今年(nián)1月，美国政(zhèng)府(fǔ)债务余额又一次触及法(fǎ)定上(shàng)限，这(zhè)标(biāo)志着(zhe)美国再(zài)度陷入债(zhài)务违(wéi)约(yuē)的(de)风险(xiǎn)之中(zhōng)。

　　美(měi)国财政部长耶伦已经(jīng)多次警告(gào)称(chēng)，如果(guǒ)国会不尽(jǐn)早(zǎo)采取行动(dòng)暂停或提高债务上限(xiàn)，美国政府最早可能6月1日出(chū)现债务(wù)违约——而这将(jiāng)对全(quán)球经济和(h圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式é)金融产生“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美国面临债务违约风险、两(liǎng)党就提(tí)高债务(wù)上(shàng)限进行争斗，这些画面(miàn)在(zài)近(jìn)些年(nián)似乎(hū)频频上演。那(nà)么，引发这一(yī)危机的根(gēn)本——美国债务和债务上限究竟是(shì)怎么回事(shì)？美国债务为何不断(duàn)滚雪球般扩大？美国又为何要(yào)人为地(dì)给债务设定上(shàng)限？

　　美国债(zhài)务为何不断逼近(jìn)上(shàng)限？

　　要(yào)讨论债务(wù)上限，我们需要先了解美国政府的(de)债务从(cóng)何(hé)而来，以及(jí)其(qí)为何(hé)频(pín)频逼近(jìn)上限。

　　自18世(shì)纪以来(lái)，美国政府在(zài)绝大部分(fēn)时期(qī)都(dōu)处于财政赤字(zì)状态，即政府支出在多数总统任(rèn)期内都高于其(qí)财政(zhèng)收入。因(yīn)此，美(měi)国政府举债成了惯例，而政府债务规模也一直随着政府(fǔ)赤(chì)字的规模(mó)而增长。

　　美国政府债务在近年疯狂(kuáng)飙升

　　近年来，美国债务规模(mó)更是(shì)大幅增长。这一方面是由于新(xīn)冠疫情以及阿富汗、伊拉克战争使得美(měi)国政府背负了庞大支出压力，另一方面，还(hái)因为(wèi)美国人(rén)口老龄化导(dǎo)致(zhì)政(zhèng)府医疗支出不断(duàn)上升，拜登(dēng)政府推出(chū)的大规模(mó)基建政(zhèng)策(cè)导(dǎo)致财政支出大增等。

　　与此(cǐ)同时，美国政府(fǔ)的税收收入并没有跟上支(zhī)出的步伐，尤其是在小布什政(zhèng)府和(hé)特朗普政府批准了减税政策之后(hòu)，税收压力(lì)更是(shì)与日俱增(zēng)。

　　在收入和支出(chū)此消彼长的双(shuāng)重压(yā)力(lì)下，美国的赤字规(guī)模(mó)近年(nián)来如滚雪球一般扩大，债(zhài)务规模(mó)也就(jiù)因此不断攀升，在近年来频频逼近(jìn)债务上限(xiàn)也就不(bù)足为奇(qí)了。

　　美国政府债(zhài)务占(zhàn)GDP的比重

　　美国(guó)债(zhài)务(wù)为何会(huì)有上限？

　　而美国政(zhèng)府债务上限的出现，则最早可(kě)以(yǐ)追溯(sù)到上世纪初的(de)第一次世界大战。

　　在一战(zhàn)之前，美国并没有明确的“债(zhài)务上限(xiàn)”，那时候只要白宫要发债借(jiè)钱(qián)，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开支愈繁，债务规(guī)模(mó)越来越大，引发(fā)部分美国议(yì)员提出的反对(duì)（也有一些议员(yuán)是为了反对美国参(cān)战），美国国会便(biàn)通过《第二(èr)自(zì)由债券法案(àn)》，首次对联邦债务进(jìn)行限额(é)规定，以此来限制政府发债(zhài)的规(guī)模(mó)。

　　1939年，由(yóu)于预计美国将加入(rù)第二次(cì)世界大战(zhàn)，美国国会通(tōng)过《公(gōng)共(gòng)债务法案(àn)》，实质上正式圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式确立了对美国政(zhèng)府债务总额的限制。随后，美国国会又对其进行了修订，以更改上(shàng)限金额。从此，提(tí)高债务上限就或多或少地成为了(le)国会的惯例(lì)。

