shōu)益率推至了当时(shí)的(de)创纪录低点，与此同时，金价上(shàng)涨，数万亿美元的全(quán)球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专业(yè)投资者对标(biāo)普(pǔ)500指数(shù)的前景预测，没(méi)有散户交易员那(nà)么悲(bēi)观。道明(míng)证(zhèng)券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短(duǎn)期违约，市场反应将给国会带来提高债务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者还认为，债(zhài)务上限闹剧已经对美(měi)元(yuán)造(zào)成了(le)一些伤害，41％的人表示，如果(guǒ)美(měi)国(guó)政府违约(yuē)，美元作为全(quán)球主要储备货(huò)币的地(dì)位将面临风(fēng)险。

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