30年(nián)“不败”的可(kě)转债信仰(yǎng)，突然之间出现“断崖式”崩塌。

　　100元面值(zhí)的可转债，*ST搜特(tè)的可转债搜特转债今(jīn)天又是暴跌19.85％，价(jià)格(gé)跌(diē)至31.66元，30年可转债历史上从未有过如此低价(jià)可转债，与此同时，各(gè)类低价转债(zhài)接(jiē)连雪崩。分(fēn)析认(rèn)为，资金开始担心退市和违(wéi)约风险，纷(fēn)纷出(chū)逃。

　　A股市场今天也继续不(bù)乐观，自周二盘中(zhōng)冲高到3400点(diǎn)跳水(shuǐ)之后，市场持续回落，上(shàng)证指数今天又跌超(chāo)1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守3300点。主要指数(shù)和多数板块下跌，深证成指跌(diē发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强)1.23％，创业板指数和(hé)科创50指数也(yě)跌超1％。个(gè)股3790只(zhǐ)下跌，1209只上涨，成(chéng)交额8481亿元，与前一日有(yǒu)所缩量。

　　行业(yè)板块方面，此前最牛的传媒娱(yú)乐领跌(diē)，大跌超4％，互联网、建筑、有色等也跌超3％；纺(fǎng)织服(fú)装、电力、旅游等行业逆势飘红上涨。

　　不(bù)过北上资金却是逆(nì)势抄(chāo)底，全(quán)天净买(mǎi)入13亿(yì)元(yuán)。

　　两只转债(zhài)面临(lín)退市

　　带崩整个(gè)低(dī)价转(zhuǎn)债市(shì)场(chǎng)

　　30年没(méi)有过的(de)可(kě)转债退(tuì)市(shì)历史，在今年5月一下被打破，先是(shì)*ST蓝(lán)盾宣告公司和(hé)蓝盾转债被告知要退市，打破(pò)了30年来的可转债没(méi)有出(chū)现正股(gǔ)和转债退市的历史。接着没(méi)几天，*ST搜特(tè)锁定面值退市(shì)，搜特转(zhuǎn)债持(chí)续暴跌，第(dì)2只打破(pò)历史(shǐ)来得太快。蓝(lán)盾转债已停牌，而搜特转债还在交易。

　　退市危(wēi)机之下，搜(sōu)特转债(zhài)今日再度(dù)暴跌19.85％，收报31.66元，而昨日搜特(tè)转(zhuǎn)债(zhài)已经(jīng)暴跌19.75％。持续上演断崖式暴跌，面值100元(yuán)的(de)转债如(rú)今只剩31.66元。

　　搜特转债的正(zhèng)股*ST搜特(tè)还在一字跌停，最新收盘价(jià)0.56元，触发(fā)面(miàn)值退市(shì)已没什么悬念。

　　接连的退市情形，以及(jí)可能面临的违约(yuē)。彻(chè)底带崩了整个低价转债，过(guò)去(qù)的(de)双低策略似(shì)乎也(yě)不(bù)再奏效。思创转债暴跌(diē)11％，而正股思创医惠只跌了2％，塞(sāi)力转债暴(bào)跌8.19％，而正(zhèng)股(gǔ)塞力医疗只(zhǐ)跌了0.21％；金诚转债、永(yǒng)吉转债(zhài)等跌超(chāo)6％。

　　如今又(yòu)涌(yǒng)现大批价(jià)格跌破100元的低价转(zhuǎn)债(zhài)，而一年前市(shì)场还在关注(zhù)“消(xiāo)灭”100元(yuán)以下(xià)可转债，一度没有转债价(jià)格低于100元(yuán)。如今是多只(zhǐ)接连闪崩断崖下跌。

　　沪指(zhǐ)又跌破(pò)3300点(diǎn)

　　市场(chǎng)近期波动剧烈

　　上证指数周二在券(quàn)商(shāng)、银行等金融股带动之(zhī)下，一度冲上3400点，而(ér)后(hòu)快速(sù)跳水。然后持(chí)续下行，今日又跌超1％，失守3300点，报3372点。早盘一度翻红(hóng)后，市场持续走低(dī)。

　　有分析表示，近期市场(chǎng)波动加(jiā)剧，资金分(fēn)歧较大(dà)。

　　华泰证券近日策略点评表示，4月新(xīn)增社融、新增信贷、M2同比均低于Wind一致预(yù)期，一季度冲量(liàng)明显(xiǎn)+票(piào)据利率下行，数据走弱在方向(xiàng)上不超预期，但幅度较(jiào)预期更大。

　　三(sān)点指(zhǐ)引：1）新(xīn)增中长贷MA6同比走高，冷(lěng)热(rè)不匀再现，居民中长贷在1Q脉冲式修(xiū)复(fù)过后明显(xiǎn)走弱，单月新增(zēng)创历(lì)史新低(dī)，与地产销售回踩匹配；2）M1-M2同比剪(jiǎn)刀差微升，基数效应外，主因C端新增存款转(zhuǎn)负；3）私人(rén)部门中长贷仍(réng)在修复→全A非金(jīn)融(róng)企业盈利全(quán)年或拾级(jí)而(ér)上，但从M1-M2剪刀差及(jí)财报(bào)数据反映的制造业库(kù)存及产(chǎn)能周期位置看(kàn)，弹性或(huò)有(yǒu)限。金融数(shù)据再次(cì)印证(zhèng)复苏(sū)成色需巩固，或提(tí)升(shēng)政(zhèng)策加码“恢复(fù)和(hé)扩大(dà)需求”的可能。

　　前海开源基(jī)金近日也表示，后续来(lái)看市(shì)场回落空间(jiān)有(yǒu)限：

　　第(dì)一、4月(yuè)出口(kǒu)仍超(chāo发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强)预期，外需仍有韧性(xìng)。4月出口同比(bǐ)增长8.5％，好(hǎo)于市场预期，除基(jī)数(shù)效应(yīng)外，欧美的韧性与东(dōng)盟(méng)相对强劲的需求均支(zhī)撑了外需，内需(xū)同样在(zài)修(xiū)复下市场分子(zi)端边际向好。

　　第二、国(guó)内(nèi)外流动性仍然(rán)偏好。国(guó)内(nèi)看，4月政治局会议(yì)仍然(rán)强(qiáng)调稳增长，应对弱复苏下(xià)流(liú)动性大概(gài)率仍然(rán)维持宽松(sōng)，同(tóng)样仍可能(néng)有(yǒu)增量政策出(chū)台，对市场均是呵护而(ér)非(fēi)压力；海(hǎi)外(wài)看，5月(yuè)FOMC会议后市场基本已(yǐ)定价美联储本(běn)轮(lún)加息已至顶点，仍(réng)然(rán)存在区域银行风(fēng)险隐患同时通胀仍在(zài)下行下，后(hòu)续海外流动性难更紧，外(wài)资对国内市场(chǎng)的流(liú)出压(yā)力不大。

　　总体来看，权重板块内部的分(fēn)化，热门(mén)板块交易性的波动(dòng)是指数(shù)调(diào)整主因，但(dàn)在内需修复、外需韧性(xìng)，且(qiě)国内政策呵护延续、外资(zī)流出压力不大(dà)下市场无大风险，震(zhèn)荡修(xiū)复延续(xù)。

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