全球(qiú)头(tóu)号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提(tí)交的(de)13F文件(jiàn)显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股(gǔ)持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合人民(mín)币(bì)1140亿元），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升(shēng)为(wèi)其第一大重仓，但桥水减持了(le)两只(zhǐ)标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可(kě)口可乐(lè)、沃尔玛等多只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄(huáng)金，认为(wèi)黄金可能正处于持续增长期(qī)的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿(yì)美(měi)元

　　美国证券交易委(wěi)员会(huì)（SEC）披露了最新的(de)13F文(wén)件，桥水基金今年(nián)一季(jì)度末(mò)的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全(quán)权(quán)委(wěi)托资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看(kàn)看桥(qiáo)水在今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度的(de)美股(gǔ)持仓变动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较(jiào)去(qù)年底的183.2亿(yì)美元减少了(le)10.55％。作为全球(qiú)宏(hóng)观(guān)策(cè)略基金(jīn)，桥水的(de)美股组合仅占(zhàn)总资(zī)产很小的一部分。

　　在这(zhè)个(gè)季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持(chí)了360只证券；同时也积极买进，新进了(le)118只证券，增(zēng)持了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前(qián)十大(dà)重仓(cāng)标的的集(jí)中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓(cāng)增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美(měi)元(yuán)，占投资组(zǔ)合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持(chí)仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所减持，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有(yǒu)多只消(xiāo)费品个股(gǔ)，但是(shì)今年(nián)一季度都进行了减持，比如其第三(sān)大持仓宝洁(jié)，减(jiǎn)掉(diào)了5万股左(zuǒ)右(yòu)，期(qī)末持(chí)有(yǒu)494.49万股，持股(gǔ)市(shì)值为(wèi)7.35亿美元；还有(yǒu)桥水(shuǐ)也减持了百事(shì吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢)可乐、可(kě)口可乐(lè)，持股(gǔ)数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美(měi)元，分别位列第(dì)五、第六大重仓股；另外，桥水还(hái)减(jiǎn)持了麦(mài)当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中(zhōng)沃(wò)尔玛(mǎ)的(de)减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度(dù)小(xiǎo)幅(fú)加仓了医(yī)疗领域的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基金美股(gǔ)前30大重仓(cāng)，其(qí)中增持的标(biāo)的还包(bāo)括谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元(yuán)；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水在一季度减持的标的相(xiāng)对较多，除(chú)去前十(shí)大重仓，桥水还减持了先(xiān)锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持(chí)股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减持(chí)了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持股降至(zhì)66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄(huáng)金资产(chǎn)，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从(cóng)去年年(nián)底(dǐ)以来出(chū)现(xiàn)较大涨势(shì)，表现非常突(tū)出(chū)。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥(qiáo)水还(hái)是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首(shǒu)席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可能正(zhèng)处(chù)于持续(xù)增长期的开端，因为全球(qiú)对美(měi)元去杠(gāng)杆化的(de)推(tuī)动仍(réng)是金价的长期支撑(chēng)。她表示，黄金(jīn)被低估了，还(hái)有(yǒu)很(hěn)长的(de)路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货(huò)币市场中日益重要，这(zhè)使得(dé)它不仅仅是对抗债券市场和利率的(de)工具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不(bù)会消失(shī)，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通胀(zhàng)水平仍(réng)相对较高(gāo)，黄(huáng)金将继续吸(xī)引投资者，以对冲购(gòu)买力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联(lián)合(hé)首席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了(le)他(tā)在2023年一(yī)季度(dù)的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高(gāo)于经(jīng)济体的生产能力(lì)，导致通(tōng)胀率远高于(yú)目标水平，美(měi)国(guó)和其他西方经济体处于看(kàn)跌(diē)失(shī)衡中。为了纠(jiū)正这种失(shī)衡，缓解需求压力(lì)，欧美各(gè)国央行(xíng)一直在实(shí)施紧缩政策——目前(qián)紧缩政策(cè)造成的负面影响初现苗头。但一切才刚(gāng)刚开始(shǐ)，恢复均(jūn)衡将会(huì)给经济(jì)和市场(chǎng)带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比之(zhī)下，亚(yà)洲经济体的经济更(gèng)加接近于均衡——支出与劳动力产出水平一致(zhì)，通胀可控，政策(cè)制(zhì)定者(zhě)有足够(gòu)的空间提(tí)振经济和市(shì)场。

　　鲍(bào)勃·普林斯(sī)也称，在大部分西方(fāng)国家，货(huò)币政策(cè)紧缩扭转了流(liú)动性方向，促使人们抛售资产持有(yǒu)现(xiàn)金。紧缩(suō)政策推(tuī)高(gāo)了折(zhé)现率(lǜ)（即(jí)现金未来实(shí)际收(shōu)益率的预期），但迄今为(wèi)止尚未(wèi)严重影响风险溢(yì)价(jià)和经济(jì)增长，上述情况极(jí)有可能在周期的下(xià)一阶(jiē)段(duàn)出现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于(yú)周期吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢的不同位置，这些国家和地区的政策制定(dìng)者支持货(huò)币和信用(yòng)流动，这降低了折现率和风险溢价(jià)，促进了经(jīng)济(jì)增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对于近(jìn)期美联储(chǔ)加息，桥(qiáo)水基(jī)金在其官微(wēi)发文称(chēng)，“上周美(měi)联储加息(xī)25个基点。虽然没(méi)有明确声明加息将会暂停，但政(zhèng)策指引的(de)取消和鲍(bào)威(wēi)尔讲(jiǎng)话清楚表(biǎo)明，美联(lián)储希望(wàng)持观望态(tài)度。这符合(hé)我(wǒ)们(men)对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫情带来的影(yǐng)响，许多(duō)发达经济(jì)体都推出了大(dà)规模财政刺(cì)激政(zhèng)策，引发(fā)了(le)通胀问题。为了(le)应对高通胀，央行不得不收紧(jǐn)政策。其中美国采取了(le)最激进的(de)应对通胀的举措(cuò)，在不到18个月的时间里，美(měi)联(lián)储(chǔ)加息(xī)500个(gè)基点，并迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国经济尚未(wèi)出现严重问题，但名(míng)义(yì)支出已经(jīng)放缓。如果美(měi)联储(chǔ)进(jìn)一步收紧(jǐn)政策，银行业就会继续(xù)承(chéng)压，从而(ér)影响信贷(dài)供应。上周，美(měi)国(guó)第一(yī)共(gòng)和银行(xíng)被(bèi)接管(guǎn)，再次凸显美国金融体系面临(lín)压力，股市和债券收(shōu)益率(lǜ)出(chū)现下(xià)跌。美国可能需要（也可(kě)能不需(xū)要(yào)）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估形势再做出决(jué)策。

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