财联社4月(yuè)28日讯（记者(zhě) 吴雨其(qí)）随着(zhe)公募基金2023年一季(jì)报披露完成(chéng)，多位知(zhī)名基金经理(lǐ)大幅调仓换股的动向和投资方向也浮出水面。

　　其中，张坤(kūn)大幅加仓中国海洋(yáng)石油(yóu)，刘彦(yàn)春则加仓(cāng)海康(kāng)威视、美的(de)集团、腾讯(xùn)控股，谢(xiè)治宇布局AI板块，加仓(cāng)海(hǎi)康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份、中际旭创(chuàng)、澜(lán)起科技、中国移(yí)动、腾讯控股、赛腾股(gǔ)份、星(xīng)环科技-U，常处于(yú)风口浪(làng)尖的葛兰，也开始布局人工智(zhì)能，加仓同花顺、金山办公、寒武纪-U等概念股。

　　在人工(gōng)智能大行其道(dào)的(de)首季，包括谢(xiè)治宇、周蔚文、葛兰(lán)等顶(dǐng)流开始追逐AI，另一面，一些专注长期成长价值的(de)基(jī)金经理仍坚守新能源(yuán)，如曾(céng)经的(de)公(gōng)募冠军(jūn)刘格菘。

　　有(yǒu)人(rén)追逐成了(le)风

　　2023年一季(jì)度(dù)，是人工智(zhì)能(néng)的(de)盛典。面对火出天际的AI赛道，究(jiū)竟(jìng)是应(yīng)该与其(qí)共舞，还(hái)是不为所(suǒ)动继续坚守“初心”？

　　观察一(yī)季报的调仓换股(gǔ)，可见越来越多(duō)的基(jī)金经理选择了(le)前者(zhě)。“不买AI就是等(děng)死(sǐ)，追买AI可能是找(zhǎo)死(sǐ)，横竖(shù)都(dōu)是死，不如搏一把再死，也许富(fù)贵险中求呢”，是行(xíng)业心态的生动写照。

　　光大证券统计数据也证(zhèng)明了这一点，公募基金(jīn)一季度(dù)大幅加仓TMT板块中的计算机和通信行业。截至(zhì)2023年3月31日，主动偏股(gǔ)基金重仓(cāng)股在TMT板块配(pèi)置市值4707亿元，一季(jì)度大幅提(tí)升1163亿元。

　　包括一直深耕(gēng)医(yī)疗的(de)葛兰在内，众(zhòng)多(duō)知名基金经理布局AI。具体(tǐ)来看，中(zhōng)欧(ōu)阿(ā)尔法混合一(yī)季度大手笔新(xīn)进中芯国际、上海电影，其中前(qián)者加仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万股(gǔ)。其(qí)所管的另一只中欧(ōu)研究精选混合一季度(dù)新进金(jīn)山办公(gōng)14.37万股(gǔ)。此外(wài)，中欧明睿新起点(diǎn)混合一季度新进中芯国际、同(tóng)花(huā)顺，将寒武纪的(de)仓(cāng)位从0.46万股加到28.53万股，金(jīn)山办公(gōng)的(de)仓位(wèi)从(cóng)0.09万股(gǔ)加(jiā)到15万股。

　　从(cóng)上(shàng)述调仓换(huàn)股中也能看出葛兰(lán)的人工智(zhì)能(néng)投资方向——从AI上游的芯片、到算(suàn)力以及(jí)终端的(de)应(yīng)用、办公(gōng)等。

　　窥(kuī)一(yī)斑而知(zhī)全豹，葛兰的操(cāo)作只是公(gōng)募基金经理加仓AI的一个缩(suō)影。从(cóng)各位知(zhī)名基金经理调(diào)仓动向(xiàng)可以看出，大(dà)家都(dōu)纷纷(fēn)“搬家”到了TMT。

　　同样为中欧(ōu)“顶(dǐng)梁柱”的(de)周蔚文也(yě)在一季(jì)报中也提到，随着ChatGPT的(de)横(héng)空出世，海外大(dà)模型以及相(xiāng)关(guān)人(rén)工智能的产业趋势受到市(shì)场(chǎng)关注，并很(hěn)快(kuài)扩散到国内(nèi)产业界，市(shì)场聚焦于上游算力、传输和下游运用，在经济复苏(sū)相对温(wēn)和(hé)的(de)情景下，计算机(jī)、通讯、传媒、电子行(xíng)业(yè)受(shòu)到各方资金的追(zhuī)捧，涨幅遥遥领先。

　　从十大重仓股来看，万达(dá)电影(yǐng)新入他所管理(lǐ)的中(zhōng)欧新趋势十大重仓(cāng)股，中欧洞见一(yī)年(nián)持有则加(jiā)仓了立讯精密、腾讯控股等个股；中欧明(míng)睿(ruì)新常(cháng)态则加仓深信服等。

