随(suí)着3月进出(chū)口数据的(de)出(chū)炉(lú)，纯碱市(shì)场数据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲观情绪有所(suǒ)缓和(hé)。从(cóng)表象看，进出口双双超预期，也显示出纯碱市场供需两旺(wàng)、出(chū)口(kǒu)向好的态势仍在延续(xù)。

　　中国海关总署数据显示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市(shì)场(chǎng)预期纯碱出口下降，进口(kǒu)增加(jiā)，从实际数据(jù)来看，其表现超(chāo)出市场预(yù)期。”国投(tóu)安信期货高级分析师周(zhōu)小燕表(biǎo)示。

　　“3月(yuè)纯(chú一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋n)碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱(jiǎn)进口数(shù)量(liàng)超预期增(zēng)长。据她介绍，2022年全年除了(le)1—2月份(fèn)纯(chún)碱(jiǎn)进口(kǒu)数量(liàng)超过1万吨，其(qí)余月份进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她看来，进口的大量增长主要集中于部分浮法(fǎ)玻璃和光伏(fú)玻(bō)璃厂(chǎng)，在(zài)国内供需紧平衡的情况下，下游通过进口来补充使用(yòng)量。这部分进口(kǒu)增量到港后直接(jiē)进入(rù)下游玻璃(lí)厂，对(duì)市场(chǎng)的(de)冲击程度相(xiāng)对有限，但(dàn)在(zài)一(yī)定程(chéng)度上可能会导致下游厂家减少从国内厂(chǎng)家采(cǎi)购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据来(lái)看，3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全(quán)球市场(chǎng)面临暴风雪等极(jí)端天气、国(guó)际(jì)地缘政治冲(chōng)突导致美国和(hé)土耳其运(yùn)输阶段性受阻，再(zài)加上全(quán)球能源价格(gé)上涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产、我国出口市场(chǎng)新增南(nán)美和非洲的份额(é)，都(dōu)是带动去年全年纯碱出口大幅提升的导火索。今(jīn)年(nián)随(suí)着国际(jì)能源价格的回落(luò)、黑天鹅事件消退、国内多个(gè)大宗商品价(jià)格(gé)处于(yú)全球高位(wèi)之时，纯碱出口还能保持增长态势(shì)，也(yě)确实超(chāo)出市场预(yù)期。

　　“3月份(fèn)出口量在(zài)去年(nián)高(gāo)基数(shù)的(de)基础上进一步(bù)增(zēng)加至16.3万吨，大超市(shì)场预期，显示出(chū)行业供需(xū)两旺、出口向好的态势仍(réng)在延续。”在方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源(yuán)价格(gé)高(gāo)企，纯碱出口显著放量，今年(nián)出口量能(néng)在去年高基(jī)数的基础上进一步上扬，显示(shì)国际(jì)市场对(duì)纯碱需求具有(yǒu)较强韧性，国际需求显(xiǎn)著走(zǒu)弱的(de)预期有待修(xiū)正(zhèng)。

　　期货日报(bào)记者(zhě)了(le)解到，全(quán)球经济(jì)的衰退预(yù)期或(huò)导致全(quán)球实体企业承压(yā)，海外纯(chún)碱需求可能会受(shòu)到一定影响。而国内(nèi)经济稳增(zēng)长预期强烈，国内(nèi)纯碱需求(qiú)表现或(huò)较海外强劲(jìn)，这在长期也可能影响(xiǎng)我国(guó)纯(chún)碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华(huá)期货分(fēn)析师李嘉豪告诉记者，相较于去年(nián)，今年(nián)纯(chún)碱出口(kǒu)的预期(qī)走弱。主要在于国外能源的回落背景下供应(yīng)的(de)回归，国(guó)内外碱的价差收缩，同时伴(bàn)随海运费的走(zǒu)弱，使得出口(kǒu)出现了环(huán)比的(de)走弱。

