财联社5月6日讯（编辑(jí) 若宇）黄金现货(huò)价格本(běn)周(zhōu)四一度冲上(shàng)2080美(měi)元/盎司一线(xiàn)，创历史新高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮(cháo)宏基自去年10月(yuè)低点以(yǐ)来股价均接近翻倍。

　　黄(huáng)金价格的持续攀(pān)升(shēng)，引来众多投资者(zhě)的(de)目光。国泰君(jūn)安刘越男(nán)等人在(zài)4月23日研报(bào)中表(biǎo)示，黄(huáng)金珠宝复苏节奏(zòu)与弹性优(yōu)于预期(qī)，根据行业数据，1-2月(yuè)同期高基(jī)数(shù)下黄金珠宝(bǎo)销售表现亮眼(yǎn)；3月后逐步进入Q2同期低基(jī)数，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘(liú)越男等人拆解，其一(yī)，金价稳步上行预期提振长(zhǎng)期需求，存货增值提振毛利率，C端消(xiāo)费(fèi)者(zhě)黄金投资保(bǎo)值(zhí)需求(qiú)及加盟商补货需(xū)求有望(wàng)释放(fàng)；其(qí)二，Q2开(kāi)始婚庆需求显著回补，同店开店有(yǒu)望匹配(pèi)释放，长三角地区表现(xiàn)尤(yóu)其(qí)值得期待(dài)；其三，古法(fǎ)金中流砥(dǐ)柱，金镶钻打开利润(rùn)弹性(xìng)<标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产/strong>。

　　关于黄金珠宝板(bǎn)块(kuài)行情的可持续性，德邦证券郑澄怀(huái)在5月(yuè)5日研报中分析(xī)，从(cóng)国(guó)际(jì)金价(jià)来看，全球地缘政治的不确(què)定(dìng)性、美国经济衰(shuāi)退的(de)不确(què)定性等因素均有望对金价形成长期支撑。从(cóng)国内消费复苏(sū)的节奏(zòu)来看，预计今年三(sān)四季度婚庆旺季将持续释(shì)放(fàng)消费(fèi)需求。

　　长(zhǎng)期来(lái)看，龙头(tóu)公司有望凭借精准的产(chǎn)品(pǐn)定位，创新性的产品(pǐn)设(shè)计(jì)，以及积极的渠道扩张策略下，持续提升市场占有率，平稳兑(duì)现(xiàn)业绩增(zēng)长。当前黄金珠宝(bǎo)板块估值基本(běn)处(chù)于历史中枢水平，仍具有较(jiào)大(dà)的投(tóu)资吸引力(lì)。

　　中(zhōng)国银河证券(quàn)研究院(yuàn)甄(zhēn)唯萱在研报中指出(chū)，预期国内(nèi)金银(yín)珠宝(bǎo)市场规(guī)模未来将稳步上升，将在2024年(nián)超过90万亿元，年复合(hé)增长(zhǎng)率(lǜ)约为5％，奢侈(chǐ)金银珠(zhū)宝的(de)市场规模(mó)增长(zhǎng)速度更快，年(nián)复合(hé)增长率约为17％。

　　头豹(bào)研究院预测，中国(guó)金银珠(zhū)宝(bǎo)行(xíng)业中黄金市(shì)场的增(zēng)速最快，2018-2021年间的(de)复合增长率为5.9％，预计未来5年(nián)也将保(bǎo)持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的产业链来看(kàn)，主要(yào)包括上游黄金(jīn)、钻石等原(yuán)材(cái)料供应，中游的制造设(shè)计及下游的(de)终端零售环节，其(qí)中下游环节的附加值较高，盈利(lì)能力较强。

　　国信证券研报中指出，下游零售环节同样拥(yōng)有较(jiào)高(gāo)的毛利率水平，黄金品类零售毛(máo)利率10％-20％不等，钻石镶(xiāng)嵌(qiàn)类可达到60％左右(yòu)的(de)高毛利率水平，产业链(liàn)附(fù)加值高(gāo)，相关企业通(tōng)过强势(shì)的渠道(dào)建(jiàn)设(shè)以提高市场份额，可以获(huò)得更加优化的盈利(lì)表现。

　　从(cóng)竞争(zhēng)格局(jú)的角度来看，截(jié)至2022年，中国金银珠宝行业市占率前(qián)十的集团中，除了(le)瑞士历峰集团、路易(yì)·威登集标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产团(tuán)外其(qí)余8个均(jūn)为国产品牌(pái)集团。中国金银珠宝行业头部公(gōng)司周大福、老凤祥、豫园股份在2022年的市占率分别达到标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行(xíng)业内的(de)CR10不断提升，于2021年超过了30％。

　　据财联社(shè)不完全(quán)统计，相关(guān)上市公(gōng)司(sī)包括萃华珠宝、曼卡龙、菜(cài)百股(gǔ)份、潮宏基、老凤祥(xiáng)和周大生等，具(jù)体情况(kuàng)如下：