看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球(qiú)周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯(kū)分水岭(lǐng)50上方，和服务(wù)业PMI均不(bù)降反(fǎn)升，分别(bié)创半年和一年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月(yuè)以来(lái)新(xīn)高。其(qí)中的分项(xiàng)指数释放价格(gé)压力再度升温的警报信号：4月购进价(jià)格创去年11月(yuè)以(yǐ)来(lái)新高，出厂价(jià)格(gé)创去年9月以来(lái)新高。

　　标普(pǔ)全球的经济(jì)学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上(shàng)升，或(huò)者至少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压力(lì)的通(tōng)胀(zhàng)担忧(yōu)，数据(jù)公布后(hòu)，美股承(chéng)压下行(xíng)，主要美股指盘中集(jí)体下(xià)跌；美国国(guó)债价(jià)格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏感(gǎn)的2年期(qī)美债收益率一度较(jiào)日内低位(wèi)回(huí)升10个(gè)基(jī)点(diǎn)；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷的美(měi)元指数(shù)迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最近一(yī)再表(biǎo)态支持继续加息后，黄(huáng)金大(dà)幅回(huí)落，本月内首(shǒu)次(cì)收(shōu)盘失(shī)守2000美(měi)元/盎司心理关(guān)口，连续第二(èr)周因周五回落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属总体继(jì)续下挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开始(shǐ)担心中(zhōng)国(guó)的进口铜需求(qiú)，加之全周(zhōu)经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继(jì)续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到(dào)美国能(néng)源部公布上周库(kù)存不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿(ā)根廷(tíng)中央银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅(fú)度(dù)达300个基(jī)点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第(dì)二次大(dà)幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个(gè)基(jī)点(diǎn)，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经(jīng)经历了多次加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷(tíng)央行在(zài)周四的声明中表示，此次(cì)加(jiā)息主要是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测(cè)物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对(duì)利(lì)率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上(shàng)周公布的(de)数(shù)据显示(shì)，阿根廷3月(yuè)环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀报告，在(zài)各(gè)类商品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比(bǐ)价(jià)格变化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和(hé)交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告(gào)发布(bù)当天，阿根(gēn)廷(tíng)总统府(fǔ)发言人加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通(tōng)胀严重主(zhǔ)要原(yuán)因包括(kuò)国际(jì)大宗商(shāng)品价格(gé)受俄(é)乌冲突影响上涨以及今年初(chū)阿根(gēn)廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预(yù)期调(diào)查报(bào)告还(hái)显示，2023年(nián)阿根廷(tíng)通胀率(lǜ)将达110％，而摩根(gēn)大(dà)通认为这一数字可能(néng)会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时(shí)间(jiān)4月21日，美国得(dé)克萨斯(sī)州在内(nèi)的多(duō)个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风险(xiǎn)。风暴(bào)预(yù)测中(zhōng)心表示(shì)，强(qiáng)雷暴会(huì)产(chǎn)生冰雹、狂风(fēng)和(hé)龙卷(juǎn)风等天气(qì)状况(kuàng)，得州沿海地区(qū)到密西西比河谷地区，以(yǐ)及(jí)俄亥俄河上游到(dào)五大湖(hú)地(dì)区(qū)将受到影(yǐng)响(xiǎng)，部分地区的洪(hóng)水威(wēi)胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭，共造(zào)成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂(dì)特宣(xuān)布该州(zhōu)部分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报道，当地时间20日(rì)，美国(guó)保守(shǒu)派电台主持人拉(lā)里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去(qù)的(de)几(jǐ)十年里，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油(yóu)近(jìn)月价格(gé)