　　在历(lì)史上，美国债(zhài)务上限(xiàn)总共提高了(le)100多次。尤(yóu)其是自1960年以来，美国两党已经提高了(le)78次债(zhài)务(wù)上限，平均每9个(gè)月就(jiù)会(huì)提高一次——其中共和党(dǎng)总统执政期间曾提(tí)高49次，民主党总统执政(zhèng)期间(jiān)共提高29次。

　　进入21世纪(jì)以(yǐ)来，美国(guó)债务上限的上(shàng)调幅(fú)度进一步加大，在最近几届总统任期内更是如(rú)此：在奥(ào)巴(bā)马(mǎ)任期内，美国最(zuì)新债务上限为18万(wàn)亿美元（2015年），到了特朗普任内，这个(gè)数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美(měi)国国会暂停(tíng)了(le)债(zhài)务上限，以暂时取消(xiāo)美国政(zhèng)府的支出限制，这导致美国政府债务疯狂(kuáng)飙升至(zhì)27万亿美(měi)元。

　　美国近几(jǐ)届政府大幅(fú)上调债务上限(xiàn)

　　直到2021年，美(měi)国国(guó)会最新一次(cì)提高债务上限，美国债务上(shàng)限已经提(tí)高至现在的31.4万亿美元，相较于1917年最初的债(zhài)务上限(xiàn)115亿美元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为(wèi)什(shén)么美国不能取消债务上限？

　　本质上(shàng)来说(shuō)，“债务(wù)上限”是(shì)美国国(guó)会为联(lián)邦政府设定(dìng)的举债(zhài)的最(zuì)高(gāo)额度(dù)，一旦触及这条(tiáo)“红(hóng)线”，意(yì)味着美国财政部借款授权(quán)用(yòng)尽，除非国会调高债(zhài)务上限(xiàn)，否则(zé)白宫无(wú)权继续(xù)举债(zhài)。

　　那么，也许有人会疑惑(huò)，美国政府为什(shén)么要“自(zì)我限制”，不能直接取消(xiāo)掉(diào)债务(wù)上限呢(ne)？

　　的确，债务上限会(huì)对(duì)美国(guó)政府造成(chéng)限(xiàn)制，使其不能随心所以的举(jǔ)债，但从理(lǐ)论上来说，这一限制也同(tóng)时对其美国政府的债务(wù)信用提(tí)供了(le)保证。

　　这是因为，美国作为手握(wò)美元霸权的超级大(dà)国(guó)，本(běn)身并不受(shòu)到发行美钞的外在约(yuē)束。如果(guǒ)美国政府(fǔ)开支无度、过度举债，将(jiāng)会(huì)导致美(měi)元贬值(zhí)、通胀失控(kòng)，那么其债权信(xìn)用(yòng)将受(shòu)到损害(hài)，原有债权人权益也会遭受稀释(shì)。

　　因此(cǐ)，只(zhǐ)有通(tōng)过“债务上限”这(zhè)一(yī)内控(kòng)举措，才能维持美国政府的偿付信用(yòng)，保证美元(yuán)霸权(quán)地(dì)位(wèi)。换(huàn)句话(huà)来说，“债务上限”理论上也相当(dāng)于是美方对债权人的一种(zhǒng)信用宣示。

　　中国和日本是美(měi)国债券的最大海外(wài)“债(zhài)主(zhǔ)”

　　为什么这次债务上限难以提高了？

　　那么，在过去被频(pín)频上调(diào)的美国债务上限，为什么在现在会(huì)陷入无法上调的(de)僵(jiāng)局呢？

　　按照规定，美国政府想要提高美(měi)国债务上限，往往需要美国国会两院的通过。在此前的历史中，提(tí)高债务上限(xiàn)在国(guó)会中绝大多(duō)数时候类(lèi)似于(yú)一(yī)个“走过(guò)场”的周期性(xìng)任务，两党并不会对此进(jìn)行(xíng)过(guò)于激烈的博(bó)弈。

　　但近年来(lái)，随(suí)着(zhe)美国党派分歧(qí)不断扩大，债务上限问题逐步沦为两党的(de)政治(zhì)武(wǔ)器，被在野党(dǎng)用作(zuò)了与执政党讨价(jià)还价的砝码。尤(yóu)其是在当(dāng)下美国两党分别占据(jù)两院多(duō)数席位的(de)分裂(liè)背景下，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前(qián)，美国民主党占据参议院多数，而共和党占据众(zhòng)议院多数。拜登要想提高债务上限(xiàn)，就需要和国会共和党人达(dá)成一致。

