大家(jiā)好，简单看一(yī)个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市(shì)场都在讨(tǎo)论(lùn)一个基金经(jīng)理(lǐ)，海富(fù)通的吕(lǚ)越超老(lǎo)师(shī)。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混(hùn)合来看，截(jié)至(zhì)去(qù)年(nián)年(nián)底，持仓基(jī)本(běn)为新(xīn)能源板块股(gǔ)票。

　　结果到(dào)了今年(nián)一季(jì)度末，已经基本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在(zài)一季度的(de)操作(zuò)中(zhōng)，本基金总体把握住了(le)市场的节奏变(biàn)化和结构转换(huàn)，降低了新能 源板块的配置权(quán)重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机(jī)会(huì)，组合调整取(qǔ)得了(le)明显的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特(tè)色估值体系所(suǒ)代表的传统实体行业正(zhèng)在被市(shì)场一部分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成为市场最有持(chí)续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年(nián)以(yǐ)来涨了14％，其(qí)他三只(zhǐ)产品今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题(tí)板块在短(duǎn)期高度依(yī)赖交易，阶段(duàn)性失去靠配置获(huò)取超额回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市(shì)场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持(chí)续成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的(de)电(diàn)力设备及新能源，持续(xù)约28个(gè)交(jiāo)易日，在(zài)此期间(jiān)新能(néng)源ETF累计(jì)收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计回报(bào)率为(wèi)+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类似特(tè)征，尽管热(rè)闹(nào)，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子2％和3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其(qí)他AI相(xiāng)关主题(tí)ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时间(jiān)TMT板块(kuài)累计(jì)成交了(le)5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春(chūn)季躁动”“获利(lì)回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结(jié)”四波行情，春季(jì)躁动(dòng)后往往会(huì)有一波明显的(de)调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度(dù)在20％左(zuǒ)右。面对这(zhè)种(zhǒng)调(diào)整，逢(féng)低加仓(cāng)是最佳策(cè)略，因为往往后续(xù)盛夏攻势大概(gài)率创新高。如果(guǒ)今年在业绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产业(yè)趋势以政府支持力度进一步加大、资本开支增加、订单(dā诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子n)增加和产品(pǐn)销量(liàng)业绩(jì)的诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子改善(shàn)逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会重回上(shàng)行趋(qū)势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证(zhèng)券认为(wèi)，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半(bàn)年阶(jiē)段性顶部(bù)亦或基本形成本轮(lún)调整标(biāo)志(zhì)着(zhe)AI等(děng)高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成。本(běn)次大幅调(diào)整主要还(hái)是因为在AI相关板(bǎn)块市场情绪处于极值的(de)情(qíng)况(kuàng)下，叠(dié)加上(shàng)述基本面风险因素逐步发酵，市场内生调(diào)整(zhěng)需(xū)求(qiú)出现(xiàn)集中释放。就资本市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年(nián)互联网(wǎng)+模式。

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