大型(xíng)股推(tuī)动了(le)2023年(nián)的(de)美股市场(chǎng)的(de)反弹，但这种情(qíng)况可能不会持(chí)续(xù)太(tài)久(jiǔ)。

　　摩根大通策(cè)略(lüè)师Jason Hunter认为，随(suí)着(zhe)经济衰退(tuì)逼近(jìn)，这些市场领军股(gǔ)现(xiàn)在面临的(de)抛售(shòu)风险要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时表示，“到目前为(wèi)止，股市(shì)一(yī)直保持稳定，更多(duō)的(de)是向优质资产和现金转移，这种情况比(bǐ)我们想(xiǎng)象的要持续得(dé)长一些，但我们仍然认为，最终股价将更全(quán)面地反映经济衰退的可能性。”

　　他解(jiě)释(shì)道，看涨势头集中在一(yī)个领域，因此(c脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思ǐ)只有少数几只(zhǐ)大型公司的股票(piào)引领市场(chǎng)走高。他同时也补充道(dào)，市(shì)场行(xíng)为通常与增长(zhǎng)放缓的经济(jì)环境有关。

　　“这(zhè)是典型的(de)周期(qī)后(hòu)期(qī)行为(wèi)，即(jí)随着经济(jì)增长开始减(jiǎn)速，但并(bìng)未进入负增长区间，资金(jīn)就会流(liú)向更优(yōu)质的股票，并(bìng)且(qiě)越来越集中，”Hunter指出(chū)。

　　如今(jīn)，随着美(měi)国经济数据开始向收缩的(de)方向恶化(huà)，投资者将越来越看(kàn)空股市(shì)，并开(kāi)始转向现金。

　　Hunter指出，“在(zài)某个(gè)时候，当增长(zhǎng)数据(jù脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思)开始进一步减速(sù)，向负增长方向滑去(qù)时，你(nǐ)往往会看到对高(gāo)质量资产的投资转向对现金的(de)投资(zī)。”

　　这就(jiù)意味着(zhe)，这些大型公司股价(jià)的稳定可能是暂(zàn)时的，Hunter称，“它们可能比周(zhōu)期性公司(sī)面临更(gèng)大的风险。”

　　上月，美国(guó)券(quàn)商BTIG首席市场技术人(rén)员Jonathan Krinsky就曾(céng)指出，“我们的(de)观点是，大型科技股(gǔ)一(yī)直受益于其(qí)他行业的抛售，但最终一(yī)旦(dàn)这种轮转结束，这些指(zhǐ)数将相(xiāng)当脆弱(ruò)。这种分散通常发生在市(shì)场反弹的后期(qī)。”

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