用友网络（600588）的3.0-II转型，即(jí)云(yún)服务转型第(dì)二阶段进(jìn)展明显不佳。

　　2023年一季度，用友网络净亏(kuī)损3.97亿(yì)元(yuán)，创公司2001年5月上市以来单季最大亏损；2022年(nián)净利(lì)润2.19亿元(yuán)，同比下降69％，是2020年(nián)以来(lái)连值此之际是什么意思春节，值此 之际续第三年净利下(xià)滑。与(yǔ)此(cǐ)对应的是，2020年以来公(gōng)司股(gǔ)价持续大跌。

　　这与(yǔ)用友网络3.0-I转(zhuǎn)型阶段营(yíng)收、净(jìng)利同步大(dà)增(zēng)、股价大(dà)涨的同向共(gòng)振，大(dà)相迥(jiǒng)异。

　　目前，用友网络股价为21.61元，市值741.9亿元。

　　上市23年(nián)来单季(jì)最大亏损

　　净利连续(xù)三年下(xià)滑

　　用友网(wǎng)络4月28日晚间发布2023年第一季度(dù)报(bào)告，一(yī)季度实现(xiàn)营业收入(rù)14.75亿(yì)元，同比(bǐ)增长15.3％；归属于(yú)上(shàng)市公司股东的净亏损3.97亿元，创(chuàng)该公司2001年5月上市以来单季最大(dà)亏(kuī)损。

　　此(cǐ)前(qián)，用友网络发(fā)布的年报显示(shì)，2022年公司营(yíng)收92.62亿元，仅微增3.69％；归母(mǔ)净利润2.19亿元，同比下降69％。这是在2019年创下净利11.8亿元值此之际是什么意思春节，值此 之际的历史(shǐ)最高点之(zhī)后，用友网络连续第三年净利下滑。

　　从股(gǔ)价来(lái)看(kàn)，在2020年7月创下历史新(xīn)高之后，用友网络股价就总体上呈下降(jiàng)趋(qū)势。

　　2022年定(dìng)增53亿

　　葛卫东等投(tóu)资者被套(tào)

　　在2022年股价(jià)大跌前，用友(yǒu)网络在股价相对高(gāo)点(diǎn)进行了定增融资。此次定增吸引(yǐn)了不少机(jī)构参与，包括高(gāo)毅、葛卫东等(děng)知(zhī)名机构和投资者。

　　2022年1月，用(yòng)友网络披露定增结果，增发(fā)数(shù)量约1.7亿股(gǔ)，每股(gǔ)价格(gé)为31.95元，定增募资约53亿(yì)元(yuán)。当(dāng)时，在定增(zēng)市场(chǎng)颇为活跃的私募大佬葛(gé)卫东(dōng)，也参与了定增，投(tóu)入资金约2亿元。

　　但(dàn)在定增结束之后，用友网络(luò)发(fā)布的2021年(nián)业绩(jì)明显不(bù)及(jí)市场预期，2021年净(jìng)利(lì)润为(wèi)7.078亿元，同比下28.18％。

　　此后，用友网络的2022年各(gè)季(jì)度业绩更是连续爆雷：一季报净利润-3.932亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)2931.14％；半年报净(jìng)利(lì)润-2.558亿元，同比下降218.93％；三季报净利(lì)润-5.395亿元，同比下降525％。

　　在此背(bèi)景(jǐng)下，用友网络的(de)股价从2022年2月37元(yuán)的高点(diǎn)，最低跌(diē)至(zhì)2022年9月(yuè)的(de)16.28元，跌幅近(jìn)六成。而(ér)葛卫东(dōng)的(de)总(zǒng)持股数，也从(cóng)2022年一季度的(de)7626万股，到(dào)2022年三季度末退出前十大股东，在此期间，其(qí)减持数(shù)量(liàng)至少有4100万股。其定增投(tóu)资也(yě)惨(cǎn)遭被套(tào)。

　　2022年以来，用友网络(luò)股价大跌。

　　云(yún)服(fú值此之际是什么意思春节，值此 之际)务转型(xíng)第二阶段(duàn)道阻且长(zhǎng)

