财(cái)联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记(jì)者(zhě)从业内获悉，近(jìn)期监管部门正陆续召集相关(guān)保险公司开会，主(zhǔ)要内容是进行窗口指导(dǎo)，要求寿险公司调整(zhěng)新开发产(chǎn)品的定价利(lì)率，控制利差损，要求(qiú)新开发产品的定(dìng)价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效，监(jiān)管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价(jià)利率或(huò)从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近日监管部门陆续召集了(le)多家(jiā)寿(shòu)险公司开(kāi)会，以(yǐ)窗口指导的(de)名义，要求公(gōng)司调(diào)整产品(pǐn)利率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思路是市场有(yǒu)效(xiào)，监管(guǎn)有(yǒu)为(wèi)，主体(tǐ)调节在先，控(kòng)制节奏，实(shí)现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　这(zhè)次调整是不久前(qián)监管召集险企进行调研会(huì)的后续(xù)。3月(yuè)21日财联社记者曾报道，为引导人身险(xiǎn)业降低负债成(chéng)本，加(jiā)强行业负债(zhài)质量管理，银保(bǎo)监会人身险部(bù)组织保险行业协会以及(jí)多家保险公(gōng)司开展(zhǎn)调研。将重(zhòng)点调研普(pǔ)通险预定利率分布、分红险预定利率和分红(hóng)水平等公司(sī)负债成本情况，以及降低责任准备金评估利率(lǜ)对公司和(hé)行业的影响，包(bāo)括对(duì)新(xīn)产品(pǐn)定价、存量业务退保、销(xiāo)售(shòu)行为(wèi)、市(shì)场竞争分析变化(huà)等(děng)的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京(jīng)、武汉三地(dì)召开座谈会。其中，北(běi)京(jīng)参会的保险公司包括中国(guó)人寿(shòu)、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京(jīng)参会的保险公司(sī)有太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉(hàn)参(cān)会的保险公司有合众人寿、国富人寿、国(guó)华人(rén)寿等。

　　据(jù)当(dāng)时(shí)参会的(de)一位(wèi)总精算师表(biǎo)示，各险企(qǐ)基本就降(jiàng)低责任准备金评估利率达成共识，有(yǒu)公司建议分(fēn)阶段(duàn)调整，比如普通(tōng)型长期(qī)年金的责任(rèn)准备金评(píng)估(gū)利(lì)率目前为年复利(lì)3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动态调整。具体(tǐ)的调整方案还有待(dài)监管研究(jiū)后出台。

　　有保险公(gōng)司业内人士对财联(lián)社记者(zhě)表示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产品(pǐn)了”。也有业内(nèi)人士对财(cái)联社记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，此(cǐ)次主要涉及新开(kāi)发产品的定价利率，以(yǐ)往的产(chǎn)品(pǐn)不受影响，行业(yè)“炒(chǎo)停(tíng)售”难以避免。

　　下调预定利率(lǜ)避免利(lì)差损(sǔn)风险

　　平安非银团队表示，我(wǒ)国险(xiǎn)企资产配置风格稳健，债券投资比例稳步(bù)提升，其他(tā)资产以(yǐ)非标(biāo)资产为(wèi)主、投资比例持续回落，股票和基金投资比例基本稳(wěn)定。2018年(nián)以来，主要券(quàn)种(zhǒng)长端(duān)利率中枢(shū)下行，长久期(qī)债(zhài)券和优(yōu)质非标(biāo)资产供给有限，保险固(gù)收类资(zī)产配置面临挑战。同时，权益市场(chǎng)波动率(lǜ)较大(dà)、对(duì)投资(zī)收益率影响较大。近(jìn)年监管按产品(pǐn)类型调整评估利率、防范化解利(lì)差损风险。2023年3月(yuè)银保监会召开座谈会，各险企已就降低责任准备(bèi)金评(píng)估利率(lǜ)达成共识(shí)。

　　东吴(wú)证券非银团(tuán)队此前曾表(biǎo)示(shì)，短期来看，引导降低负债(zhài)成本将大幅刺激产品销售，老产品(pǐn)停售炒(chǎo)作难以避免。中期来看，预定利率跟随(suí)评估利率下行，保险公司分红险(xiǎn)占比提升，有望缓解人(rén)身险公司(sī)刚性负债成(chéng)本压力(lì)，寿险产品本身保本属(shǔ)性有望进一步强化。

　　实(shí)际上，监管(guǎn)历史上(shàng)有过多次调整评(píng)估利率(lǜ)的行(xíng)动(dòng)。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险公司为了和(hé)银行竞争，长期(qī)保(bǎo)险的预(yù)定(dìng)利率(lǜ)均(jūn)在8％以上。考虑到利(lì)差(chà)损风险，1999年，原保监会下发《关于调整(zhěng)寿险(xiǎn)保(bǎo)单预定利率的紧急通知》，全面(miàn)叫(jiào)停高预定利(lì)率产品(pǐn)，强制寿险公(gōng)司(sī)将(jiāng)寿险(xiǎn)保单的预定利率调整为(wèi)不超过(guò)年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来看，美国(guó)在(zài)20世纪80年代，日本在20世(shì)纪90年代末都曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿(shòu)险业竞(jìng)争激烈，为提高竞(jìn侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗g)争力，险(xiǎn)企销(xiāo)售大量高负债成本、低利润产(chǎn)品。1980年左右，利率下(xià)行，投(tóu)资承压，据(jù)美(měi)国审(shěn)计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健(jiàn)康保险公(gōng)司破产，其(qí)中80％发生在1982年(nián)以后，主要系险企销(xiāo)售大量对(duì)利率敏感的(de)低(dī)利(lì)润(rùn)产品；同时市场压(yā)力致使投资端(duān)面(miàn)临亏损(sǔn)。

　　平安非银团队表(biǎo)示，参考海外，低(dī)利(lì)率环境下(xià)，负债端(duān)主(zhǔ)要通过调(diào)整寿险产品结构、下调预(yù)定利率的(de)方式来避免(miǎn)利差损风险。近侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗年来，我国(guó)长端利率(lǜ)地位震荡(dàng)、权益(yì)市场波动加剧(jù)，寿险行(xíng)业面临(lín)着(zhe)潜在的利差损风险、险(xiǎn)企利润(rùn)承压。保险监(jiān)管趋(qū)严，通(tōng)过发布产品负面清单、下调演示(shì)利(lì)率、分(fēn)产品调整评估利率等降低负(fù)债端(duān)成本。

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