金融界(jiè)5月15日消息 主题行(xíng)情“中(zhōng)特估”的(de)衍生升级版本——“金特估”来了(le)！

　　午(wǔ)后(hòu)上证报(bào)发(fā)布一则重磅消(xiāo)息，再次点(diǎn)燃了(le)“中特估”概(gài)念股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海证券交易所(suǒ)主办(bàn)、工商银(yín)行承办的(de)“沪(hù)市金(jīn)融业专(zhuān)题(tí)座(zuò)谈会(huì)”将在(zài)本(běn)周三召开。此次会议讨论的重要内容为“在服务中国式现代化(huà)中促进金融业估值提升和高质量发展”。参会机(jī)构包括(kuò)银行、保险、基金和券商人士(shì)。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认为这是“中(zhōng)特估”概念的升级(jí)版本(běn)，资金疯(fēng)抢金融股，大金(jīn)融板块开(kāi)启加(jiā)速键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光(guāng)大(dà)证券触一度及涨停，收盘(pán)大涨(zhǎng)超(chāo)过(guò)8%，华林证券(quàn)、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一(yī)度冲击涨(zhǎng)停(tíng)板(bǎn)，收盘报(bào)42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中国(guó)平(píng)安(ān)涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大行午(wǔ)后集体翻红，邮储银行升(shēng)超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集(jí)体(tǐ)发威下，上证综指午后迅(xùn)速翻红，深成指和(hé)创业板(bǎn)一路高(gāo)奏(zòu)凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相(xiāng)同 中信证券：主(zhǔ)题(tí)交易顶峰已过

　　对于中特(tè)估(gū)的后(hòu)续走势，机构之(zhī)间的看法并不相同，

　　对(duì)此中金(jīn)策略指(zhǐ)出，部分高分红国企标(biāo)的(de)近(jìn)期(qī)显著(zhù)盘整(zhěng)是对短期(qī)交(jiāo)易扩散过快过多，股息(xī)支付能力相对较弱板块（如(rú)部分(fēn)金(jīn)融）做出的正常反应，而并非意(yì)味着整体高分(fēn)红国企投资主题的结(jié)束。

　　光大证券也指出(chū)，当(dāng)前“中特(tè)估”主题的安全边(biān)际和(hé)性价(jià)比仍(réng)相对较室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过高，未来随(suí)着经济的(de)逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强(qiáng)的(de)持续性。从估值和交易(yì)拥挤度来看，当前“中特估”主题(tí)的安全边际和性价比仍相(xiāng)对较(jiào)高。

　　但(dàn)是(shì)中信(xìn)证券则看室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过(kàn)法相对偏空(kōng)。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题(tí)在(zài)4月中旬以来(lái)先后(hòu)步(bù)入了(le)热(rè)度(dù)很高、波动很(hěn)大但是区间回报(bào)不(bù)明显的阶段(duàn)，表(biǎo)现(xiàn)出典型的(de)板块内部博(bó)弈(yì)和消耗特征(zhēng)。

　　4月以(yǐ)来，公募基(jī)金新发继续(xù)低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相(xiāng)较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模(mó)仅(jǐn)为(wèi)100.8亿(yì)元(yuán)，未见好转。配置(zhì)型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流出，5月截至(zhì)12日恢复净(jìng)流入75.8亿元(yuán)，但较前(qián)3个月的平均水平(píng)仍有较大差距。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股(gǔ)存量(liàng)博弈特征(zhēng)已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫后经济全面系统性恢复是(shì)渐进和(hé)渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋转需(xū)要时间(jiān)和耐心，主(zhǔ)题(tí)交易是过高的经济预(yù)期下修过程中(zhōng)的阶段(duàn)性产物，过度博弈降低(dī)了市场(chǎng)定价(jià)的有(yǒu)效性，但也提高(gāo)了业绩驱动策略的潜在回报，主题交易(yì)的顶峰(fēng)已(yǐ)过(guò)，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估(gū)我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖(mài)方研究(jiū)相比，有买方(fāng)更加激进。据券商(shāng)中(zhōng)国报道(dào)，有基金经(jīng)理直言，中特(tè)估龙头在(zài)连续涨(zhǎng)停后已出现(xiàn)短期泡沫化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理(lǐ)表示许多中特(tè)估的龙头股(gǔ)在当前位置对他而言没(méi)有配置(zhì)的吸引(yǐn)力，尽管从估值的角(jiǎo)度而言许(xǔ)多市场参与者可(kě)以给出许多个继(jì)续买(mǎi)入中特估的(de)理(lǐ)由，但当一只中特估龙(lóng)头(tóu)股在两三个交易日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已(yǐ)迫不及(jí)待(dài)在进(jìn)行抢筹(chóu)码。从股票市(shì)场交易的直(zhí)观判断，这代表着资金(jīn)参与方(fāng)的短期泡(pào)沫化，过(guò)高(gāo)的交易拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密(mì)集发(fā)售

　　不过在资金面，“中特估”有(yǒu)好消息传(chuán)来。

　　仅发售了(le)短短7个(gè)交(jiāo)易日(rì)，5月(yuè)13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企(qǐ)红利ETF发布公告称，该基金累计有效(xiào)认购申请份额总额超过20亿份发行上限，基金(jīn)管理人将(jiāng)启动(dòng)比例配(pèi)售。

　　此外(wài)3只中证国新央(yāng)企(qǐ室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过)股东(dōng)回报(bào)ETF——广发中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商(shāng)中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF和汇添(tiān)富中证国(guó)新(xīn)央企股东回报(bào)ETF于今日开售，每只产品的(de)首募(mù)规模(mó)上(shàng)限均为20亿元人民(mín)币。

　　事实(shí)上，不止新发基(jī)金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金(jīn)净(jìng)流入超过12亿元(yuán)，规模增幅超过15倍(bèi)。南方中国国(guó)企ETF年内资金净流入(rù)也逼近10亿元，规模(mó)增幅更是(shì)高达24.75倍，成为今年全市(shì)场规模增长倍数(shù)最高的ETF。

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