　　然而，共(gòng)和党人(rén)正(zhèng)试图利用债务上限(xiàn)的最(zuì)后期限，向(xiàng)拜登总统施(shī)压，要求他先同(tóng)意削(xuē)减(jiǎn)开支，再谈提(tí)高债务上限。而(ér)民(mín)主党人坚持不愿让(ràng)步(bù)，认为应无条件提(tí)高债(zhài)务上限，这就导(dǎo)致(zhì)了当(dāng)下的(de)僵局(jú)。

　　拜登已经预定(dìng)于美东时间周二(èr)（5月16日）再(zài)度与国会领导人会面，讨论提高美国债务上限的计划。

　　但(dàn)值得(dé)注意的是(shì)，如果(guǒ)拜登(dēng)和国会领袖们在周二仍无法(fǎ)取得(dé)突(tū)破性进展，这(zhè)场(chǎng)危机恐怕真就要无限逼近债务违(wéi)约的(de)“X日”了——因为拜登已经计划于本周三前往(wǎng)日本(běn)参(cān)加G7领(lǐng)导人峰(fēng)会(huì)，并将(jiāng)在周(zhōu)末访问巴布亚新几内亚(yà)，并举行美国-大(dà)洋洲国家峰会(huì)，这意(yì)味(wèi)着接下来留给拜(bài)登(dēng)和两党领袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次(cì)上演

　　事实(shí)上(shàng)，十多年前，美国也曾上(shàng)演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临(lín)类似严峻的(de)违约风险：时任(rèn)美国总统(tǒng)奥(ào)巴马和众(zhòng)议院共和党人(rén)在谈判最后一刻，才就债务上(shàng)限达成(chéng)协(xié)议，勉强避免了一场债务违约(yuē)灾难。奥巴马及民主党在最后关头妥协，同意在(zài)十(shí)年内(nèi)削(xuē)减(jiǎn)9000亿(yì)美元的财政支出。

　　但在当时，即便没有(yǒu)真正违(wéi)约而(ér)仅(jǐn)仅是逼近(jìn)违约，这一紧(jǐn)张局势也引发了全球资本市场剧烈波动，美股一(yī)度大跌，并直接导致标(biāo)准普尔首次下调美(měi)国的(de)主权信(xìn)用评级。这(zhè)使得美国面临更高的借贷成本——美国第二年的借贷成(chéng)本上升了13亿(yì)美元(yuán)，并在之后数年继续(xù)上涨(zhǎng)，基本上抵(dǐ)消了当时两党谈判中的一些成本(běn)削减措施。

　　对一些经(jīng)济学家来说，上述的(de)市场动荡也只(zhǐ)是短期影响。而更重要的(de)是，从长期来看，财政(zhèng)支出削减意(yì)味着(zhe)美(měi)国多(duō)年的预算紧缩，这可能(néng)会产生更严重的长期影响——比如拖累美国的经(jīng)济复苏。圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式p>

　　美国左(zuǒ)翼智库经济(jì)政策研(yán)究所首席经济学家乔希·比(bǐ)文斯在回(huí)顾2011年(nián)债务(wù)危机时(shí)表示(shì)：

　　“在实施这些(xiē)削减措施时(shí)，我(wǒ)们仍处于相当低迷的(de)经济中，并且正处(chù)于从(cóng)大衰退中复苏的阶段(duàn)。他们只是让复苏持续的时间远远超过了应有的时间……在(zài)接下来的六七年里(lǐ)，美(měi)国政府没有(yǒu)提供真正有(yǒu)价值的(de)公共产品和服务(wù)，因为(wèi)它(tā)们（财政支(zhī)出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务(wù)上(shàng)限危机，也被许多(duō)人看(kàn)作(zuò)2011 年债务上限危(wēi)机(jī)的翻版(bǎn)：美国(guó)国会面临类似(shì)的分裂局面，美国(guó)经济也正处于类(lèi)似的(de)衰(shuāi)退环境之中(zhōng)。即便美国两党(dǎng)能够重演2011年的戏码，在(zài)最后关头提高债务上限，由此(cǐ)带来的短期市场动(dòng)荡和(hé)长期经济损(sǔn)害，恐怕也将(jiāng)再次重演。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式