美国历史上首次债务违约风险正在(zài)逼近(jìn)。

　　当地时间5月1日，美国财(cái)长耶(yé)伦就美国债务(wù)违(wéi)约发出警告，如(rú)果国会无法解决(jué)债务上限问题，美国可能最早在6月(yuè)1日发生债务违(wéi)约(yuē)。

　　美国最早将于(yú)6月1日出现债(zhài)务违约

　　美国财政部长耶伦5月1日警告称，如(rú)果国(guó)会无法解决债务上(shàng)限问题(tí)，美国可能(néng)最早于6月1日出现债务违约，这将是美国历史(shǐ)上的首次债务违约。耶(yé)伦(lún)敦促国会“尽(jǐn)快采(cǎi)取(qǔ)行动”，以(yǐ)解决31.4万亿美元的法定(dìng)借款上鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故限问(wèn)题(tí)。

　　当天，耶伦致信民(mín)主、共和两(liǎng)党(dǎng)的国(guó)会参(cān)众(zhòng)两院领(lǐng)导(dǎo)人，告知联邦政府举债额度比预期消耗(hào)更快，国会应尽早采取行动，维护美国“信用”和各方(fāng)对美国的“信心”。

　　她再(zài)次(cì)提醒国会议员处理债务上限的重要性。“我们(men)从过(guò)去的债务(wù)上限僵(jiāng)局(jú)中了解到，等到(dào)最后一刻才暂停(tíng)或(huò)提高(gāo)债务上限可能会对企业和消(xiāo)费者信心造(zào)成严重(zhòng)损害，加(jiā)重(zhòng)纳税人的短期借贷(dài)成本(běn)，并对美国的(de)信用评级产生(shēng)负(fù)面影(yǐng)响，”耶伦(lún)在信中说。

　　耶(yé)伦在信中表示，之所以在一个月之后(hòu)财政(zhèng)部就可能耗(hào)尽现(xiàn)金，其中重要的一个原(yuán)因是最近税收收入放缓(huǎn)。她表示，财政部正(zhèng)在暂(zàn)停(tíng)发行(xíng)州和地(dì)方政府(fǔ)系列(liè)证券，以(yǐ)避(bì)免突破债务上限(xiàn)。

　　此前，国(guó)会预算(suàn)办公室预测，非常措施可能会在7月至9月间(jiān)用尽(jǐn)，尽(jǐn)管它也(yě)承(chéng)认其(qí)预期存在不确定性。

　　5月1日，美国会(huì)预算办(bàn)公室发布(bù)的最新(xīn)报(bào)告显示，美(měi)国在6月(yuè)初耗(hào)尽资金的(de)风险较之前更高。该机构主任菲利普(pǔ)·斯(sī)瓦格尔说：“由于截(jié)至4月底(dǐ)的(de)税收收入低于国会(huì)预(yù)算办公室2月份的预期，我们(men)现在估计(jì)，财政(zhèng)部在6月初用(yòng)尽资金的风险(xiǎn)要大得多。”

　　报道(dào)称，在早些时(shí)候的一份报告中，国会预算办公(gōng)室预测(cè)，非(fēi)常措施可能会在7月至9月间用(yòng)尽(jǐn)，尽管它也承认其预(yù)期(qī)存在(zài)不(bù)确定性。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国总统拜登已邀请美国国(guó)会的四位领导人于5月9日在白宫就债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)举行会议，商(shāng)讨解决方案。

　　耶伦警告：将引(yǐn)发“经济灾难”

　　据路(lù)透社报道，美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦日前曾警告称，如(rú)果美国国会(huì)未能(néng)提高政府的(de)债务上限，由此产生(shēng)违(wéi)约，将引(yǐn)发一场(chǎng)“经济灾难(nán)”，并在未来几年(nián)推(tuī)高利率。

　　据报道，耶伦在(zài)一场企业高管活动(dòng)中(zhōng)发表讲话说，美国(guó)债(zhài)务(wù)违(wéi)约将(jiāng)导致失业，同时(shí)使得家庭在抵押贷款、汽(qì)车贷款和信用卡上的支出增加。

　　耶伦表(biǎo)示，，债务(wù)违(wéi)约将导致失业率上升，同(tóng)时使美(měi)国家庭在抵押贷款、汽车贷款和(hé)信用卡(kǎ)上的支出增加。增(zēng)加或暂停(tíng)31.4万亿美元(yuán)的借款上(shàng)限是(shì)国会的“基本责(zé)任”。她(tā)警(jǐng)告说，如果(guǒ)债务违约将引发一场经济和金融灾难，“违约将(jiāng)提高永(yǒng)续借款的成本。极(jí)大增加未来的(de)投资成本。”

　　耶伦还称，如(rú)果(guǒ)不提(tí)高债务上(shàng)限，美国企业将面临不断(duàn)恶化(huà)的(de)信(xìn)贷(dài)市场，政府可能无法(fǎ)向依赖社会保障的(de)相关家庭和(hé)老年(nián)人发放款项(xiàng)。

　　耶伦指出(chū)，众议院共和党人和白宫之(zhī)间围绕债务上限的对峙“有可(kě)能威胁(xié)我们在(zài)过去(qù)两(liǎng)年所取(qǔ)得的所有进展”。

