近(jìn)期交易(yì)商协(xié)会的(de)监管(guǎn)处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽然(rán)债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更趋(qū)激(jī)烈，但监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建(jiàn)设银行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第(dì)二(èr)家被要求自律调查的大行。今年(nián)以来，交易商(shāng)协会(huì)已对多家金融(róng)机构启动自律调(diào)查，监管力度在(zài)持续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监(jiān)管部(bù)门反馈线索，依据《银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银(yín)行股(gǔ)份(fèn)有限公司债务(wù)融资工具(jù)承销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行(xíng)2022年(nián)年报，去年建(jiàn)行承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质(zhì)头(tóu)部房地产企(qǐ)业债券融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会(huì)的监管力度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官(guān)网发布信(xìn)息，针(zhēn)对中国进出(chū)口银行(xíng)金融债(zhài)券发行涉嫌违(wéi)规行为，以及中国民生银行承销业(yè)务涉嫌违规行为已开(kāi)展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青(qīng)岛银行(xíng)和粤财信托共(gòng)5家机(jī)构涉及债券(quàn)业务违规被点名。具体(tǐ)来(lái)说，交易(yì)商协会通(tōng)过深入(rù)调查发现，大(dà)连银行等多家(jiā)机构存在债券代持交易等违(wéi)规(guī)行为(wèi)。其中，大(dà)连银行通过做市(shì)业(yè)务(wù)方式(shì)，每(měi)日滚(gǔn)动开展买卖方向(xiàng)相反、清(qīng)算速度不同的现券交易，代持利率债活跃(yuè)券(quàn)，且规模(mó)较大；郑州银(yín)行、江(jiāng)西银(yín)行和青岛银行，内(nèi)控执行不严或流于形式，未有效评估交易合理(lǐ)性，作为中间方以(yǐ)现券买卖或做市等方(fāng)式参与债券(quàn)代持交易链条(tiáo)，交易(yì)笔(bǐ)数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启(qǐ)动(dòng)自律调查(chá)。相关(guān)公(gōng)告(gào)称，交易(yì)商协(xié)会在日常(cháng)监(jiān)测工作中发现，工商(shāng)银行主承销(xiāo)的(de)多期债务融资工具发行(xíng)定价(jià)严重(zhòng)偏离市场(chǎng)合(hé)理水平，干扰了市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管(guǎn)理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近(jìn)期在查处四平市城市发展投资控股(gǔ)有限公司案件时，发现吉林银(yín)行、吉林亿(yì)联(lián)银行(xíng)因违规(guī)收取发行人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市场自(zì)律管理规则(zé)，被交易(yì)商协会进(jìn)行自(zì)律调查。一同被(bèi)开(kāi)展(zhǎn)自律调查的(de)还有光大证券(quàn)、富国资产管理（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协(xié)会通报(bào)的(de)数据，2022年全年(nián)，交易(yì)商协(xié)会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展自律调查和(hé)自律问询103次(cì)，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机构、4家(jiā)主(zhǔ)承(chéng)销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师事务(wù)所、2家其他(tā)类型机(jī)构和54名直接责(zé)任(rèn)人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占比超过(guò)五成，15家机构(gòu)被(bèi)暂停一定期(qī)限业务，12位责(zé)任人(rén)被认定(dìng)不适当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看(kàn)，被通(tōng)报的原(yuán)因包括(kuò)低价包销多期债务融资工具，影(yǐng)响(xiǎng)了市(shì)场(chǎng)正常秩序；部分(fēn)债务融资工具(jù)未按照发行文件约定开展余额包销，个别债务融(róng)资工具挤占(zhàn)了其他(tā)投资(zī)人的正常投标，违背了公平公正原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场参与机构在从事相关业务过程中(zhōng)七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思，务必牢固树立市(shì)场(chǎng)责任意识(shí)，严格遵(zūn)守相关监(jiān)管规(guī)定和自(zì)律规则要求，合(hé)规展业，自觉维(wéi)护银行间债券(quàn)市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商(shāng)作为银行间市(shì)场基石机构，承担着提高市场流动性(xìng)、促进价格发现的(de)重(zhòng)要作用(yòng)，应切实提升做(zuò)市交易能(néng)力，加强内部控制(zhì)和(hé)风险管(guǎn)理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展业(yè)，“真做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近期交易商协会(huì)的监管(guǎn)处罚力度(dù)明(míng)显加大(dà)，虽然债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　资深(shēn)金融(róng)政策(cè)监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融(róng)报(bào)》记者(zhě)表示，可以(yǐ七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思)看(kàn)到，银行(xíng)间(jiān)交易(yì)商协会将继续贯彻落(luò)实(shí)监管从严要求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位(wèi)尽责，维护市(shì)场(chǎng)良好秩序(xù)。债券(quàn)承销机构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特别(bié)是国(guó)有大行来说，也(yě)需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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