财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外(wài)输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来的市场(chǎng)大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公(gōng)司(sī)人士向财联社记者表示(shì)，随着(zhe)4月底上(shàng)市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业(yè)绩的(de)AI风险变(biàn)高，而市(shì)场对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额较前(qián)期明显萎(wēi)缩，资金观望(wàng)的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束此前(qián)连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击(jī)了市(shì)场的(de)信(xìn)心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低迷，高位股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒等(děng)多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人(rén)工智能(néng)受难(nán)日，纪念人类第四次(cì)工业革命(mìng)进程中，人工智能行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估方(fāng)面，中字(zì)头(tóu)个(gè)股震荡调整，中船科技跌(diē)停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没(méi)有(yǒu)形成全面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于(yú)资(zī)金(jīn)的轮番流动，有投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领市场(chǎng)的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块均(jūn弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗)出现调(diào)整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促(cù)内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策(cè)的推出(chū)，且(qiě)国内(nèi)经济温和复苏背景下(xià)，权(quán)益市场整体(tǐ)行(xíng)情预计将继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出(chū)，目前市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药(yào)及中特估等板块均有阶段性(xìng)的相对收益(yì)；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指(zhǐ)数除创业板指外(wài)累(lèi)计均有上涨，大(dà)消费、大金融(róng)等板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等(děng)板块(kuài)也在人工智能等(děng)产(chǎn)业趋势变化的(de)影(yǐng)响下出现了连(lián)续大涨。而低(dī)估值(zhí)高股息为代(dài)表的“中(zhōng)特估”品种也走(zǒu)出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数(shù)则(zé)在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日(rì)，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内(nèi)高点(diǎn)已经下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁(zào)自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示，别人(rén)做(zuò)量(liàng)化(huà)学的是巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不(bù)愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里(lǐ)面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智(zhì)慧(huì)生活等(děng)相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的(de)强势。从多家公(gōng)募基金观点(diǎn)反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗(àn)黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时间都已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓(cāng)新(xīn)能源，比如(rú)国投(tóu)瑞银(yín)先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额(é)超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的(de)纪要在市场上流出，直言(yán)经济(jì)缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市(shì)场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空期(qī)，市场很难(nán)有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样如此。创金(jīn)合信(xìn)首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是(shì)大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可(kě)能是一个布局的(de)好阶段，而未必会(huì)是收获的(de)阶(jiē)段，投资(zī)者(zhě)需(xū)要多一点(diǎn)耐心。市场可(kě)能继(jì)续对一季报(bào)定价，短期市场的(de)核心(xīn)矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但(dàn)是短期游戏传媒(méi)和中特(tè)估与其他板块分化较为极(jí)致，也是不争的事(shì)实，提(tí)醒(xǐng)投资者(zhě)这两个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资(zī)者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结(jié)构的变(biàn)化(huà)。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务业(yè)和(hé)消费恢复相对(duì)较(jiào)快，我国经(jīng)济运行总体延续修复(fù)的(de)态(tài)势、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍(réng)需继续(xù)巩固。货币政策依(yī)然延(yán)续前期(qī)稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态(tài)势(shì)。当(dāng)前市(shì)场对央行后(hòu)续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今(jīn)年(nián)仍(réng)是“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适(shì)当关注受益“一带一路”政策的(de)概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表(biǎo)示不必(bì)过分悲(bēi)观，随(suí)着股(gǔ)指交割日(rì)临近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点，算是正常的行(xíng)为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大趋(qū)势(s弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗lor: #ff0000; line-height: 24px;'>弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗hì)下，纠结于几(jǐ)十个点的(de)起伏可能会误判(pàn)方向。边(biān)走(zǒu)边(biān)看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中(zhōng)展开。

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