　　美国(guó)众议院通过债务上限法案(àn)

　　白宫(gōng)：拜(bài)登将否决

　鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故　美国民主共和两(liǎng)党围(wéi)绕债务上限的党争不(bù)断加剧，引发全球对(duì)于美债(zhài)违约可能引(yǐn)发金融动荡的担忧。

　　当地(dì)时间4月(yuè)26日，美国国会众(zhòng)议院投票(piào)通(tōng)过债务上限法(fǎ)案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的债务上限，以换(huàn)取大幅(fú)削减政(zhèng)府(fǔ)支出。该法案规定，联邦政(zhèng)府债务(wù)上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预(yù)算年均增长需控制(zhì)在1％。

　　所谓债务上限是(shì)美(měi)国国会为联邦(bāng)政府设定的为(wèi)履行已产生的支付义务而举债的最高额(é)度，触(chù)及(jí)这条(tiáo)“红线”意(yì)味着美国(guó)财政部借款授权用尽(jǐn)。

　　不过(guò)随后(hòu)白宫发布(bù)声(shēng)明称，美国总统拜登(dēng)将否决(jué)众(zhòng)议(yì)院议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称众议院(yuàn)共和党人必须在没有任何要求和条件的(de)情况下打消(xiāo)违约(yuē)的可(kě)能(néng)性，并解决债(zhài)务(wù)上限问题(tí)。

　　据美国《国(guó)会山报(bào)》报道，美国参议(yì)院多数党领袖舒默驳斥了(le)共和党的(de)债(zhài)务上限(xiàn)法案，称其(qí)为“美国违约法案”。白(bái)宫称(chēng)该法案是“为获取极端让步而进行的鲁莽尝试”，并表示(shì)如果(guǒ)该(gāi)法案到达拜(bài)登的办公桌，他将(jiāng)予以(yǐ)否决。

　　美国国债违约风(fēng)险(xiǎn)逼近(jìn)

　　由于美国债(zhài)务上(shàng)限的法案谈(tán)判陷入(rù)僵局，再次提升(shēng)市场担(dān)忧(yōu)。美银(yín)的美国(guó)利率(lǜ)策(cè)略师认为(wèi)，自(zì)上周(zhōu)以来，美国利率反弹，美债收(shōu)益(yì)率曲线(xiàn)牛市趋(qū)陡，造(zào)成这样状况的催化剂是对美国银行体系的(de)担(dān)忧再度抬头。市场定价美联储下周(zhōu)最(zuì)后一次加(jiā)息，这与我行的美(měi)国经济团(tuán)队的预期一(yī)致。进一步加(jiā)息是有(yǒu)可能的，但考虑(lǜ)到银行(xíng)体系的(de)漏(lòu)洞，加息面临着(zhe)更(gèng)大(dà)的障碍。预计(jì)美(měi)国债务上(shàng)限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第(dì)二周。

　　摩根(gēn)大通预计，美国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题最(zuì)早将在下(xià)个月显现出来。该行认(rèn)为，美国(guó)国债出现技(jì)术(shù)性违约的风险“不(bù)小”。摩根(gēn)大通在报(bào)告(gào)中(zhōng)表示(shì)，预计有关美国债务(wù)上(shàng)限和联(lián)邦拨款法(fǎ)案的辩论都将“危险(xiǎn)地逼近”最后(hòu)期限。该行的(de)美国(guó)利率策略团队预计，美国(guó)财政(zhèng)部可能(néng)在8月中旬之前(qián)耗尽可(kě)用资源。

　　4月25日，惠誉(yù)表(biǎo)示，短期内提高美国债务上(shàng)限对未(wèi)来的僵局没有(yǒu)帮助；在(zài)共和党和民主党(dǎng)领导人提出最新财政提案后，解决美(měi)国债务上限僵局(jú)的方法(fǎ)仍(réng)未明晰。

　　此前高(gāo)盛也警告称，美(měi)国触及关键的债务上限(xiàn)最后(hòu)期限的时间(jiān)可(kě)能会早于(yú)市场普遍预期。高盛首席(xí)经济学家兼全球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步(bù)统计(jì)数据(jù)透(tòu)露的(de)信息有限，但是(shì)4月份迄今为止的“疲弱”税收(shōu)表明，在(zài)6月上半月达到美国债务(wù)上限的可能性大幅增(zēng)加了。

　　中(zhōng)信证券研究表(biǎo)示(shì)，美国已在今(jīn)年1月(yuè)触及债务(wù)上限(xiàn)，财政部可通过特(tè)别措施(shī)和TGA余额两(liǎng)大途径缓解燃(rán)眉之急。近日(rì)市场(chǎng)对美国债务上限(xiàn)问题的担忧情绪再次升温(wēn)，这主要是由(yóu)税收(shōu)同比减(jiǎn)少与国会(huì)两党僵(jiāng)持(chí)这(zhè)两个因(yīn)素催化。尽管如此，从立(lì)法流程、党派意向、后备方案等三个(gè)角度看，我们认为美债(zhài)在(zài)今年6月(yuè)违约(yuē)的风险仍然较小(xiǎo)。债务上限问题可能导致货币市场(chǎng)与债(zhài)券市场(chǎng)加(jiā)大波(bō)动，但总体而言预计其直(zhí)接(jiē)影响有限。

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