今年以(yǐ)来(lái)基(jī)金代销机构被基金公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公(gōng)司发(fā)布与基金代销机构解约的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今年(nián)以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居(jū)多，此外，也(yě)有银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经(jīng)营不善或(huò)违规(guī)，已有多家基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售(shòu)机构之(zhī)间的(de)合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量发(fā)展背景下，基金公司严格(gé)筛选代销机构(gòu)也是(shì)降本增效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来(lái)，基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金(jīn)代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关(guān)销售业务(wù)。值得注意的是，今年(nián)以来，还有方正(zhèng)富(fù)邦基金、平安基金(jīn)，以及海富(fù)通(tōng)基金停(tíng)止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基(jī)金的基金(jīn)销(xiāo)售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金(jīn)发布(bù)公告，经与北(běi)京虹点基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财(cái)富基金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将(jiāng)不再(zài)代理销(xiāo)售(shòu)公司旗(qí)下所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告(gào)称，与方(fāng)德保险(xiǎn)代理有限公(gōng)司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上海）有限公(gōng)司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机(jī)构将不再代理公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购(gòu)等(děng)基金买入(rù)的相关业(yè)务，只保(bǎo)留赎(shú)回业务，直至所有(yǒu)客(kè)户赎(shú)回全(quán)部份额(é)。而在(zài)今(jīn)年(nián)4月，西部利得基(jī)金、上(shàng)银基金也终(zhōng)止(zhǐ)了与民商基金(jīn)的(de)基(jī)金销(xiāo)售合作，上(shàng)银(yín)基金则于2月终止与该机(jī)构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商基金的(de)销售合作(zuò)。

　　据中国基金(jīn)报(bào)记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公司(sī)终止合计7家独立基金销售(shòu)机构的合作；3月(yuè)，有8家基(jī)金公司终止了合计(jì)17家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的代销合作(zuò)，其中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独立基金销售机构的(de)合作；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的合作(zuò)，这其(qí)中包括独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正(zhèng)融基(jī)金(jīn)解除(chú)合作关(guān)系(xì)的基金(jīn)公司(sī)最多，年(nián)内已(yǐ)有5家；而基金(jīn)公司(sī)中，长盛基金(jīn)解(jiě)除(chú)合(hé)作(zuò)关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月(yuè)都会和基金代销机构解除(chú)合作关系，目(mù)前(qián)已(yǐ)累计解约11家，海(hǎi)富通基金(jīn)今(jīn)年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构数量增(zēng)多及监(jiān)管(guǎn)趋严，近几年公(gōng)募基金(jīn)公司对于代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的(de)选择标(biāo)准也在(zài)提高。在(zài)高(gāo)质量发展背(bèi)景下，严(yán)格筛选基金代销机构，也是实(shí)现(xiàn)降(jiàng)本增效的一(yī)大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员(yuán)表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与销(xiāo)售机构的合作，无(wú)非是(shì)以下三种情况：一是基金(jīn)销量一(yī)直得不到有效增长，对基金公司整体基(jī)金销(xiāo)售(shòu)贡献不大；二(èr)是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理(lǐ)由无非就是(shì)这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年(nián)以来权益市(shì)明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的场(chǎng)低迷(mí)，基(jī)金销售困难也加(jiā)速了对尾部销售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义(yì)，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止与(yǔ)代销(xiāo)机构的合(hé)作，通常是(shì)基(jī)金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受(shòu)到(dào)监(jiān)管的处罚，就会很(hěn)果断(duàn)地(dì)解除(chú)合作(zuò)关系。“基(jī)金公(gōng)司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依(yī)据自身的发展状况(kuàng)有选择的与基金(jīn)代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人(rén)透(tòu)露，其(qí)所在公(gōng)司选(xuǎn)择基(jī)金(jīn)销售(shòu)公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模(mó)、机构成立时(shí)间、综合能(néng)力(lì)，以及(jí)与哪些(xiē)公司合作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其(qí)公(gōng)募基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)合作后，需要对(duì)接(jiē)系统，每年要付出(chū)系统维护成本(běn)，很多销售(shòu)公司一年的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据该负责(zé)人(rén)透露，即(jí)便是前100名，也有相(xiāng)当一部(bù)分(fēn)达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的(de)合(hé)作是双向选择，基(jī)金公司希望(wàng)能有销售能力强(qiáng)的机构合作(zuò)，头部(bù)代销机构也会对基金公司的投研能(néng)力，管(guǎn)理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士(shì)称(chēng)，目前基金代销的(de)机构(gòu)主要分(fēn)为银行(xíng)、第三方(fāng)基金销售机构(gòu)，以及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成显(xiǎn)著(zhù)护城河(hé)，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业(yè)部(bù)为抓手，对权(quán)益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市场(chǎng)，主要还是(shì)在(zài)银(yín)行渠道和头部互联网公司(sī)，券商作为后起之(zhī)秀，也(yě)是(shì)不(bù)容(róng)忽视的力(lì)量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著

　　基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销售行(xíng)业(yè)所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会最(zuì)新(xīn)公布的(de)公募基金销售(shòu)保有量(liàng)数据(jù)显示(shì)，一季度(dù)，三方机(jī)构销售增(zēng)长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继(jì)续(xù)发力(lì)，银行(xíng)、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更(gèng)为突出。截至今年(nián)一(yī)季度末(mò)，公募基金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而前(qián)三名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合(hé)计(jì)保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排(pái)在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有限公司，其非货币市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独(dú)立基金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机(jī)构中，目前(qián)共有26家基(jī)金销售机构的代销(xiāo)基金(jīn)数(shù)量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家(jiā)独立(lì)基金销售机构中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前(qián)只跟1家基金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销(xiāo)售行业分化更趋(qū)明显，不少中小型(xíng)基金销售机(jī)构在行(xíng)业(yè)大洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据(jù)证监会(huì)网(wǎng)站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限公司向中国(guó)证券监督管理委(wěi)员会提交了注销公募证券投资(zī)基金销售业(yè)务许可证的申请，根据(jù)《行(xíng)政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募(mù)集证券投资基(jī)金销售机构监督(dū)管理办法》等有(yǒu)关(guān)规(guī)定，中国证(zhèn明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的g)券监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可(kě)证的(de)公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销售牌(pái)照的保险代理公司(sī)。

　　实际(jì)上，近年(nián)来，有不少基金代销机构由于(yú)经(jīng)营困难等原因，主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照(zhào)，退出(chū)竞争行(xíng)业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构(gòu)都选择主动注销(xiāo)基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规(guī)等原因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月(yuè)，上海证监局(jú)发(fā)布消息(xī)，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久富财富基金销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路(lù)基金、大(dà)泰金石(shí)基金等第(dì)三(sān)方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为(wèi)，严(yán)监管态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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