财联社(shè)5月6日讯(编辑 若宇)黄金(jīn)现(xiàn)货(huò)价格本周四一度(dù)冲上(shàng)2080美(měi)元/盎司一线(xiàn),创历史新(xīn)高(gāo)。A股方面(miàn),珠宝首饰品牌老(lǎo)凤祥及潮宏(hóng)基自去年10月低(dī)点(diǎn)以来股价均(jūn)接近翻倍。
黄金价格的持(chí)续攀升,引来众多(duō)投资者的目光。国泰君安(ān)刘越男等人(rén)在4月(yuè)23日(rì)研(yán)报(bào)中表(biǎo)示,黄金珠宝复(fù)苏节奏与弹性优于预(yù)期,根据行业数(shù)据,1-2月同(tóng)期高基数(shù)下黄(huáng)金珠宝销售表(bi蒙口是什么档次,蒙口是什么档次的牌子ǎo)现亮(liàng)眼;3月后逐步进入Q2同期低基数,金银珠(zhū)宝类(lèi)2023年(nián)3月社零同比+37.4%。
提(tí)及(jí)黄金(jīn)珠宝亮(liàng)眼的(de)逻辑,刘越男等人拆解(jiě),其一,金价(jià)稳步上行(xíng)预期(qī)提振长期需求,存(cún)货增值提振(zhèn)毛利(lì)率,C端(duān)消费(fèi)者黄金投资保值需求及加(jiā)盟商补货(huò)需求(qiú)有望(wàng)释放(fàng);其二,Q2开始婚庆(qìng)需(xū)求显著回补,同店开店有望(wàng)匹配释放,长三(sān)角地区(qū)表现尤其值得期待;其三,古法(fǎ)金(jīn)中流砥柱,金(jīn)镶钻打开利润(rùn)弹性。
关于黄金珠宝板块行(xíng)情的可持(chí)续性,德(dé)邦证券郑澄怀在5月5日(rì)研报中分析,从国际(jì)金(jīn)价来看,全球(qiú)地缘政(zhèng)治的不(bù)确定性(xìng)、美(měi)国经济衰退(tuì)的不确定性等因素(sù)均有望(wàng)对金价形(xíng)成长期支撑。从(cóng)国内消(xiāo)费复苏(sū)的节奏(zòu)来看,预计今年三(sān)四季度婚庆旺(wàng)季将持(chí)续(xù)释放消费需求(qiú)。
长期(qī)来看,龙(lóng)头(tóu)公司有望(wàng)凭(píng)借精准的产品定位,创(chuàng)新性的(de)产(chǎn)品设计,以及(jí)积极的(de)渠道扩张策(cè)略下,持续提升市(shì)场占(zhàn)有率(lǜ),平(píng)稳兑现业绩增(zēng)长。当(dāng)前黄金珠宝板块估值基(jī)本处于历史(shǐ)中枢水平,仍具有较大的投资吸引力。
中国银河证券研究院(yuàn)甄(zhēn)唯萱在研报(bào)中指(zhǐ)出,预(yù)期国内金银珠宝市(shì)场(chǎng)规(guī)模未来(lái)将稳步(bù)上升,将在2024年超(chāo)过90万亿元,年复合增(zēng)长率约为5%,奢侈(chǐ)金(jīn)银(yín)珠宝的市场规(guī)模增长速度更快,年复(fù)合增长率(lǜ)约为17%。
头(tóu)豹研究(jiū)院预(yù)测,中国(guó)金银珠宝行业中黄金市场的增速最快,2018-2021年(nián)间(jiān)的(de)复合增长率为5.9%,预计未来5年也将保持6%的增(zēng)速。
从(cóng)黄金珠宝行业的(de)产业链来看,主要(yào)包括上(shàng)游黄金、钻石等原材料供应,中(zhōng)游的(de)制(zhì)造设计(jì)及下游的终端零售(shòu)环节,其中下游环(huán)节的附加(jiā)值较(jiào)高,盈利能力较强(qiáng)。
国信(xìn)证券研报中指出,下游零售环节同(tóng)样拥有较高的毛利率水平,黄(huáng)金品类零售(shòu)毛利率10%-20%不等,钻石(shí)镶(xiāng)嵌类可(kě)达(dá)到60%左右的(de)高毛利率水(shuǐ)平(píng),产业链附(fù)加值高,相关企业(yè)通过(guò)强势的渠(qú)道建(jiàn)设(shè)以提(tí)高市场份额,可以获(huò)得(dé)更(gèng)加优化的盈(yíng)利表现。
从竞争格局的角度来(lái)看,截(jié)至2022年,中国(guó)金银珠宝行业市(shì)占率前十(shí)的集(jí)团中(zhōng),除了瑞士历峰(fēng)集(jí)团、路易(yì)·威登集团外(wài)其(qí)余8个均为国产品牌(pái)集(jí)团。中国金银(yín)珠宝行业头部公司周大福、老凤(fèng)祥、豫(yù)园股份在(zài)2022年的市占(zhàn)率(lǜ)分(fēn)别(bié)达到了9.3%、7.9%和3.7%,2017年以来行(xíng)业内的CR10不断提(tí)升,于(yú)2021年超过(guò)了30%。
据(jù)财(cái)联社不完全统计,相关(guān)上市公(gōng)司包括萃(cuì)华珠(zhū)宝(bǎo)、曼(màn)卡龙、菜(cài)百股份、潮宏基、老凤祥和(hé)周(zhōu)大生(shēng)等,具(jù)体情况如下:
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是吗
真的吗
哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了