大家好，简单看一(1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少yī)个基(jī)金(jīn)经理，把新(xīn)能源全部砍(kǎn)仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场(chǎng)都在讨论一个基金经理，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从其管(guǎn)理的海富(fù)通股票混合来看，截至去年年底，持仓基本(běn)为(wèi)新(xīn)能源板块股票(piào)。

　　结(jié)果到了今(jīn)年一季度末，已经基(jī)本清(qīng)仓(cāng)了(le)新能源，梭(suō)哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报(bào)称(chēng)，在一季度的操作(zuò)中，本基(jī)金总(zǒng)体把握住了市场的(de)节(jié)奏变(biàn)化和结(jié)构转换，降低(dī)了(le)新(xīn)能 源(yuán)板块的配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整取得了明显的超额收(shōu)益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估(gū)值(zhí)体(tǐ)系所(suǒ)代表的传(chuán)统实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持续性的一(yī)条结构主线。

　　数(shù)据显示，海(hǎi)富通股票混合(hé)今(jīn)年以(yǐ)来(lái)涨(zhǎng)了(le)14％，其他(tā)三(sān)只产品今年以来均取得(dé)正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖(lài)交易，阶段(duàn)性失去(qù)靠配置获(huò)取超额(é)回报的特征。TMT板块成交占全(quán)市场比重超40％的(de)天数已累计达到22天，上一(yī)次出现持(chí)续(xù)成交占(zhàn)比超(chāo)过40％的板块(kuài)是2021年7月底(dǐ)的电(diàn)力设备及新能源，持续约28个交易日，在此期(qī)间新能(néng)源ETF累计(jì)收益率仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间最高累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈(chéng)现出(chū)类似特征(zhēng)，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分(fēn)别出现过6次、6次(cì)和5次单日(rì)涨(zhǎng)幅(fú)超过2％的行情，最大(dà)单日涨幅分别(bié)达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关(guān)主题(tí)ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少板块累计成交了(le)5.41万亿元，但总市值反而减(jiǎn)少(shǎo)了1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少6717亿(yì)元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四(sì)波行(xíng)情，春(chūn)季躁动后(hòu)往往会有一波(bō)明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月(yuè)，幅(fú)度在20％左(zuǒ)右(yòu)。面对这种调整，逢低(dī)加仓是(shì)最佳策略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻(gōng)势大(dà)概率创新(xīn)高。如果今(jīn)年在业(yè)绩(jì)披露(lù)期(qī)结束后，随(suí)着AI+/数字经济/自主可控等大产业(yè)趋势以政府支持力(lì)度进一步加(jiā)大、资(zī)本开支增(zēng)加、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会(huì)重回(huí)上行趋(qū)势，进入盛夏(xià)攻(gōng)势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或基(jī)本形成本轮调(diào)整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成。本次(cì)大幅调整主要还(hái)是因为在(zài)AI相关板(bǎn)块市(shì)场情绪(xù)处于(yú)极值的情况下(xià)，叠加上述(shù)基本(běn)面风险因(yīn)素逐(zhú)步发酵，市场内生调整(zhěng)需求出现(xiàn)集中释放。就资本市(shì)场(chǎng)而言，或代表(biǎo)本(běn)轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年(nián)互联网(wǎng)+模式。

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