　　“但(dàn)是(shì)3月的出口表(biǎo)现(xiàn)依旧较好(hǎo)，与前(qián)期市场(chǎng)的反馈略有偏差，一部分原因可能是前期待发订单，一(yī)部(bù)分(fēn)是(shì)外围(wéi)需(xū)求从去(qù)年的出口角度存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看来，在(zài)远(yuǎn)兴大产能落地以(yǐ)前，国内纯碱紧平衡的格局(jú)很难彻底扭转，从该角度讲可能(néng)还是优先(xiān)国(guó)内使用为主，纯碱出口或难以再现去年高增长的态势。

　　从价(jià)格和出(chū)口利润上来看，3月出口均价(jià)368美元(yuán)/吨，部分长协价格(gé)可能更(gèng)低，对比国内价格(gé)偏低。换言之(zhī)，纯碱出(chū)口(kǒu)利(lì)润(rùn)并不(bù)高，这将导致中国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关(guān)注纯(chún)碱出口目(mù)的地(dì)。“如果国内纯(chún)碱出口(kǒu)只是(shì)供至(zhì)国(guó)内大型玻璃厂在海外的生(shēng)产线(xiàn)，且(qiě)该部分(fēn)用量(liàng)能够长期稳定，那么这部分(fēn)用(yòng)量仍能让出口维持高(gāo)位(一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋wèi)。但(dàn)如果是供给海(hǎi)外(wài)其他地区，可能会(huì)由(yóu)于海外需求回落导(dǎo)致(zhì)出口下(xià)降。”张凌璐表示，同(tóng)时也要留(liú)意(yì)出口周期的变化。通常，我国(guó)纯(chún)碱出口周(zhōu)期45—60天(tiān)左右。在她看来，3月(yuè)出(chū)口数(shù)据的好转(zhuǎn)，可能是(shì)1—2月的订单兑现而已，也并(bìng)一定能够说明3月(yuè)全球的纯碱需(xū)求量大。

　　“未(wèi)来(lái)纯碱出(chū)口(kǒu)下降(jiàng)、进(jìn)口提升的趋势仍是大方向，但由于国(guó)内进(jìn)出口数量(liàng)占全国(guó)产能、需求的比例(lì)相对有限，因此对于年度供需影响也相对有限。但集(jí)中在(zài)某个月或数月，进出口超预期变化可能(néng)会(huì)对阶段性的行情产生情绪和供(gōng)需影响。”张凌(líng)璐称(chēng)。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海外碱厂下(xià)调报价，随着(zhe)能(néng)源价格(gé)下调，内(nèi)外价差呈逐步收窄态势，预(yù)计今年出口相对去(qù)年下降(jiàng)。“后续海外碱到港(gǎng)量增加，进口有继续增加预期，出口有下滑压(yā)力，进出口贸易商顺差或重回2022年(nián)前格局，对(duì)纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周小(xiǎo)燕(yàn)说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出(chū)口数(shù)据超预(yù)期是国内纯碱市(shì)场健康运行的旁(páng)证(zhèng)。魏(wèi)朝明认(rèn)为，短期(qī)内市场悲观(guān)预(yù)期或(huò)有(yǒu)所消(xiāo)退，纯(chún)碱(jiǎn)期现货价格(gé)短期或有企稳。

　　“从近期的(de)市场表现来看，出口走弱的预(yù)期基(jī)本(běn)被消化，进口的量(liàng)相对(duì)来说更(gèng)受市场关(guān)注。”李(lǐ)嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息(xī)面来(lái)看，进口约有十几(jǐ)万吨的到(dào)港量，导(dǎo)致市场4月(yu一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋è)的平衡相对宽松。在他看来，未来出(chū)口的(de)走弱(ruò)则(zé)更加影响(xiǎng)轻碱(jiǎn)的供需(xū)，在内需(xū)恢复有(yǒu)限的(de)情(qíng)况下，轻碱(jiǎn)价格(gé)重心下移会相对明显。

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