近(jìn)期交易商协会的(de)监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设(shè)银行启(qǐ)动(dòng)自律调查(chá)，这(zhè)是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对多(duō)家金融机构(gòu)启(qǐ)动(dòng)自律调(diào)查，监管力度在(zài)持续(xù)加(jiā)大。

　　多家金融(róng)机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易(yì)商协会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示(shì)，基于监管部门反(fǎn)馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处分规(guī)则》，交易商协会已对中国建设银(y牛鬼蛇神是什么生肖ín)行股份有(yǒu)限公司债务融资工具(jù)承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行承(chéng)销非(fēi)金融(róng)企(qǐ)业债务融(róng)资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承(chéng)销(xiāo)发(fā)行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持(chí)优质头(tóu)部房地(dì)产企业债券融(róng)资需求，承销房(fáng)地产企(qǐ)业(yè)323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会(huì)的(de)监管力(lì)度在近期(qī)持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会(huì)官网(wǎng)发布(bù)信息，针对中国进出口银行金(jīn)融债(zhài)券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民生(shēng)银行承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西(xī)银(yín)行、青岛(dǎo)银(yín)行(xíng)和粤财信托共5家机(jī)构涉及债券业务违(wéi)规被点(diǎn)名。具体来说，交易(yì)商协会通过(guò)深入调(diào)查(chá)发(fā)现，大连银行等多家机构存在(zài)债券代持(chí)交易等违(wéi)规行(xíng)为。其中，大连银行通过(guò)做市业务方式(shì)，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清(qīng)算速(sù)度不同(tóng)的(de)现券(quàn)交(jiāo)易，代(dài)持利率债活(huó)跃(yuè)券，且规(guī)模(mó)较(jiào)大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛银行(xíng)，内(nèi)控(kòng)执行(xíng)不严或流于(yú)形式，未有效评估交易合理性，作为中间方(fāng)以现券买卖或做市(shì)等方式参与债券代持交易(yì)链条，交(jiāo)易笔数和(hé)金额较大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商银行已(yǐ)被(bèi)启(qǐ)动自律调查(chá)。相关公告称(chēng)，交易商协会在日常(cháng)监测工(gōng)作中发现，工(gōng)商银行主(zhǔ)承销的多期债务融(róng)资(zī)工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露(lù)，近期在(zài)查处四平市城市发展投(tóu)资控股有限公司案件时(shí)，发现吉林(lín)银行(xíng)、吉林亿联银行因违规(guī)收取发(fā)行人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理规则，被交易(yì)商协会(huì)进行(xíng)自律调查。一同被开(kāi)展自律调查的还有光大证券、富(fù)国资(zī)产管理（上海）有限公司两家金(jīn)融机(jī)构(gòu)。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通报(bào)的数据，2022年全年(nián)，交易(yì)商协(xié)会(huì)共对68起涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展(zhǎn)自律调(diào)查和自律问询103次，作(zuò)出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信(xìn)用增进(jìn)机构(gòu)、牛鬼蛇神是什么生肖4家主承销商(shāng)、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他(tā)类(lèi)型机(jī)构和54名直接责任人。作出的处(chù)分中，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被(bèi)暂(zàn)停一定(dìng)期限业务，12位责任人(rén)被(bèi)认(rèn)定不适当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看，被通报的原因(yīn)包(bāo)括低价包销多期债务融(róng)资工具(jù)，影响了市场正常秩序；部分债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具未按照发(fā)行文(wén)件约定开展余(yú)额包销(xiāo)，个别(bié)债务融资工具挤占了其(qí)他投资(zī)人的正常投标，违背了公平(píng)公正(zhèng)原(yuán)则，并影响了发(fā)行利率，对市场正常秩序造(zào)成了一定不(bù)良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务(wù)必牢固树立市场(chǎng)责(zé)任意(yì)识(shí)，严格遵(zūn)守相关监管规定(dìng)和自律(lǜ)规(guī)则要(yào)求，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券(quàn)市场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商协会表示(shì)，做市(shì)商(shāng)作为银(yín)行间市场基石机(jī)构，承担(dān)着(zhe)提高市场流(liú)动性、促(cù)进价格发现(xiàn)的重要作用，应(yīng)切(qiè)实提升做(zuò)市交易(yì)能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力(lì)度(dù)明显加大，虽然债券(quàn)市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　资深(shēn)金融政策(cè)监管专家(jiā)周毅钦对(duì)《国际(jì)金(jīn)融报》记(jì)者表示，可以(yǐ)看(kàn)到，银行间(jiān)交易商协会将继续(xù)贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场传递“零容(róng)忍(rěn)”的清晰信号，引导市(shì)场各类(lèi)主体(tǐ)归位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债券承(chéng)销机(jī)构作为债券(quàn)市场的(de)“看门人”，对于商(shāng)业银(yín)行特别(bié)是国有大行来说，也需要肩负起相应的公(gōng)序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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