公募基金一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理(lǐ)规模(mó)，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一(yī)季(jì)报进入密集披露期(qī)，顶(dǐng)流基金(jīn)经理调仓路径和投资思路也(yě)随之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一季(jì)度(dù)加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级(jí三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积)基金经理谢(xiè)治宇则加(jiā)仓了晶晨(chén)股份、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累的(de)长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的易方达(dá)蓝(lán)筹精选、易方达优质企业三年(nián)持有、易方(fāng)达(dá)优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的(de)管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的(de)基金管理规(guī)模超越葛兰，再度成为主动权(quán)益(yì)类基(jī)金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一季度(dù)末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基(jī)金股(gǔ)票仓位(wèi)基本稳(wěn)定，对结(jié)构进行了调整，增(zēng)加了消费等行业的配置，降低了金(jīn)融(róng)等行业(yè)的配置。

　　从基金收(shōu)益来看(kàn)，张坤掌管的4只(zhǐ)基(jī)金在2023年一(yī)季度(dù)均实现了正收益(yì)，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规模(mó)最(zuì)大(dà)的基金——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末的基金规(guī)模为(wèi)562.09亿元，报告期(qī)内基(jī)金份额(é)净值增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液(yè)、洋(yáng)河股份、招商银行、香港(gǎng)交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油大幅(fú)加(jiā)仓，使(shǐ)其(qí)进入(rù)了易方达蓝(lán)筹精(jīng)选第十大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了(le)不同的加(jiā)减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度(dù)还减(jiǎn)持了香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指(zhǐ)出(chū)，个股方面(miàn)，仍(réng)然持(chí)有商(shāng)业模(mó)式出(chū)色、行(xíng)业格局清(qīng)晰、竞争力(lì)强(qiáng)的优质公司。基本(běn)面价值投资很吸(xī)引人的(de)一点(diǎn)是，投(tóu)资者可以用(yòng)很长一段时间来(lái)充(chōng)分(fēn)观察公司(sī)的发展(zhǎn)，等到它们用事实证明(míng)自己的成功和巨(jù)大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累(lèi)性(xìng)。如果只(zhǐ)是(shì)针对(duì)某一次(cì)投资，积累的重(zhòng)要(yào)性可(kě)能(néng)并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合(hé)回报作为终级目标，可(kě)积累性就(jiù)是这一(yī)目标的(de)最重要(yào)保(bǎo)障，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理规模(mó)达751.63亿元，报告(gào)期内所(suǒ)管基(jī)金净(jìng)值增长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规(guī)模最大(dà)的基金，一季度末(mò)规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度A类和(hé)C类份额净值增长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)94％。该基(jī)金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五(wǔ)粮(liáng)液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集(jí)团(tuán)、药明康德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长一季(jì)度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮(liáng)液等股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在基金(jīn)一(yī)季(jì)报(bào)中指出，我国经济(jì)复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下行(xíng)仍将(jiāng)是今年(nián)主要宏观背景。经济(jì)运(yùn)行正常(cháng)化需要(yào)一个过程，特别是居民和中小企业，需(xū)要(yào)时间修复资产负债表、修复(fù)信(xìn)心。随着经(jīng)济逐(zhú)步(bù)正常(cháng)化，居(jū)民消费信心(xīn)回升(shēng)、超(chāo)额储(chǔ)蓄下(xià)降是必然事件，消费今年(nián)大概(gài)率超预(yù)期回升(shēng)。就近期公布的社(shè)融和(hé)地产(chǎn)数据分析，二季度(dù)A股盈利增速(sù)有望进入上(shàng)行(xíng)周期(qī)。

　　“全(quán)球(qiú)经(jīng)济正在重回正轨的路(lù)上。除了继续(xù)关注(zhù)整个经济体发(fā)展状况之外，可(kě)以(yǐ)将(jiāng)目光(guāng)更多放在微观(guān)企业层面。可(kě)以看到(dào)很(hěn)多公司在过去几(jǐ)年始(shǐ)终做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必(bì)总是关注宏观数据，多(d三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积uō)看(kàn)看微观企业变化(huà)可(kě)以让内(nèi)心更(gèng)加平静(jìng)。我(wǒ)们对(duì)全年股票市场(chǎng)有(yǒu)信心，未来将继续(xù)保持合同(tóng)约定较高(gāo)仓(cāng)位运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告(gào)期内均实(shí)现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季度(dù)基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季(jì)度末保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该(gāi)基金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜(lán)起(qǐ)科(kē)技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度(dù)兴全合(hé)润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，一季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份(fèn)，使(shǐ)这两只股票(piào)进(jìn)入(rù)前十大持仓。此外(wài)，一(yī)季度兴(xīng)全合润(rùn)加(jiā)仓三安光(guāng)电，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一季(jì)度疫情对(duì)经济的影响基(jī)本消除，整(zhěng)体经济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实与全球范围(wéi)内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期(qī)改(gǎi)善推动资本市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好(hǎo)回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段性(xìng)危机，但各(gè)国(guó)政(zhèng)府较为迅速地采取(qǔ)了对(duì)应措(cuò)施(shī)，接管相关银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险因素减弱(ruò)，一(yī)季度A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能(néng)、中字头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也(yě)实现(xiàn)较(jiào)大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金报告期内对(duì)人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司(sī)长期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具(jù)有(yǒu)良好(hǎo)投(tóu)资性价(jià)比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示。

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