　　再如谢治宇(yǔ)，海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视、澜起(qǐ)科(kē)技、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份等AI热股均(jūn)为新晋兴全合润重仓股。

　　他也表示(shì)，随着ChatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块(kuài)等(děng)子板块带动的人工智能、中字头的“中特估(gū)”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等(děng)板块也(yě)实现较大(dà)幅度上涨。

　　值得注意(yì)的是，此前(qián)招商证(zhèng)券(quàn)研(yán)报称，从历史(shǐ)上(shàng)来看，30％是主动(dòng)偏股公募基金大(dà)类行业配(pèi)置比例一个很重要的(de)临(lín)界值，往往预(yù)示着某个板块进入过热阶段。截至2023年一季度(dù)末，主动偏股公募基金对TMT配比明(míng)显(xiǎn)提升至20.26％，但与临界值尚存安(ān)全(quán)距离。从这点看，基金经理对于TMT来说(shuō)仍称不上“抱(bào)团”，仍(réng)有基金经理并未(wèi)上车。

　　有(yǒu)人守候成了景

　　在“追(zhuī)风(fēng)”的另(lìng)一面，仍有一(yī)部分仍坚守(shǒu)新能源，也(yě)有(yǒu)一(yī)部分试图低位捡拾新能源筹码。

　　如曾经的(de)公募状元刘格菘。据了解二婚和剩女哪个干净，女性生理需求，广发基金成长团队对新能源的钟爱业(yè)内闻(wén)名，最(zuì)新披露的一季报中也证实(shí)了他(tā)们(men)的“坚守(shǒu)初心”。

　　当年的(de)冠军(jūn)基金(jīn)广发(fā)双擎升级，从其十(shí)大重仓股来看，前(qián)五(wǔ)大重仓股(gǔ)的占比均超(chāo)过了(le)8.5％，分别(bié)是晶澳科(kē)技、阳光电源、亿纬(wěi)锂能(néng)、隆(lóng)基(jī)绿能，圣邦股份，均属于新能源概念(niàn)股。除此(cǐ)之外，他还(hái)仍加(jiā)仓了(le)天(tiān)合(hé)光(guāng)能(néng)、荣(róng)盛石(shí)化等个股，且新(xīn)晋晶科能源为(wèi)十大重仓股(gǔ)。

　　刘格菘在一季报表达了仍对(duì)新能源保持信心，“我们对本产品重(zhòng)点(diǎn)持仓的光(guāng)伏(fú)、储(chǔ)能、新能(néng)源车方向保持相(xiāng)对乐观，投(tóu)资中相信基(jī)本面优秀和增(zēng)量价值积(jī)累的公司。经过调整，行(xíng)业估值水平已在历史低位，产业链的变化在市场定(dìng)价中未被充分认知(zhī)和体现。”

　　再(zài)如傅鹏博，其管理的睿远成长价值混合前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别(bié)为中(zhōng)国移(yí)动、宁德时(shí)代、三安光电、通威股(gǔ)份(fèn)、万(wàn)华(huá)化(huà)学、广汇能(néng)源、东方雨虹(hóng)、立讯精密、三诺生物、新宙邦。对比(bǐ)去年年底该基(jī)金增持了宁德时代、通威股份、万华化学、广汇能源、东方雨(yǔ)虹(hóng)。值(zhí)得关(guān)注的是，加仓(cāng)幅度最(zuì)多的是光伏龙头通威股份(fèn)，为60％。

　　李(lǐ)晓星所管的银华心(xīn)怡混合也加(jiā)仓了新能源，如晶科能(néng)源、锦浪科(kē)技、东(dōng)方电缆(lǎn)等。他表示(shì)，“我们曾经提到了新能源板块的一些风(fēng)险点(diǎn)，这(zhè)些风(fēng)险(xiǎn)点在经过大半年的消化后，在这(zhè)个估值(zhí)分(fēn)位以及股价(jià)位置下，我们认为新能源板块的风险因素已经(jīng)充分释(shì)放(fàng)，目前这个时间段，新能源非常具(jù)有吸(xī)引力。在一季(jì)度我们对于电(diàn)动车、光伏、储能、海(hǎi)风的一些标的，都增加了(le)一(yī)些仓(cāng)位(wèi)。”

　　对于(yú)人工智能，他(tā)认为，“太阳底(dǐ)下没有新(xīn)鲜事，过(guò)度的(de)热情在(zài)某个阶段(duàn)总会消退(tuì)。”

