券商今年一季度业绩(jì)“妥(tuǒ)了(le)”，基于股市良好表现(xiàn)以及(jí)去年较低的基数(shù)，行业业绩(jì)全面爆发(fā)。券商板(bǎn)块也在周五呈现(xiàn)集体(tǐ)大涨(zhǎng)行情(qíng)。

　　4月(yuè)28日，又有17家券商或上市主(zhǔ)体披露一(yī)季报(bào)，至此51家上市券商或上(shàng)市主体(tǐ)一季报悉(xī)数披(pī)露(lù)，券商整体一季度表(biǎo)现较(jiào)好，增(zēng)速(sù)中位数达(dá)214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净利(lì)增速较为显著的(de)有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城(chéng)证券(quàn)（675.92%）、东兴证(zhèng)券(quàn)（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴(xīng)业上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴(wú)证(zhèng)券（412.84%）、华(huá)创阳(yáng)安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证券（380.09%）、国海(hǎi)证券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年(nián)一季度归母净利(lì)排名，新的十大分别是中信(xìn)证(zhèng)券（54.17亿元）、华(huá)泰证券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中(zhōng)信建投（24.33亿元）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元）、中国银河(hé)（22.49亿元）、广发(fā)证券(quàn)（21.57亿(yì)元(yuán)）、东方财富（20.29亿(yì)元(yuán)）。简单算数平均计(jì)算，中信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报(bào)的优秀表现给予(yǔ)了正面回应，4月28日(rì)，证(zhèng)券板(bǎn)块指数收涨上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个(zhǎng)2.8%，49只(zhǐ)券(quàn)商股收(shōu)红，其中35只涨幅(fú)超2%；华西证券、中国银河盘一度涨停，二者(zhě)收盘分别上(shàng)涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连续3个(gè)交易(yì)日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍(bèi)

　　52家上市券(quàn)商或上市主体(tǐ)中，50家归母(mǔ)净利同比增速为(wèi)正，其中20家增速达(dá)1倍(bèi)至数倍。

　　一季度归母净(jìng)利增速(sù)超(chāo)过10倍(bèi)的有2家券商及1家上市主体，分(fēn)别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及(jí)安(ān)信证(zhèng)券母公(gōng)司国投资本（1260.24%）；增(zēng)速(sù)超过(guò)6倍的有2家，分别是长城(chéng)证券(quàn)（675.92%）、东兴(xīng)证(zhèng)券（628.25%）；增速(sù)超过(guò)5倍的有2家，分(fēn)别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有(yǒu)3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增(zēng)速超(chāo)过3倍的(de)有3家，分(fēn)别(bié)是华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增(zēng)速超过(guò)2倍的有4家，分别(bié)是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速达到(dào)1倍的有3家，分别是财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母(mǔ)净利扭亏为盈的券商(shāng)多达9家(jiā)，分别是天风证券、华西(xī)证(zhèng)券、东北证券、西(xī)部证券、西南(nán)证券、红(hóng)塔(tǎ)证券、江海证券、湘财股份、国盛金控(kòng)。

　　此外，仅2家券商股净利润同比增速为负值，分别是东(dōng)方财富(fù)（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与营收(shōu)均出现(xiàn)下(xià)滑，公司一季报显示，报告期内公(gōng)司(sī)实现营业(yè)总(zǒng)收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净(jìng)利润为0.63亿(yì)元，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商的增速(sù)不如中小(xiǎo)券商“夸张”，但头部(bù)券(quàn)商的业绩表现同(tóng)样具有可圈可点之处。

　　同比增速超(chāo)过五成的(de)头部券(quàn)商包括海通(tōng)证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及(jí)增速(sù)为(wèi)华泰证券（46.49%）、国泰(tài)君(jūn)安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以54亿(yì)的绝(jué)对(duì)优势，保持着业绩的稳(wěn)定性(xìng)。

　　此外，上市(shì)公司指南针(zhēn)在(zài)一(yī)季报中透露，2023年一季度(dù)麦(mài)高证(zhèng)券(quàn)经纪(jì)业务开展取得(dé)一定(dìng)成绩，但营业利润仍未实现盈利，一(yī)定程度上(shàng)拖累了公司(sī)整体。