　　在用友网(wǎng)络的(de)发展历史上，其1.0阶段是(shì)通(tōng)过财(cái)务软件服务(wù)企业的会计(jì)电算化，2.0阶(jiē)段是通(tōng)过ERP软件(jiàn)服务企业的信息化(huà)，现在的3.0阶段是服务企业(yè)的数智(zhì)化。

　　具体来说，从2016年起，用(yòng)友的3.0-I战略是(shì)转型(xíng)云服务业务，引(yǐn)领中(zhōng)国企业(yè)级(jí)服务(wù)市场(chǎng)。在此基础上，公司2020年进入新的战略发展(zhǎn)阶段（3.0-II），战略(lüè)目标是(shì)构(gòu)建和(hé)运营全球(qiú)领先的企业云服务平(píng)台。

　　2015年，用友网络正(zhèng)式发布了完(wán)全基于(yú)互联网架(jià)构的企业互联(lián)网开(kāi)发平台。2017年以来，其云平台、财务云、人力(lì)云(yún)等云产品(pǐn)得到逐步发(fā)展，各领域云上线运营、逐步(bù)融合。

　　从2017年开(kāi)始，用友BIP经历了第一个阶段的(de)”用友(yǒu)云”面世、云平(píng)台及领(lǐng)域(yù)服务(wù)快速发(fā)展，第二个(gè)阶段的统一底(dǐ)座和服(fú)务(wù)融合。2022年(nián)8月，经过(guò)6年(nián)的规模(mó)研发和持(chí)续迭代，用(yòng)友的BIP 3正式(shì)发布，用友云进(jìn)入新的发展阶(jiē)段(duàn)。

　　从(cóng)公司业务(wù)占(zhàn)比(bǐ)来(lái)看，用友网络云服务转型(xíng)取得了较大成功。

　　2022年，其云服务业务实现收(shōu)入63.53亿元，同比(bǐ)增长19.4％，占总(zǒng)营收的比重(zhòng)为68.6％，较2021年提升(shēng)9个百分点，已成为(wèi)公司主要收入(rù)来源(yuán)并(bìng)继续扩大收入(rù)占比。

　　但从高端市场份额(é)来看，用友却还是没有多(duō)大突破。《2021年中国工业软件发展白皮书》显示，国产ERP软(ruǎn)件整体(tǐ)市占率超过70％，其中用友(yǒu)市(shì)占(zhàn)率达到40％。但(dàn)在高端ERP市场(chǎng)，国(guó)产ERP软件占有率(lǜ)仅有25％，国(guó)外巨(jù)头(tóu)SAP和Oracle占比(bǐ)达到53％。

　　3月(yuè)20日(rì)，在(zài)市场曝出华(huá)为将(jiāng)在(zài)4月启用(yòng)自(zì)己研(yán)发的MetaERP软(ruǎn)件之后(hòu)，用友网络股价直(zhí)接跌停。尽(jǐn)管华(huá)为目(mù)前仅为(wèi)自用，并不一定会面(miàn)向(xiàng)外部市场提(tí)供高端(duān)ERP软(ruǎn)件，但股(gǔ)价的跌停，反应出市场(chǎng)对用友在高端ERP软件市(shì)场竞争力信心的严重(zhòng)不足，也反(fǎn)应了其在高端(duān)市场的进展不(bù)佳(jiā)。

　　具(jù)体到(dào)财(cái)务和股价上，在用(yòng)友网络3.0转型(xíng)第一(yī)阶段(duàn)，即2016年-2019年，在其(qí)营(yíng)收逐渐增(zēng)长的同时，净利(lì)润也在同时逐年增长，且增幅远(yuǎn)高于(yú)营收增幅。对(duì)应到股(gǔ)价上，在(zài)此期间，用友(yǒu)网络股价(jià)大(dà)涨约(yuē)8倍。

　　但(dàn)在(zài)用友网络3.0转型的第二(èr)阶段，即2020年至今，其营收仅仅(jǐn)小(xiǎo)幅增长，几乎可以说是踏步不前，净利润却大幅下跌(diē)，股价(jià)也(yě)因(yīn)此大跌，公司市值严重缩水。

　　用友网络董事长(zhǎng)王文京在2022年曾表示(shì)，3.0阶段，用友的市值还是有很大的提升(shēng)空(kōng)间(jiān)。但从目(mù)前(qián)的情况来看，用友3.0的第二阶段，道阻(zǔ)且长。

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