北(běi)交所开市至今一年半(bàn)，公募基(jī)金投资北(běi)交所步伐不(bù)断推进(jìn)，除(chú)了(le)推出(chū)北证50指数(shù)基(jī)金(jīn)、北交所主题基(jī)金、“专精(jīng)特新”主题基(jī)金外，存量产品(pǐn)也加(jiā)大北交所(suǒ)布局力(lì)度，今(jīn)年更有新(xīn)基金密集公(gōng)告可投北交所股(gǔ)票。

　　多家公募机构及人士表(biǎo)示，随着北证50指数(shù)推出，北交所活跃(yuè)度抬(tái)升，部(bù)分公司表现良(liáng)好，叠(dié)加较低的估值水平(píng)，公募基金等专业投资(zī)者积极挖掘北交所(suǒ)投资(zī)机遇，投向(xiàng)北交所的意(yì)愿也在(zài)增加。从(cóng)长(zhǎng)期投资(zī)的(de)角度看，北(běi)交所股票处于投资相对早期(qī)阶段，更具(jù)成长空(kōng)间，符合“专精特(tè)新”属性的隐形冠(guān)军和科技、制造等行(xíng)业，长期投(tóu)资价(jià)值受到公(gōng)募资金的青睐。

　　新基金公告(gào)可投(tóu)北交所

　　专业机(jī)构(gòu)挖掘北交所投资机会(huì)

　　据(jù)记者统(tǒng)计，截至5月(yuè)13日，今年以(yǐ)来(lái)累(lèi)计有申万菱(líng)信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银华(huá)心质混合、中庚港(gǎng)股通价值18个(gè)月等十(shí)多只次新基金(jīn)公(gōng)告可投资于北京证券交易所上市(shì)股票，并揭(jiē)示了相关风险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基(jī)金等多(duō)家基金公司也发布公(gōng)告称，北交所上市(shì)股票是(shì)国内(nèi)依法发行上市的股票，属于基(jī)金法规定的(de)“上(shàng)市交易(yì)的股票”。在遵守(shǒu)基金合同所规(guī)定的投资目标、投资(zī)策略(lüè)、投资范围、资产(chǎn)配置比例、风险收益(yì)特征(zhēng)和相(xiāng)关风险(xiǎn)控制(zhì)指(zhǐ)标等(děng)前提下，公(gōng)司旗下基金可参与北交所(suǒ)股票(piào)的投资(zī)。旗下新(xīn)增基金如果符合基金合同的有关(guān)规(guī)定，亦可投资北交所上市(shì)股票。

　　谈及(jí)上述现象，中(zhōng)信建投基金相关(guān)投研人(rén)士(shì)表(biǎo)示(shì)，公募(mù)新基金(jīn)之所以密集(jí)公(gōng)告可投北交所，一方面(miàn)表明专业投(tóu)资机构敏锐地发现了北交(jiāo)所相(xiāng)关股票潜在的投资机会(huì)，开始加(jiā)大布(bù)局力度；另一方面，北交所上市公司是除(chú)沪深两市以外国内最优质公司的代表，许多标的当前(qián)估(gū)值水平偏低，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城基金(jīn)也认为，一方面从(cóng)持仓数量(liàng)和持股总量的角度来看，公募参与北交(jiāo)所意(yì)愿在持(chí)续增加。另一方(fāng)面，相(xiāng)较于上证、深证(zhèng)，北交所(suǒ)上(shàng)市公司数量、总体规模较(jiào)小，流动(dòng)性(xìng)较弱(ruò)，去年11月北(běi)交所推出(chū)北(běi)证50指数以来，被动资(zī)金的(de)加(jiā)入使得(dé)整个板块的成交变得(dé)更加活跃，同时，部分公(gōng)司(sī)的(de)良好(hǎo)表(biǎo)现也使得(dé)越(yuè)来越(yuè)多投资者(zhě)关注到北交所，自(zì)然(rán)也引来更多资金(jīn)的关注。

　　鑫元基(jī)金也表示，公募基金(jīn)的配(pèi)置(zhì)意愿，主要(yào)取决于北交(jiāo)所市场的赚钱效应、可投标的(de)稀缺性以(yǐ)及(jí)专(zhuān)精特新(xīn)领域的景气(qì)度。而近(jìn)期(qī)北交所(suǒ)市场出现积(jī)极信号：2022年年报中，多只(zhǐ)公募基金产品出现(xiàn)在(zài)北(běi)交所公司前十大股东名单中；北交所(suǒ)较大规模公司(sī)去年(nián)业绩ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗涨(zhǎng)势良好，今年一季度盈利表现(xiàn)继续(xù)向好(hǎo)；次(cì)新基金(jīn)在北交所的持股集中度高。“预计(jì)随着后续市场流动性(xìng)的改善和创新(xīn)型中小(xiǎo)企业的高速(sù)成长，北交所投(tóu)资(zī)有望实(shí)现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不(bù)过，受流(liú)通市值(zhí)小、流动性等制约，初步“试水”北交(jiāo)所市场(chǎng)的公募基金，在投资(zī)比例、策略上也存在(zài)差异，但未来(lái)会加(jiā)大对北交所市场(chǎng)的(de)研究和投资。

　　鑫(xīn)元基金表(biǎo)示，结合北交所(suǒ)的战略定位和(hé)上(shàng)市公司“小而美”的特征，预计次新基金投资(zī)将(jiāng)深入细分(fēn)产业(yè)链的研究，挖掘市场前景(jǐng)大、竞争壁垒高、业绩确(què)定性强的个股(gǔ)机(jī)会。同时，也(yě)可根据主(zhǔ)板(bǎn)上一些成(chéng)长赛(sài)道的(de)公(gōng)司估值水平(píng)，在北交所(suǒ)中进行(xíng)映射，选择估值水平(píng)显著偏低的公司进行投资。在组合配置上，力求均衡和风(fēng)险分散，降低中(zhōng)小(xiǎo)企业经营波动(dòng)大(dà)的风险。此外，北交(jiāo)所相关基金(jīn)也会积极参与转板、新股(gǔ)发行等(děng)投资机会。

