看(kàn)看周(zhōu)末(mò)有哪些重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服(fú)务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年和(hé)一年来新高，综合(hé)PMI超(chāo)预(yù)期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数释放价格压力再度(dù)升温的警报信号(hào)：4月购进价(jià)格创去年(nián)11月以(yǐ)来(lái)新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全(quán)球的经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下行，主要美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国(guó)国债价格(gé)跳水、收益率盘(pán)中(zhōng)拉升(shēng)，对(duì)利率(lǜ)更敏感(gǎn)的2年期(qī)美债收益率一度(dù)较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾(céng)逼近(jì什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面n)周四所创一年来(lái)低谷的美元(yuán)指(zhǐ)数(shù)迅速抹(mǒ)平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再表(biǎo)态支持继(jì)续加息(xī)后，黄金大幅回(huí)落，本月(yuè)内(nèi)首次收盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心理关口，连续(xù)第(dì)二周因周五回落而全(quán)周(zhōu)累计由(yóu)涨转跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市(shì)场(chǎng)开(kāi)始担心中国的(de)进(jìn)口铜需(xū)求，加之全周经(jīng)济增长前(qián)景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的(de)伦(lún)锌跌至5个(gè)月低(dī)谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反(fǎn)弹(dàn)，但(dàn)经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延续一个月(yuè)来累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到美国能源(yuán)部公布上周库存不降反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将(jiāng)基准(zhǔn)利(lì)率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今(jīn)年第二次(cì)大幅加息(xī)，今年3月，该行(xíng)也同样加息了(le)300个基点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在(zài)去(qù)年(nián)，这家央行(xíng)也(yě)已(yǐ)经经(jīng)历了(le)多(duō)次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根(gēn)廷央(yāng)行在周四的声明中(zhōng)表(biǎo)示，此次加(jiā)息主要是由(yóu)于(yú)3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继(jì)续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总量变化，以对利率(lǜ)政(zhèng)策做出进(jìn)一步调(diào)整。

　　上周公布(bù)的(de)数据显示，阿(ā)根廷(tíng)3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告(gào)，在(zài)各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费(fèi)、服(fú)装鞋履和烟酒等(děng)同比(bǐ)价格(gé)变化最大，涨幅均(jūn)超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天(tiān)，阿(ā)根廷总统府(fǔ)发(fā)言(yán)人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包(bāo)括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预(yù)期调查报告(gào)还显示(shì)，2023年(nián)阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根大(dà)通认为(wèi)这一数字可能会(huì)达到(dào)130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在(zài)内的多个地区持续遭到恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷(léi)暴(bào)会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况(kuàng)，得州沿海地区到(dào)密西西比河谷地区(qū)，以及俄(é)亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受(shòu)到影(yǐng)响(xiǎng)，部分(fēn)地(dì)区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆(mǔ)国际机(jī)场20日晚上因天(tiān)气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉(lā)何马(mǎ)州19日(rì)遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进入紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年(nián)的(de)美(měi)国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广(guǎng)播节目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派中拥有了(le)一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主(zhǔ)力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾两(liǎng)年新(xīn)低。