　　十余家券商营收(shōu)增一倍以(yǐ)上(shàng)

　　一季度营(yíng)收规模增速方面，51家(jiā)券(quàn)商中44家同(tóng)比增速为正、7家(jiā)增速为负，同比增速中(zhōng)位(wèi)数为40.93%。

　　西南证券增速(sù)领衔，其今年一季(jì)度同比增速为1795.85%，这与其去年同期营(yíng)收不足亿元的低基数(shù)有(yǒu)关，其(qí)今年一季度营收规模为7.38亿元(yuán)，去年同(tóng)期营收为(wèi)0.39亿(yì)元。

　　今年一季度营收增速(sù)超过(guò)2倍的有2家券商，分别是天(tiān)风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是(shì)财通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华(huá)西证券(quàn)（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国金(jīn)证券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有2家券商营收增(zēng)幅接近1倍(bèi)，分别是华(huá)安证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度营收(shōu)同比下滑(huá)幅度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林(lín)证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份(fèn)（-56.61%）；另(lìng)外4家营收(shōu)下滑的券商(shāng)或上市主(zhǔ)体(tǐ)分(fēn)别是(shì)中银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名前十券商(shāng)分别是中信证券（153.48亿元）、国泰(tài)君(jūn)安（92.88亿元）、华(huá)泰(tài)证券（89.93亿元）、中国银河(hé)（86.97亿元）、海通证(zhèng)券（85.20亿元）、中信建投(tóu)（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商中，海通证券营收同比增幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证(zhèng)券以较高(gāo)的增速杀入(rù)营收(shōu)排名前十，其一(yī)季度营收同(tóng)比(bǐ)增57.37%，招商证(zhèng)券反而被挤(jǐ)出前十，招商证券一季度(dù)营收增速为28.74%；中信证券与(yǔ)中信建投营收增幅显著(zhù)较小，同(tóng)比(bǐ)增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季报高增

　　自营(yíng)业务驱动行业(yè)业绩高增，这(zhè)一(yī)观点被卖方研究(jiū)普(pǔ)遍认可。

　　开源证券在解读东方证券一季报时称(chēng)，东方证券(quàn)自营投资收益(yì)11.5亿元，去年同(tóng)期亏损6.4亿元，改善(shàn)明显，期末金融资产规模为902亿，同(tóng)比(bǐ)增8%，环比增2%。自营驱动(dòng)一季报高增(zēng)，全(quán)年盈利增速有望领跑(pǎo)。

　　兴(xīng)业证券认为，中信(xìn)证券加大杠杆经营投资致使利息支(zhī)出有所增长，市场回暖(nuǎn)下投资业务(wù)表(biǎo)现亮(liàng)眼，收入同比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭(píng)借卓(zhuó)越的创新业(yè)务能力，看好公(gōng)司在政(zhèng)策放松预期下实现估值提升。

　　西部证(zhèng)券在关于(yú)国金证券的(de)研(yán)报中(zhōng)称，自营投资(zī)成(chéng)为影(yǐng)响国(guó)金证(zhèng)券(quàn)业(yè)绩核心因(yīn)素，一季度自营业(yè)务(wù)收入提(tí)升(shēng)至(zhì)7.16亿(yì)元，自公司(sī)完(wán)成(chéng)再融资后，公(gōng)司(sī)金融投(tóu)资规模稳步提(tí)升420亿元(yuán)较去年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投(tóu)资成为影响(xiǎng)券(quàn)商业绩的(de)核心，预期将在一(yī)季度迎来反转(zhuǎn)。投(tóu)资业务方面，下半年重(zhòng)点关(guān)注(zhù)差异化监管的(de)措施(shī)落地，或将打开头(tóu)部券(quàn)商的(de)ROE上(shàng)限(xiàn)。

　　西部证券表示，2023年预期将是券商业绩大幅修复的一年，尤其是受(shòu)到自营业务(wù)冲击大的(de)公(gōng)司预期将在(zài)年内实现较(jiào)大幅度的改善(shàn)。

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