券商今年一(yī)季度(dù)业绩“妥了”，基(jī)于(yú)股市良好(hǎo)表现(xiàn)以(yǐ)及去年较(jiào)低的基数，行业业绩全面爆发。券商板块也在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又有(yǒu)17家券商或上(shàng)市主(zhǔ)体披露一季报，至此51家上市(shì)券(quàn)商或上市主体一季报悉数披露，券商整体一季度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归(guī)母净利增速较为显著的(de)有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国(guó)元证(zhèng)券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴(xīng)业(yè)证券(quàn)（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一(yī)季度归母净利排名，新的十大分别是中信证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安(ān)（30.41亿元）、海(hǎi)通证券（24.34亿元(yuán)）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司(sī)（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广(guǎng)发证(zhèng)券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简(jiǎn)单算数平(píng)均计算，中信证券(quàn)一季度“月赚”超(chāo)18亿(yì)元。

　　股(gǔ)市对券商一(yī)季报(bào)的优秀表现给予了正面回应，4月28日(rì)，证券板块指(zhǐ)数收涨2.8%，49只券商股收红，其中(zhōng)35只(zhǐ)涨(zhǎng)幅超2%；华西(xī)证券、中国银河盘一度涨停，二者收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连续3个交易日收阳线，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或上(shàng)市主体中(zhōng)，50家归母净利同(tóng)比增速(sù)为正(zhèng)，其中20家增速达1倍(bèi)至(zhì)数倍。

　　一(yī)季度归(guī)母(mǔ)净利增速超过10倍的有2家券商及1家上市(shì)主(zhǔ)体，分(fēn)别(bié)是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及安信(xìn)证券母公司国投资(zī)本（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有(yǒu)2家，分(fēn)别是国(guó)元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家(jiā)，分别是兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍(bèi)的有3家，分别是华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证(zhèng)券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的有(yǒu)4家，分别是山西(xī)证(zhèng)券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是财(cái)达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭(niǔ)亏为盈的(de)券商多达9家，分别是天风证券(quàn)、华(huá)西证券、东北证券、西部证券、西南证券、红塔证券、江海证(zhèng)券、湘(xiāng)财股份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅2家券商(shāng)股净利(lì)润(rùn)同比增速(sù)为(wèi)负值(zhí)，分(fēn)别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出(chū)现下(xià)滑，公司一季报显示(shì)，报(bào)告期内(nèi)公(gōng)司实现营业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿(yì)元，同(tóng)比下滑(huá)57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商(shāng)的(de)增速不如中小券商“夸(kuā)张(zhāng)”，但头(tóu)部券商的业(yè)绩表现(xiàn)同样具有可圈可(kě)点(diǎn)之处。

　　同比(bǐ)增(zēng)速超(chāo)过五(wǔ)成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万(wàn)宏(hóng)源(yuán)（87.77%）；其他几家头部券商及增速为(wèi)华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证(zhèng)券则以54亿的绝对优势(shì)，保(bǎo)持着(zhe)业绩(jì)的(de)稳(wěn)定性。

　　此外，上市(shì)公司(sī)指(zhǐ)南针在一季报中透露，2023年一季度麦高证券经纪业务开展取(qǔ)得一定成绩(jì)，但营业(yè)利润仍未实(shí)现盈(yíng)利，一定程度上拖累了公司(sī)整(zhěng)体。

　　十余家券商(shāng)营收增一倍以上

　　一季(jì)度营(yíng)收规(guī)模增速方面(miàn)，51家(jiā)券商中44家同比增速为正、7家(jiā)增(zēng)速为(wèi)负，同(tóng)比(bǐ)增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速(sù)领衔，其今年(nián)一(yī)季度(dù)同(tóng)比增速为1795.85%，这与(yǔ)其去年同期营收不足(zú)亿元的低基数有关，其今年(nián)一季度营收(shōu)规模为7.38亿(yì)元，去年(nián)同期营收为0.39亿(yì)元。

　　今(jīn)年一季度营(yíng)收增(zēng)速超过2倍的有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的有10家(jiā)，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西(xī)证券（156.55%鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业(yè)证(zhèng)券（147.02%）、山(shān)西证券(quàn)（140.67%）、东(dōng)北(běi)证(zhèng)券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同(tóng)比下滑(huá)幅度较大，分别是国(guó)盛金(jīn)控(kòng)（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外(wài)4家营收下滑的券商或上市主体(tǐ)分别(bié)是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收(shōu)排名前(qián)十(shí)券商(shāng)分别是中信证券（153.48亿(yì)元）、国泰君安(ān)（92.88亿元(yuán)）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河(hé)（86.97亿元）、海通证(zhèng)券（85.20亿元(yuán)）、中信建投（67.00亿元(yuán)）、广发(fā)证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿(yì)元）、申万宏源（57.65亿(yì)元(yuán)）、浙商证券(quàn)（49.31亿(yì)元）。

　　头(tóu)部券商中，海(hǎi)通证券营收(shōu)同比增幅最大(dà)，为106.25%；浙商证券以(yǐ)较高的增速杀(shā)入营收排名前(qián)十(shí)，其一季度(dù)营(yíng)收(shōu)同(tóng)比增57.37%，招商(shāng)证券反而(ér)被挤出前(qián)十(shí)，招商证(zhèng)券一季度营(yíng)收增(zēng)速为28.74%；中信证券与中(zhōng)信建投(tóu)营收增幅显著较小，同比增幅分别(bié)为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季报高增

　　自(zì)营(yíng)业(yè)务驱动行业业绩高增，这一观点被(bèi)卖方研究普(pǔ)遍认可。

　　开源(yuán)证券在解读东(dōng)方证券一(yī)季(jì)报时(shí)称(chēng)，东方(fāng)证券自营(yíng)投资收益11.5亿元(yuán)，去年同期(qī)亏损6.4亿元，改善(shàn)明显，期末(mò)金融资产(chǎn)规模为902亿，同比增8%，环(huán)比增(zēng)2%。自营驱动一季报(bào)高增(zēng)，全年(nián)盈利增速有望领跑。

　　兴业证(zhèng)券(quàn)认为，中信证券加大杠杆经营投资致使(shǐ)利(lì)息支出有(yǒu)所(suǒ)增(zēng)长，市场回暖下(xià)投资业务表现亮眼，收(shōu)入同比(bǐ)增(zēng)长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓(zhuó)越(yuè)的(de)创新业务能(néng)力(lì)，看(kàn)好公司在政鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号策放松预期下实(shí)现估值提升。

　　西部证券在关于国金证(zhèng)券的研报中称，自营投(tóu)资(zī)成为影(yǐng)响国(guó)金(jīn)证券业绩核(hé)心因素(sù)，一季(jì)度自营业务收入(rù)提(tí)升至7.16亿(yì)元，自(zì)公司(sī)完成再融(róng)资后，公司(sī)金融投资规模(mó)稳(wěn)步提升420亿元较去年(nián)底增加11%。

　　西(xī)部(bù)证券认为，自营投资成为影响券商业绩的核(hé)心，预期将(jiāng)在一(yī)季(jì)度迎来(lái)反(fǎn)转。投资业务方面，下(xià)半年重点关注差异(yì)化监管的(de)措(cuò)施落地，或将(jiāng)打开头部(bù)券商的(de)ROE上限(xiàn)。

　　西部证券表示，2023年预期将是券(quàn)商业绩大幅修复的一年，尤其是受到自(zì)营(yíng)业务(wù)冲击大(dà)的公(gōng)司(sī)预(yù)期将在年内实现较大幅度的改善。

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