　　实(shí)际上，许多基(jī)金经理(lǐ)在AI的“大(dà)风”之下，并没有选(xuǎn)择(zé)“押注”TMT。

　　万家基金经理(lǐ)章恒在接受财联社记者(zhě)采访时(shí)提到，他曾重点关注(zhù)过TMT板块，但(dàn)并不喜欢(huān)去追(zhuī)逐(zhú)风口，他选择会在全市场做行业轮动，在(zài)操作上绝(jué)对不是去捕(bǔ)捉每个时(shí)期的“最靓(jìng)的(de)仔”。“对于自己看好的行业，你重仓(cāng)押进(jìn)去，不确定性(xìng)来的(de)时(shí)候，无论是基金(jīn)经理个人还是投(tóu)资者，其实都是(shì)无法承受(shòu)的。所以(yǐ)，任何一个行业，即使你再看好，也要控制(zhì)持有比例，分散(sàn)风险。”他(tā)表示(shì)。

　　交银施罗德基金的王(wáng)崇一季报表示暂时无法预(yù)测(cè)其兑现节奏和时间(jiān)，短期内也很难在A股(gǔ)找(zhǎo)到明(míng)显的受益标的，就没有(yǒu)参(cān)与。不过他也认为这些股票的估(gū)值体系还(hái)在合理接(jiē)受范围内。

　　极致行(xíng)情下，AI还能“爱”吗？

　　上述分析可知，今年一季(jì)度仍(réng)有不少基金经理(lǐ)重仓“押(yā)注”AI。在这(zhè)种极致行(xíng)情下，AI板块(kuài)的未来走势将如何？

　　一(yī)部(bù)分市(shì)场人士(shì)仍看好(hǎo)AI。

　　国海策略目前(qián)仍(réng)维持TMT为(wèi)全(quán)年市场主线(xiàn)的(de)判(pàn)断，相关领域(yù)如AI芯片、服务器(qì)以及光模块等细分赛道将(jiāng)陆续迎来基本面的(de)确(què)认，中(zhōng)微观(guān)层面上(shàng)尚(shàng)有空间(jiān)，估(gū)值修复尚(shàng)未结(jié)束，个股上是找机会的格(gé)局。

　　中金(jīn)公(gōng)司研报指出，年(nián)初至(zhì)今市场(chǎng)对(duì)AI关注度持续(xù)高企，上(shàng)一(yī)轮行(xíng)情催化(huà)主要集(jí)中于大模型的突破二婚和剩女哪个干净，女性生理需求进展；而4月以(yǐ)来，我们观察到各个(gè)领域的应用厂商正(zhèng)加速AI融合应用产品的研(yán)发和发布，其中办公场景进展(zhǎn)相对较快(kuài)，我们预计5月之后(hòu)将(jiāng)进入AI应用(yòng)的加速繁荣阶段。我们持续看多AI，并在应用、算力、模型三层中建议投资者优先关注应用(yòng)层投资(zī)机遇。

　　百亿私募大佬董承非也(yě)看好相关板块，他(tā)认为，2011年之前是周期的时代，2011年之后(hòu)是消费的时代，但未来10年，最(zuì)牛的(de)资产是科(kē)技。他坦(tǎn)言，自(zì)己目(mù)前(qián)重仓(cāng)半(bàn)导体板块。

　　不过(guò)另一部分市(shì)场人士也指出(chū)，AI后(hòu)续(xù)或有波动或(huò)调整。

　　中信建投证券(quàn)策略(lüè)首席分析师陈果，在A股(gǔ)二季度投资策略会上(shàng)提到(dào)“今年大概(gài)率还是一(yī)个偏成(chéng)长风(fēng)格占优，尤其是(shì)很多科技(jì)股在过去几年其实(shí)没有太多的表现。以(yǐ)前我们讲(jiǎng)茅指数、宁组(zǔ)合，其实TMT板块有很(hěn)长(zhǎng)时间没(méi)有太多表现。今(jīn)年要推动(dòng)数字经(jīng)济，今年半(bàn)导(dǎo)体周期要见底，本身今年科(kē)技(jì)股的机会是可(kě)以(yǐ)期待的”。

　　不(bù)过，他也提醒道，“TMT应(yīng)该没有走完，但二(èr)季度可能会有一些(xiē)波(bō)动。AI现在还是主题投资(zī)阶段(duàn)不(bù)太适合大多数的投资者，不(bù)适合在(zài)这个(gè)位置(zhì)上去追。”

　　广发证券研报中(zhōng)判断(duàn)，本(běn)轮(lún)AI板块(kuài)已进(jìn)入第一轮调整(zhěng)期，但(dàn)对标2013年(nián)“移动互联网+”行情(qíng)节奏，预计本(běn)轮后续调整时长与幅(fú)度有限(xiàn)。对(duì)于(yú)下一阶段“AI+”行情，建议(yì)逢低(dī)布(bù)局有望率(lǜ)先实(shí)现业绩兑现的环节，即满(mǎn)足“自身产业(yè)周期向上+AI加(jiā)持下(xià)的业绩(jì)增厚机遇”的领域，比如，电子、计算(suàn)机、传媒、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 二婚和剩女哪个干净，女性生理需求