　　申(shēn)银(yín)万国期货油脂分析(xī)师聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经(jīng)济衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另一方面，国内(nèi)经济处于弱(ruò)复(fù)苏状(zhuàng)态，油脂实际消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少(shǎo)，产量恢(huī)复潜力高(gāo)。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆(dòu)棕FOB价差还(hái)在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升(shēng)（2023年目(mù)标1315万千升），生(shēng)柴端(duān)的需求驱动暂时(shí)略(lüè)弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏(piān)低，导致(zhì)近月产地(dì)报价相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而(ér)豆油套利盘压(yā)力更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏(piān)多，总体(tǐ)利(lì)于(yú)产量恢复(fù)，近期(qī)棕(zōng)榈果价格下跌(diē)也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出现助于提(tí)高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度(dù)也取(qǔ)消了棕榈(lǘ)油订(dìng)单。因(yīn)此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑价格(gé)，但(dàn)中长期产地(dì)累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分析师陈(chén)界正(zhèng)告诉期货(huò)日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据(jù)的超预期去库继(jì)续支撑近什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面月价格，但(dàn)是(shì)2月印尼产量位(wèi)于历史同期最高(gāo)位，且(qiě)未来产区产量季节(jié)性(xìng)恢复，国内、印度高库存(cún)，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远端(duān)的产区产量恢复以及出口走弱较(jiào)为明(míng)显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差(chà)已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价差走(zǒu)高(gāo)至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴西大(dà)豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆(dòu)油的供应愈(yù)发充(chōng)足，国内消费以(yǐ)及印(yìn)度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢高空(kōng)配(pèi)思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国内(nèi)库存较高，产区库存较低，国(guó)内棕榈(lǘ)油盘(pán)面(miàn)偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅(fú)明显大于(yú)国内，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国共(gòng)进口24度39万吨(dūn)。近(jìn)期(qī)消费疲(pí)软，去库不及预期，终端消费(fèi)仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未来产区压力逐步体现(xiàn)，预计进口利(lì)润将(jiāng)会逐步(bù)修复，国内(nèi)也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周港口(kǒu)库存(cún)继续小(xiǎo)幅去(qù)库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继(jì)续(xù)去库。后续需继续关注实际消费以及(jí)买船(chuán)情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反弹，多(duō)个国(guó)家禁止(zhǐ)乌(wū)克兰出口粮食(shí)，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜(cài)豆油2309价差(chà)扩大(dà)至800元/吨左右，华东(dōng)地区(qū)三(sān)级菜油和一级(jí)大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是(shì)自从菜豆油(yóu)现货(huò)价差由负(fù)转正后，菜(cài)油成交(jiāo)再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析师(shī)傅博表(biǎo)示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现(xiàn)货(huò)什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面价格跌至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的(de)累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是(shì)交易充分了(le)。但是，菜油(yóu)的基(jī)本(běn)面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国(guó)家生物柴(chái)油政策执行不(bù)及预期，对于植物油消费(fèi)增速不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于(yú)6月开始收割，7月出口开始增(zēng)多，增产(chǎn)背(bèi)景下可能再度对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看(kàn)，菜(cài)油从2月中旬到(dào)现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到(dào)港的影(yǐng)响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进口(kǒu)菜(cài)油到港，以及压(yā)榨厂开机(jī)，预计后续(xù)库存将开(kāi)始不断(duàn)累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周继续(xù)大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购(gòu)情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是每(měi)个月维持在24万(wàn)吨以上的水(shuǐ)平(píng)，而且菜(cài)油进口量预计(jì)会(huì)维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计(jì)偏(piān)大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍(réng)然是个未知(zhī)数，总(zǒng)体来看，菜油的供(gōng)应并没有大幅收缩(suō)的预期(qī)。同时(shí)，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的(de)影响，菜(cài)油(yóu)价格需要保持竞争力，要维持(chí)和(hé)豆(dòu)油的低价差来刺激(jī)需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的(de)进(jìn)口盘面利润打开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进(jìn)口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局(jú)较为(wèi)明确，后期国内的供应也会愈(yù)发宽松。近端菜油继续维(wéi)持(chí)逢高抛空的思路。后续(xù)需要重点关注(zhù)加拿大(dà)新(xīn)一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方(fāng)面(miàn)，要关注国际市(shì)场的菜籽(zǐ)和菜油供应(yīng)情况，关注是否会(huì)有新增(zēng)供应或者上(shàng)游成本端的(de)变化(huà)因素的影响(xiǎng)；另一方(fāng)面，要关注国内菜油(yóu)的累库情况和国内豆油的价格，预(yù)计接(jiē)下来一段(duàn)时(shí)间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周(zhōu)初市场(chǎng)还在担(dān)忧(yōu)进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致周度压(yā)榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复(fù)开机(jī)，20日后(hòu)其(qí)他地(dì)方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开(kāi)始周度压榨(zhà)量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬(xún)，预(yù)计大(dà)豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎(hū)是(shì)历史同(tóng)期最高的(de)进(jìn)口量，所以预计大豆(dòu)压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公(gōng)布(bù)拍(pāi)储 17.7 万吨。上(shàng)周压(yā)榨(zhà)量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提升(shēng)较多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短(duǎn)期开(kāi)机(jī)继续位于低(dī)位，下周(zhōu)开机预计将会(huì)继续恢复提(tí)升。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历史同期低位(wèi)，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的(de)需求并不乐观。傅博表示(shì)，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵(guì)，随(suí)着(zhe)华东、华北地区温度升高，棕榈油(yóu)对(duì)豆油的消费替代增加，西南地(dì)区菜油对(duì)豆油的替代正在发生(shēng)。一(yī)些食(shí)品加工、饲料等(děng)领域(yù)的豆油需求也会(huì)因为豆(dòu)油价格过高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注南国内大豆(dòu)到港(gǎng)通关以及整体的开机(jī)情况。新一季(jì)美豆的播种生长情(qíng)况将决定豆油盘(pán)面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆油基本面从(cóng)目(mù)前的低库存、高基差，转变(biàn)为(wèi)累库加基差(chà)下行的预期，即(jí)豆油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期，菜油前(qián)期已(yǐ)经对自(zì)身的供(gōng)应(yīng)压力进(jìn)行了一(yī)波交易，目(mù)前走势跟(gēn)随(suí)豆油波动。因此，阶段性来(lái)看，供应的边际变(biàn)化和需(xū)求预期都(dōu)预示(shì)豆油可能是(shì)未来一段时间(jiān)三大油脂中(zhōng)最弱的。

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