近期交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会(huì)对建设银(yín)行启动自(zì)律调查，这(zhè)是两天内第二(èr)家(jiā)被要求(qiú)自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协(xié)会已对多家金(jīn)融(róng)机(jī)构启动自律(lǜ)调查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交(jiāo)易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管(guǎn)部门反馈(kuì)线索，依据《银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场自律处分规则(zé)》，交易商(shāng)协会已对中国(guó)建设银行股(gǔ)份有限公司债(zhài)务融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年年报(bào)，去年建(jià日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国n)行承销非金(jīn)融企业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企业承(chéng)销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支(zhī)持优质头部房(fáng)地产企(qǐ)业债券融(róng)资需求(qiú)，承销房地(dì)产企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力度在近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会官(guān)网(wǎng)发布信(xìn)息，针(zhēn)对中国进(jìn)出口银行金融(róng)债(zhài)券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国民生银行承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银(yín)行、郑州银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财信托共5家机(jī)构(gòu)涉(shè)及债(zhài)券业务违(wéi)规被(bèi)点名(míng)。具体来(lái)说，交(jiāo)易商协会(huì)通(tōng)过深入调(diào)查(chá)发现，大连银行等多(duō)家机构存在债券代(dài)持交易等(děng)违规(guī)行为。其中，大连(lián)银行(xíng)通过做市业务(wù)方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算速度不(bù)同(tóng)的现券交易(yì)，代持利率(lǜ)债活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和青(qīng)岛银行(xíng)，内控执(zhí)行(xíng)不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作为(wèi)中间方以现(xiàn)券买卖(mài)或做市等方式参与债券(quàn)代持交易链条(tiáo)，交(jiāo)易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商(shāng)银行已(yǐ)被启动(dòng)自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会在日(rì)常监测工(gōng)作(zuò)中发现，工商(shāng)银行主承销(xiāo)的(de)多期债务(wù)融资(zī)工具发行定(dìng)价严(yán)重偏离市(shì)场(chǎng)合理水平，干扰了(le)市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市(shì)场自律管理(lǐ)相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会网站披(pī)露，近期在查处四平市城市(shì)发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行因违规收取发(fā)行人大额财务(wù)资助，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市场自律管理规则，被(bèi)交易商协(xié)会进行自(zì)律调查。一同被开展自律调查的(de)还有光大证券、富国资(zī)产管(guǎn)理（上海）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易(yì)商(shāng)协会通(tōng)报的(de)数据，2022年全(quán)年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律调(diào)查和(hé)自律问询(xún)103次，作(zuò)出各类(lèi)自律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行(xíng)人和(hé)信用增进机构、4家主承(chéng)销(xiāo)商、3家会(huì)计师事务所、1家律师(shī)事务(wù)所、2家其他类型机(jī)构和54名直(zhí)接责任人(rén)。作(zuò)出的处分中，警(jǐng)告及以(yǐ)上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停(tíng)一定(dìng)期限业务，12位(wèi)责(zé)任人被(bèi)认(rèn)定不适(shì)当(dāng)人选。

　　梳理通报(bào)来(lái)看，被通报(bào)的(de)原因(yīn)包(bāo)括低价(jià)包(bāo)销多期债(zhài)务融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分(fēn)债务融资(zī)工具未按照发行文件约定开展(zhǎn)余额(é)包(bāo)销，个别债务(wù)融资工具挤占了(le)其他(tā)投资人(rén)的正常投(tóu)标，违背了公平(píng)公正原(yuán)则，并影响了发行(xíng)利(lì)率，对市场正常秩(zhì)序造(z日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国ào)成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在(zài)从(cóng)事相关业(yè)务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定(dìng)和自律规(guī)则要求，合(hé)规展业，自觉维护银行间债券(quàn)市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为银(yín)行间市场基石机构，承担着提高市场流(liú)动性、促进(jìn)价格发(fā)现的重(zhòng)要作用，应切(qiè)实提升做市(shì)交易能力，加(jiā)强内(nèi)部控制和风险(xiǎn)管理(lǐ)，确保合规稳健展业(yè)，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然(rán)债券市(shì)场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融(róng)政(zhèng)策(cè)监管(guǎn)专家(jiā)周毅钦对(duì)《国(guó)际(jì)金(jīn)融报》记者表示，可(kě)以(yǐ)看到(dào)，银行间(jiān)交易商协(xié)会将继(jì)续贯彻落实监管从严要求(qiú)，以(yǐ)严格自律惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引(yǐn)导(dǎo)市(shì)场各(gè)类主体(tǐ)归位尽责，维护(hù)市(shì)场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商业(yè)银行特别是国(guó)有大行来说，也需(xū)要肩负起相应的公序责(zé)任，切实维护好行业的(de)良性竞(jìng)争生态(tài)。

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