财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不(bù)再对(duì)外(wài)提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金(jīn)公(gōng)司人士向财联社(shè)记者表示，随着(zhe)4月底上市公司年报(bào)一季报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险变(biàn)高(gāo)，而市场对(duì)有业绩支撑的新(xīn)能(néng)源又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪来(lái)看，同样如此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交易日以(yǐ)来，市场成交额较前(qián)期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪(xù)有所加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结(jié)束(shù)此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷(mí)，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能(néng)受难日(rì)，纪念人类(lèi)第四次工业革命进程中，人(rén)工智能(néng)行情开(kāi)启(qǐ)后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技(jì)跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现，产业链上没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近(jìn)期(qī)引领市场的两大主题(tí)“中特(tè)估”及人工智能板块均(jūn)出现(xiàn)调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)促(cù)内需(xū)政(zhèng)策及货币政策的(de)推出，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中特估(gū)等(děng)板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性(xìng)的相对收益；而长期(qī)来看，先(xiān)进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核心资产仍将(jiāng)是持续(xù)关注的(de)市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指外(wài)累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板(bǎn)块也在人工(gōng)智能等产业(yè)趋势变化的(de)影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特(tè)估”品种也(yě)走(zǒu)出了连续(xù)上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自去年底启动以来(lái)，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年(nián)内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年(nián)内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已(yǐ)经下跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个(gè)交易日(rì)，热(rè)门(mén)个(gè)股批量(liàng)跳(tiào)水(shuǐ)让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体系里面(miàn)的(de)核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报(bào)率依(yī)然最高，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化(huà)单(dān)周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板块没(méi)有能延续周一的(de)强势。从(cóng)多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论(lùn)是从基本(běn)面、还是(shì)估值(zhí)，新(xīn)能(néng)源的暗黑时刻(kè)已(yǐ)经过去(qù)。新(xīn)能(néng)源(yuán)产业(yè)自2022年7月开始长达(dá)11个月(yuè)的调整周期(qī)，板(bǎn)块(kuài)龙头(tóu)公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础(chǔ)已(yǐ)经(jīng)具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源(yuán)距(jù)离真正的(de)反弹似(shì)乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚(jù)力。从近一周基金(jīn)回报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋势(shì)和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)首尾(wěi)基金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进制(zhì)造之间收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公(gōng)募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七(qī)翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于(yú)相对真(zhēn)空(kōng)期(qī)，市场(chǎng)很难有好的表现(xiàn)。当下(xià)A股同(tóng)样(yàng)如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市(shì)场的整体观(guān)点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易(yì)机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是(shì)一个(gè)布(bù)局的好阶段，而(ér)未必会(huì)是收获(huò)的阶段，投(tóu)资者需要多(duō)一(yī)点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话价(jià)，短期市场的核心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特(tè)估全(quán)年(nián)的投(tóu)资(zī)机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特(tè)估与其他(tā)板(bǎn)块分化较为极致，也是(shì)不争(zhēng)的事(shì)实，提醒投资(zī)者这两个(gè)板(b河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话ǎn)块(kuài)短期可能的风险。从(cóng)策略角度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投资(zī)者需要高(gāo)度重视交易的灵(líng)活性。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带(dài)来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日(rì)发(fā)布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服务业(yè)和消费恢(huī)复相对较快(kuài)，我国经济运行总体延(yán)续修(xiū)复的态势、但(dàn)修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策依然(rán)延(yán)续前期稳(wěn)健偏宽松(sōng)的基(jī)调，流动(dòng)性(xìng)也维(wéi)持合(hé)理充裕的(de)态势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操作仍(réng)有一定(dìng)的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受(shòu)益“一带一(yī)路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人士表示不必(bì)过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交割(gē)日临(lín)近，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一点，算是正常(cháng)的行(xíng)为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能(néng)会(huì)误(wù)判方向。边走边看，行情会(huì)在(zài)犹豫中展开。

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