公募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管(guǎn)理规模(mó)，再(zài)度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报(bào)进入密集披露(lù)期，顶流基金经理调(diào)仓(cāng)路径(jìng)和投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的(de)管理规(guī)模超(chāo)880亿元，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类基(jī)金“公募(mù)一哥”。一季(jì)度，张坤(kūn)加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持(chí)香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度(dù)加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持(chí)中国(guó)中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基(jī)金(jīn)经理谢(xiè)治(zhì)宇则加仓了(le)晶晨股份、海(hǎbjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗i)康威(wēi)视，减持(chí)海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流基(jī)金(jīn)经理(lǐ)张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易(yì)方达优质企业三年持有、易方(fāng)达优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基(jī)金披(pī)露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末(mò)缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)超越葛兰，再(zài)度成为主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓位运作，4只基(jī)金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳(wěn)定，对结构进(jìn)行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业的(de)配置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来(lái)看(kàn)，张坤掌管的4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年一季度均实现了正收益，基金净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最(zuì)大的基金(jīn)——易方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)：贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河(hé)股份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交易所(suǒ)、伊利股(gǔ)份(fèn)、美(měi)团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油大幅加仓，使其(qí)进入了易方(fāng)达(dá)蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十(shí)大重(zhòng)仓股。此外，张坤对(duì)重(zhòng)仓的4只白(bái)酒股进行了(le)不同的加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸州老窖、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、洋河股(gǔ)份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精选在(zài)一(yī)季度(dù)还减持了香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季报中指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式(shì)出色、行业格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力(lì)强的(de)优(yōu)质(zhì)公司。基本面价值投资很吸引人的一点(diǎn)是(shì)，投资者可以用很长一段时间来充(chōng)分观察公司(sī)的发展，等到它们(men)用事实(shí)证明自己的成功和巨大的成长潜(qián)力(lì)之(zhī)后，再(zài)买入也不迟。基(jī)本面价(jià)值投资(zī)的优(yōu)势之一在于可积累性。如果只是针对(duì)某一(yī)次投(tóu)资，积累的重要性可能并不(bù)显(xiǎn)著。bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗但(dàn)如果将投(tóu)资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可积累(lèi)性就是这一目(mù)标的最重(zhòng)要保障，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积(jī)累的“很长(zhǎng)的(de)坡(pō)”并在坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是很重要(yào)的(de)。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期内(nèi)所(suǒ)管基金(jīn)净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规(guī)模最大(dà)的基金，一季(jì)度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度A类和C类份额净值(zhí)增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五(wǔ)粮(liáng)液、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德(dé)、五粮液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指出(chū)，我国经济(jì)复苏、美(měi)国(guó)紧缩后通胀下行仍将是今(jīn)年(nián)主要(yào)宏观背景。经济运行正常(cháng)化需(xū)要一个过程(chéng)，特别是居民(mín)和中(zhōng)小企业，需要时间(jiān)修复(fù)资产负债表(biǎo)、修复信心。随(suí)着经济逐步正常化，居民(mín)消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年(nián)大(dà)概率超预期回升。就近期公布的社融和地(dì)产数据分(fēn)析，二(èr)季度A股盈利增速(sù)有(yǒu)望(wàng)进入上行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经济正在重回正轨的(de)路(lù)上。除了继续(xù)关注(zhù)整个经济体(tǐ)发展状况之外(wài)，可(kě)以将目光更(gèng)多放在微(wēi)观企(qǐ)业层(céng)面。可以看到很多(duō)公司在过去几年(nián)始终做正确的事，经营(yíng)效率提升，逆境(jìng)中(zhōng)变得更加优秀(xiù)、更加(jiā)强大。不必总是关注宏(hóng)观数据(jù)，多看(kàn)看微观企业(ybjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗è)变化可以让(ràng)内心更(gèng)加平(píng)静。我们对全年股票市场(chǎng)有(yǒu)信心，未(wèi)来将继续(xù)保持合同(tóng)约定较高仓位(wèi)运作(zuò)，更多(duō)在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只(zhǐ)基(jī)金在报告期(qī)内(nèi)均实现了(le)正收益(yì)。

　　其中，兴全合(hé)润(rùn)基(jī)金管理规模最大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一季度(dù)基金份额(é)净(jìng)值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩(jì)比(bǐ)较基(jī)准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技(jì)、韵(yùn)达股份(fèn)、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴全合润(rùn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十(shí)大持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使(shǐ)这(zhè)两(liǎng)只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓三安光电，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)在兴全合润一季(jì)报中指出(chū)，今年一季度疫情(qíng)对经济的影响基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济(jì)逐步回(huí)到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增(zēng)长(zhǎng)政策落实(shí)与全(quán)球范围内的(de)通胀(zhàng)见顶，内需(xū)复苏加(jiā)上预(yù)期改善推动资本(běn)市场风险偏(piān)好回升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段(duàn)性危机，但各国(guó)政(zhèng)府(fǔ)较为(wèi)迅速地采(cǎi)取了对应措施，接管相关(guān)银(yín)行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光(guāng)模块(kuài)等(děng)子版块(kuài)带动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期内对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进(jìn)行(xíng)精(jīng)选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公(gōng)司长期(qī)成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投(tóu)资(zī)性价比的优(yōu)秀(xiù)公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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