　　中信建投(tóu)基(jī)金上述投研人士也称，我(wǒ)们高度重视北交(jiāo)所投资机会，目前有一(yī)只北交(jiāo)所主(zhǔ)题(tí)基金，未来一方面会根据市(shì)场情况，择机发行更多以北(běi)交所股票(piào)为(wèi)主(zhǔ)要(yào)投资范围的基金产品，另一方面，不(bù)排(pái)除将(jiāng)存(cún)量基金(jīn)产品的投资范(fàn)围扩大至北交(jiāo)所股票，同时(shí)会增加研(yán)究团队拓展对北交(jiāo)所股(gǔ)票的研究(jiū)深度和广(guǎng)度(dù)。

　　持(chí)仓总市值(zhí)达(dá)43.2亿(yì)元

　　持有数量达历(lì)史最高

　　从(cóng)公募(mù)持仓(cāng)北交所股票总市(shì)值情况看，截至2022年底，全市(shì)场公募基金(jīn)持(chí)有(yǒu)北交所个(gè)股数量82只，达到历史最高(gāo)水(shuǐ)平；持股总量(liàng)2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月(yuè)15日开(kāi)市以来，公募投资北交所总市值总体呈现震荡攀升的(de)态势。

　　“北交所(suǒ)开(kāi)板初期上市公(gōng)司(sī)中(zhōng)，与新能源行(xíng)业相(xiāng)关的个股市(shì)值占比较高，而去年(nián)下半年新能(néng)源(yuán)行业整(zhěng)体(tǐ)回调幅度较大，带动(dny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗òng)投资北交所市值有所(suǒ)回(huí)落。”景顺(shùn)长城基金(jīn)相关负责人(rén)称。

　　而从今年年初看，北证50指数一(yī)度出(chū)现快(kuài)速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的(de)角度看，北(běi)交所(suǒ)的投资价值仍然受(shòu)到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表(biǎo)示，北交所当下呈(chéng)现的特征类似于一级半(bàn)的市场，即投资阶段相比一级(jí)市场（股权投资(zī)）更加成熟(shú)，但(dàn)对比上证(zhèng)、深证(zhèng)的(de)大(dà)多数(shù)公(gōng)司而言又相对(duì)早期，可投资(zī)标的规模也(yě)相对更小；但从长期投资的角(jiǎo)度来(lái)说，这也意味着(zhe)更(gèng)大的成(chéng)长空(kōng)间和收(shōu)益率预期，故我们认为北交(jiāo)所具备良好(hǎo)的(de)长期投资(zī)价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基(jī)金表示，我们(men)对于具(jù)体(tǐ)行业没有明确的偏好，但是整(zhěng)体还是(shì)比较看好细(xì)分行业的、符合“专(zhuān)精特新”属性的(de)隐(yǐn)形冠军(jūn)：这些(xiē)公司虽(suī)然普遍规模(mó)较小、受到的关注(zhù)度可能不(bù)高(gāo)，但在其所属行(xíng)业中拥有较强的竞(jìng)争力，在(zài)研发投入的强度上、成长性指标上(shàng)，也不弱于创业板(bǎn)、科创(chuàng)板(bǎn)的上(shàng)市公司，而且由于市(shì)值较(jiào)小，可(kě)能反(fǎn)而拥(yōng)有(yǒu)更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元基(jī)金(jīn)也表示，从中(zhōng)长期视角看(kàn)，随着北交(jiāo)所交易(yì)制(zhì)度的不断(duàn)完善、已上(shàng)市企业的投资价值不(bù)断(duàn)明(míng)确，以(yǐ)及场内流动性(xìng)不断提(tí)升，势必会(huì)吸引(yǐn)更多优秀的企业、活跃(yuè)的资金流入。北(běi)证50指数估(gū)值有(yǒu)向(xiàng)上修(xiū)复(fù)的空间，当前配(pèi)置的性价比较高(gāo)，胜率(lǜ)和赔率都非(fēi)常(cháng)具备吸引力(lì)。

　　结合当前的北交(jiāo)所(suǒ)整体估值水平，叠(dié)加2023年下半(bàn)年打开(kāi)的(de)降息窗口，鑫(xīn)元基(jī)金将(jiāng)重点(diǎn)关注成长赛道(dào)，尤其(qí)是具有专精特新特性(xìng)的成长股。在行(xíng)业的稀(xī)缺性(xìng)方面，投资者可重点关注具有高成长性、国产化逻辑(jí)强的(de)优(yōu)质产业链。更多的阿尔(ěr)法收益可(kě)能聚焦在(zài)科技(jì)和制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中(zhōng)和(hé)、军工蕴藏较多左侧投资机(jī)会。

　　中信建投基金相关投研人士(shì)也称(chēng)，北交所有一大批优(yōu)秀(xiù)的创(chuàng)新(xīn)型中小(xiǎo)企业，借国(guó)家政策(cè)支持的(de)东风和(hé)企业自(zì)身的努力，我们相信会有相当体量(liàng)的企业成长(zhǎng)成为(wèi)大型企(qǐ)业，这个成长的(de)过程会给投资者带来丰厚回报，因此(cǐ)我们认为(wèi)北交所具备长期投(tóu)资价值。“具(jù)体(tǐ)细分而言(yán)，我(wǒ)们更加(jiā)看好电力设备、机(jī)械设备、医(yī)药生物等三个领域。”

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