　　昨日(rì)，油脂期(qī)货继续下挫，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师聂波表(biǎo)示(shì)，一(yī)方(fāng)面(miàn)，原油下(xià)跌较多，市场重回原(yuán)油需求逻辑(jí)，美国(guó)经济数(shù)据(jù)较差，市场预(yù)期(qī)经济衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一方面，国内经济(jì)处于弱复苏状态(tài)，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力(lì)高(gāo)。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价(jià)差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期(qī)多，最终数量(liàng)出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来(lái)，印(yìn)尼生物(wù)柴(chái)油(yóu)生(shēng)产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生(shēng)柴端的(de)需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕(zōng)榈油库(kù)存下滑至264万吨(dūn)，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库存同(tóng)样偏低，导(dǎo)致(zhì)近月产地报价(jià)相对内盘(pán)偏强(qiáng)，近月(yuè)进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内持续去库(kù)存，棕(zōng)榈油5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨以(yǐ)上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印两国旱(hàn)季明(míng)显，4月下旬(xún)印尼部分(fēn)地(dì)区降雨(yǔ)略偏(piān)多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格(gé)下(xià)跌(diē)也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的(de)出现助于提高产量，国(guó)际(jì)豆棕(zōng)价差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋(zhāi)月后通常是需(xū)求淡季，最近(jìn)印度也(yě)取(qǔ)消了棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)订单。因(yīn)此，短(duǎn)期棕(zōng)榈油低库(kù)存支撑价(jià)格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货(huò)油脂(zhī)油(yóu)料分析(xī)师陈(chén)界正告(gào)诉(sù)期货(huò)日报记者(zhě)，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马来的MPOB数(shù)据的超(chāo)预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产(chǎn)量位于历史同期最高(gāo)位(wèi)，且(qiě)未来产区产量季节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口受(shòu)到菜(cài)油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话以(yǐ)及(jí)出口走(zǒu)弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断(duàn)累(lèi)库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西(xī)大豆的(de)集中出口，使(shǐ)得国(guó)际豆(dòu)油的(de)供应愈发充足，国内消费以及印度消(xiāo)费(fèi)暂无明显增(zēng)量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继续维(wéi)持(chí)逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前(qián)国内库(kù)存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅(fú)明显大于(yú)国(guó)内，远(yuǎn)月进口利润(rùn)倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口(kǒu)利(lì)润，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国共(gòng)进口24度39万(wàn)吨(dūn)。近(jìn)期消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终端(duān)消(xiāo)费仅为(wèi)弱复苏，虽然(rán)短期(qī)将(jiāng)会逐步去库(kù)，但未来产区压力逐步体现(xiàn)，预(yù)计进口利润(rùn)将会逐步修(xiū)复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货(huò)市场(chǎng)人气一般，成交不多，但(dàn)是到船(chuán)迟(chí)滞，令港口(kǒu)去库存加(jiā)快(kuài)，基(jī)差暂(zàn)稳。由于4—5月(yuè)份买船(chuán)到港较少(shǎo)，上周港(gǎng)口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右，下(xià)周预计继续去库。后续需继续关(guān)注实际消(xiāo)费(fèi)以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再(zài)度开启反弹，多个(gè)国家禁止乌克(kè)兰出口粮(liáng)食，价(jià)格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大(dà)菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和一级大豆油现(xiàn)货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜(cài)豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品(pǐn)分析(xī)师傅(fù)博(bó)表示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目(mù)前菜油(yóu)的累库程度还(hái)算正(zhèng)常，菜(cài)油的利空阶段性算是(shì)交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国家生(shēng)物柴油政(zhèng)策执行不及预期，对于植物油消费增速不会像之(zhī)前那(nà)么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月(yuè)开始收割，7月出(chū)口开始增多，增产背景下(xià)可能再度对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析称，从国内的情况来(lái)看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预(yù)计后续继续维持高位(wèi)运行。因为(wèi)进口菜油到港，以及压榨厂开机(jī)，预计后续库存将开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽到港约65万(wàn)吨以上(shàng)，未来整(zhěng)体的(de)菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅(fú)累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月(yuè)的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平(píng)，而且(qiě)菜油(yóu)进口量预(yù)计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份(fèn)的(de)菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个(gè)未知数，总体来看，菜油(yóu)的(de)供应并没有(yǒu)大(dà)幅(fú)收缩(suō)的预期。同时，菜(cài)油(yóu)的(de)需求还受(shòu)到棉油(yóu)、玉米油等其他小油种的影(yǐng)响，菜油价格需要(yào)保持竞争力，要维持(chí)和豆(dòu)油的低(dī)价差来刺激需(xū)求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜(cài)油的进口盘(pán)面利润打开，未来菜(cài)油将不(bù)断到港。欧洲受到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货价(jià)格维持弱势，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复(fù)格(gé)局较(jiào)为(wèi)明确(què)，后(hòu)期国内(nèi)的供(gōng)应也(yě)会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空(kōng)的思(sī)路。后续需要重(夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话zhòng)点关(guān)注加拿(ná)大(dà)新一季菜(cài)籽播(bō)种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注国际市场的(de)菜籽和(hé)菜油供应情况(kuàng)，关(guān)注是否会(huì)有新增供应或者上游成本(běn)端的变(biàn)化因(yīn)素(sù)的影响(xiǎng)；另一(yī)方(fāng)面，要关注国内菜油的累库(kù)情况和国内豆油的价格(gé)，预计接下来(lái)一段时间，国内菜油价格会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格(gé)局变化致(zhì)豆(dòu)油表现垫底(dǐ)

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复(fù)开机(jī)，20日后其他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开(kāi)始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的进(jìn)口(kǒu)量(liàng)，所以预计大豆压榨量将从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量(liàng)将(jiāng)从每周的28.5万吨(dūn)增加(jiā)到34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过(guò)关(guān)，部分工厂预(yù)计(jì)逐步恢复(fù)开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨(zhà)量为(wèi)147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处(chù)于缺豆(dòu)停(tíng)机状态，预计短期开机继续位于低位，下周开机预计(jì)将会继续恢复提升。上周库存(cún)小幅(fú)累库(kù)，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在(zài)历史(shǐ)同(tóng)期(qī)低(dī)位(wèi)，预(yù)计下周将会继续累库。现货市场乏(fá)善可陈，预计(jì)本(běn)周(zhōu)全国大豆压榨量将(jiāng)升至(zhì)150万吨(dūn)，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张情况有(yǒu)望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是(shì)，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博表示(shì)，目(mù)前，豆(dòu)油现货价格比棕(zōng)榈油和(hé)菜油价格贵，随着(zhe)华(huá)东、华北地区(qū)温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费替(tì)代增加，西南地区菜油对(duì)豆油的(de)替(tì)代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料(liào)等(děng)领域的豆油需求也(yě)会因为豆油价格(gé)过高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游(yóu)节前备货不积(jī)极，贸(mào)易商(shāng)采购(gòu)心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要重点关(guān)注(zhù)南国内大豆到港通关以及整(zhěng)体(tǐ)的开机情况。新一季美(měi)豆的播种生长情况将决定豆油盘面的(de)相对强弱(ruò)。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需(xū)求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成(chéng)本下行，豆油基本面从目前的低库存(cún)、高基差(chà)，转变为累库加基差下行(xíng)的预(yù)期，即(jí)豆油的基(jī)本面转差(chà)。而同时，4—6月份的(de)棕榈油(yóu)是(shì)降库(kù)预(yù)期(qī)，菜油前期已经(jīng)对自身的供应压力进行了一波交易(yì)，目前(qián)走势跟随(suí)豆油波动(dòng)。因(yīn)此，阶段性来(lái)看，供(gōng)应的边际变化和(hé)需求预(yù)期都(dōu)预示豆油可能是未来一段(duàn)时间三大油脂中最弱的(de)。

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